5月21日晚间，有媒体报道百度正在考虑从纳斯达克退市以提高估值。对此消息，百度官方回应，退市相关说法系谣言。

关于百度私有化的消息从年初就有传闻，网上对于百度回A还是赴港上市的讨论一直没有停止。5月21日李彦宏公开表示，公司内部对在香港等地的二次上市有过考虑。

上述消息传出后，5月21日百度股价盘前跌幅超过8%，随后止跌转涨，当日收报110.03美元，收涨1.39%。

多位香港投行人士在接受媒体采访时也表示，对于在美国上市的大型互联网公司而言，选择在香港二次上市的可能性比较大，大市值的公司私有化不容易，接盘需要的资金量巨大。而至于回到A股，还面临重新搭建符合国内上市标准框架的问题。

5月19日上午，百度发布了2020年第一季度未经审计的财务报告，该季度总营收为225亿元人民币，同比下降7%。按照美国通用会计准则（GAAP）计算，归属于百度的净利润为4100万元人民币，同比实现扭亏，在非美国通用会计准则（Non-GAAP）下，净利润31亿元人民币，同比增长219%。

港股二次上市热潮来临？

今年一季度港股的新股上市数量仍居全球第一，德勤的数据显示，截至2020年3月31日，香港的新股数量与2019年第一季度持平。由于近期海外资本市场政策风险，港股上市成为很多拟出海上市企业和中概股二次上市的热门选择。

对此富途金融及企业服务总裁邬必伟表示，对于大多数准备赴境外上市的公司而言，选择几乎就只有这两个：美股或者港股上市。并且港股在2018年对上市制度进行了改革后，同股不同权公司包括生物医药公司来港股上市都变得非常活跃，同时港股也允许海外上市的公司来港股作二次上市，比如阿里巴巴。在现在这种情况下，他认为在今年下半年甚至明年，赴港上市将会形成热潮。

他同时表示，相对于美股市场，港股对于中概股的欢迎程度非常高，最近在港股上市的医药股以及一些中小型的股票，无论是认购阶段还是二级市场的表现都非常好，或者说远远强于在美股上市的中概股，所以中概股来港股二次上市或者从美股返回港股上市将成趋势。

互联网巨头陆续赴港二次上市？

去年年底，阿里巴巴在港股成功二次上市，为中概股回归提供了一个完美先例。同时港股上市后的一个月内，阿里巴巴美股股价不断刷新历史新高。阿里巴巴二次上市后的良好市场表现鼓励了不少有意回归的中概股，而后市场频频传出，京东、百度、携程等互联网巨头正在筹备赴港二次上市。

市场有消息称，京东日前已通过保密方式向港交所递交上市申请，有望在6月18日于香港上市。倘若成功上市，京东将成为第二只在港二次上市的中概股。有分析表示，在本次上市中，京东的筹资额将达到20亿美元甚至更多，以帮助其在竞争激烈的国内市场稳固好地位，并且6月18日也是京东一年一度的最大在线销售活动。

紧随京东之后，5月5日市场又传网易也递交了二次上市申请，最快可能在今年下半年完成二次上市。据了解，此次网易在港二次上市的预计募资规模为10亿至20亿美元，已选定中金公司、瑞士信贷和摩根大通参与本次香港上市事宜。

不过对此，网易、京东均表示不予置评。

回A吸引力也加大

赴港二次上市火爆的同时， A股资本市场改革也陆续落地。继科创板后，创业板改革也对红筹、特殊股权架构企业打开大门，4月30日证监会下调红筹企业回归的门槛，回A的吸引力大增。

毕马威中国并购重组税务合伙人何莹表示，一方面国内的资本市场环境发生了很大变化，例如注册制的推行打开了红筹、同股不同权企业在国内上市的大门。另一方面，与以前私有化浪潮的共同之处是，一些企业在海外资本市场的估值不理想，如果回到国内的话，估值也可能可以相应提高，因此吸引他们回归到国内的资本市场。

2015-2016年，中概股掀起过一波私有化回归A股的热潮，比如分众传媒、三六零、如家、药明康德、迈瑞医疗等。市场观点认为原因主要有三点：一是公司的产业战略方向调整需要资产重组；二是资本市场估值未达股东预期；三是为节约上市维护成本。

华泰联合证券业务八部联席主管林俊健认为，和此前一轮中概股回归浪潮相比，这次中概股回归最大的不同在于受到了国内资本市场改革的影响。他认为，之前一轮中概股私有化回归与现在最大的区别之一就是，在注册制改革的背景下，在允许亏损企业上市、放开红筹、同股不同权企业上市等一系列制度安排下，符合A股IPO上市条件的企业更多了。

林俊健还表示，之前A股审批上市的时间周期比较长，过会结果的确定性也相对较弱。不过注册制下，一般科创板的审核周期最长不超过6个月，审核结果确定性高。对于中概股企业而言，回归A股时间大幅缩短，时间进度的可预期性也大幅提升。符合相关条件的红筹企业可以免于拆除红筹架构直接发行，更节省了拆除红筹架构以及业务重组的时间成本和税务成本。这是与此前一轮中概股回归相比最大的优势所在。

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