“AI第一股”——百度来啦！

3月11日，百度正式披露香港联交所主板上市招股书：

拟全球发售9500万股A类普通股股份，最高募资约318亿港元，并于3月12日正式开启全球发售，股票代码为“9888”。

这将是继阿里巴巴、网易、京东之后，又一家在的重磅中概股。

消息公布后，百度美股股价昨夜（3月11日）上涨了6.7%，到了272.38美元/股。

翻看百度的招股说明书，香港和国际发售股份占比分别为5%（475万股）和95%（9025万股）。

如行使回拨机制，香港公开发售部分最多调整到12%，即1140万股。

此外，公司预计将向国际承销商授出15%超额配股权。

募资金额方面：

如果此次发售，按照香港公开发售最高价格的295港元/股来计算，

假设超额配股权未获得行使，那么此次募资金额约为276亿港元；

而如果假设超额配股权悉数获得行使，则募资金额约为318亿港元。

那为什么称之为“AI第一股”呢？

百度于中国的AI领导地位将于下列方面体现:

截至2020年10月30日，百度拥有中国最多的AI专利数量以及AI专利申请数量；
截至2020年12月31日，按累计拉取请求计，百度深度学习框架飞桨居中国深度学习框架榜首，全球排名第二，仅次于Facebook Pytorch；
截至2020年12月31日，按开发者数目计，百度开放式AI平台拥有超过265万名开发者，是中国最大的开放式AI平台；
截至2020年12月31日，按开发者数目计，在百度云基础设施上运行的Baidu OSChina是中国最大的开源活动开发平台，全球排名第三（排在GitHub及Gitlab之后）。

百度表示，其将领先的AI投入创新用途。

例如，公司于中国及美国率先获得无人驾驶牌照，并正于中国测试无人驾驶汽车。

接着，再来看看百度财务营收方面的数据，根据百度招股书披露：

公司实现营收1070.74亿元，净利润224.72亿元，较19年同期的20.57亿元出现大幅增长。其中：

网络营销业务贡献662.89亿元；

非网络营销业务贡献124.01亿元，同比增长28%。

非网络营销收入包括云服务、智能驾驶以及AI相关业务。

移动生态业务发展稳定：截至2020年12月，百度APP月活跃用户数突破5.44 亿人次，智能小程序月活跃用户数突破4.14亿人次。

而随着YY直播的逐渐融合，百度有望借助协同效益进一步巩固并扩张其移动生态系统。

2020年，YY 直播总收入99.5亿元，占百度总收入9.3%，净利润31.41亿元，占百度净利润 16.5%。

百度期待YY直播为其背后巨大流量的变现提供助力。

总的来看，百度过去3年的收入增长并不明显。

2018年-2020年，百度的总收入分别为人民币1023亿元、人民币1074亿元及人民币1071亿元。

归属百度集团股份有限公司的净利润分别为人民币276亿元、人民币21亿元及人民币225亿元。

最后，再来说说菜鸟投研的观点，百度属于二婚股。

二婚股价格溢价折价空间都是被现有美股价格锚定死的。

所以，一手盈利不会很大，10%已经差不多了。

还是跟汽车之家一样的定价原理——

定价前，美股方面跌；

打新结束，定价出来后，美股方面大涨；

这是对百度打新最有利的走势。

所以，我们打新百度的利润取决于招股期间的美股表现。

尤其最近大盘走势波动性太大了，所以我们建议大家现金一手，不融资。

为什么不建议融资？

融资就相当于赌打新收益，既然是赌，那我们就要计算成本和盈亏点啦。

打和点也就是盈亏平衡点，指的是新股上涨多少才能覆盖申购成本。

申购成本包括1%的经纪佣金、0.0027%证监会交易征费、0.005%联交所交易费、现金/融资申购的手续费、融资利息、交易佣金等。

其中，申购手续费和融资利息是大头，融资利息，按照百度招股的10倍融资，占用资金是7天，算一下融资利息是：

（14899*10倍*利率是3.8）/365*7=109块

融资申购费是100块，交易佣金，其他杂费算50块。

这么粗略的计算，合计成本都要300港币左右了。

新股上市，就算正波动10%，也才1500港币。

所以，建议不要融资，除非你自己对百度是足够足够有情怀的，一定要和百度共存亡。

打新策略

招股价：＜295港币

入场费：14899港币（1手认购金额）

总结：

1. 百度已经是美股上市公司了，实际上跟直接买美股区别不太大。

2. 因为百度已经在美股上市多年，也不需要看保荐人等信息。

3. 1手中签率预期会比较高，涨跌波动也不会很大。1手资金较大，波动10%就是1500港币。

4. 最近美股大跌后反弹，有可能会有机会，但是也要看美股后续的走势。