景合财经细心的投资者肯定会发现同样一家上市公司上A股上市的股票价格明显高于H股，并且香港市场平均股价也是明显低于股，香港市场存在很多仙股和老千股，所谓的仙股股价低于1元，而老千股当股价跌的无法跌的时候比如跌到只有1分钱，公司可以把股票100股合成1股，股价变成1元，可以让股价继续下行，这类股票在香港市场上也是较为常见，老千股也是香港市场独有的，不管是仙股还是老千股，还是在香港和A股同时上市的公司，都可以看出香港市场的股价特别便宜，那股价如此之低，为什么还是没有人愿意买呢，下面我们来给大家列举一个案例：
招商证券两地对比
上图为招商证券在两地上市的价格，该公司市值较大业绩较为稳定，而且被大幅度炒作的情况较少，香港价格为8.64元，A股价格为16.76，如果按照两地汇率结算，港股的价格还不足A股的一半。但每天的参与交易的资金A股明显高于港股，具体参考下图：
成交金额对比
从两地当天的交易量来看的话，A股的交易金额是港股的60多倍，所以下面我们就来重点解释下造成这个因素原因。
流通性的不同
相比港股市场，A股的流动性明显高于，通过每天市场的交易量就可以看出，A股每天交易量差的时候也有两三千亿，好的时候可以达到1万亿以上，而港股市场每天几百亿的交易量属于正常现象，流动性的差别可想而知，由于流动性差的因素，即使投资者认为很多个股在港股市场相对较为便宜，买入的时候容易，而想出局的时候可能就没那么容易，可能账号上的盈利也只能一个数字，想进行兑现就相对较难了。
由于港股的流动性差，即使A股部分个股股价相对较高，为了保证买入后想及时卖出，A股的选择余地自然是高于港股市场了。
AH股折价情况
投资者的情况不一致
香港市场属于成熟的资本市场，跟欧美市场情况一致成立时间较久，香港市场上投资者大部分为机构者，由于机构投资者大部分重视的事股票的价值和后期的成长空间，偏向于业绩稳定的大盘蓝筹股，而对于一些业绩不稳定的小盘股，机构投资者不太喜欢，典型的例子就是MSCI的买股标的大多数A股蓝筹白马为主，而这些个股在任何一个交易市场占比都是较低的，机构资金扎堆这部分大市值的股票后，小股没有资金关注而且业绩不稳定很少有资金去资金，一只个股没有资金的关注和买入自然导致股价的下跌。
而A股市场上绝大数都是散户投资者，大部分散户做股的思路以炒作为主，而且A股存在一亿多的散户，而在A股市场波动率较大的往往是中小盘个股，而让散户投资者去投资银行这类个股概率相对较低，而且A股市场存在大量的游资，这类资金的投资特点根本不在乎个股的业绩情况，连续跌停的也有资金去翘板，比如像暴风集团这类公司，几乎面临倒闭的境地了，但仍旧会出现涨停的现象，这类炒作思路，经常会把一些业绩存在问题的公司炒作到高位，而这类个股如果放在香港市场早已沦为仙股。
交易制度和规则不一致
A股市实行的T+1制度和涨跌板的限制，虽然我们目前投资者对这类规则不太喜欢，但这些知道一定可以防止价格的大幅度的波动和降低市场的恐慌情绪，及时A股出现大的利空，当天也只能跌10%，可能存在连续一字板跌停的情况，但恐慌情绪不是一天释放，随着时间的推移后恐慌情绪会吗慢慢降低，而香港股市个股遇到大的利空一下子个股下跌90%多也是常见的事情，恐慌情绪在一天全部释放完毕，股价很容易出现低位的情况。
港股做空机制完善
由于A股成立时间较晚，各类做空机制不完善，在A股投资者的眼里股票只能上涨才能够赚钱，一旦国家放开做空限制，市场犹如惊弓之鸟指数出现较大的调整，比如今年4月国家放开股指期货的限制后，市场反应还是较大，而在香港市场包括欧美市场各种做空机制较为完善，很多个股都完全可以做空，在香港市场也是我们熟悉的涡轮就是个股做空的一种类型。
所以A股大部分情况下上涨才能赚钱，大家操作个股都是希望其上涨，而港股个股一旦被高估就会引来做空资金，个股一般很难出现大幅度上涨的情况 ，这样一来以后会让A股的股价明显高于港股市场。
总结：由于两地的流通性、交易制度、投资者情况、做空机制的不同导致了港股市场上的个股股价普遍较低，虽然价格较低也很难吸引投资者买入。
