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a股港股突跳水(A股港股相继大跳水)

a股港股突跳水

2021年春节过后,A股市场风向大变,行业、主题轮动明显。前期热门的消费、白酒、医药、汽车、科技等行业回调明显,周期类行业则表现亮眼。但周期类行业能否成为市场主流,食品饮料等机构抱团板块是否只是短暂的回调,市场也是众说纷纭。

榕树投资研究总监李仕鲜在接受私募排排网采访时表示,从白酒和新能源板块来看,基本面持续向好。根据公司的调研信息,春节期间白酒整体动销旺盛,消费升级的趋势有所提速,高端白酒供不应求,次高端白酒恢复良好。

在新能源板块,根据最新披露的数据,1月份整个新能源汽车和动力电池均实现了较大幅度的增长。在行业景气度持续提升的背景下,短期调整不改变后续持续走强。

另从最新调查结果来看,2021年3月融智•中国对冲基金经理A股信心指数为111.69,相较2021年2月环比下降1.48%,这也是私募基金经理信心指数继今年1月创新高后连续两个月呈现下降趋势。

融智·中国对冲基金经理A股信心指数

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资料来源:融智评级研究中心

调查时间:2021年2月1日至3月1日开盘前

01 基金经理A股信心指数两连降,3月还有小阳春行情吗?

2月股票市场走出了冲高回落的过山车行情,从年前的3500点冲向3731后又回落至3509,原来一路高歌的“抱团股”出现了一轮力度较大的集中杀跌,同时明星基金限购也不断升级。

板块方面,二月主线投资围绕顺周期、有色、化工、银行等板块轮动;春节后,以贵州茅台、宁德时代为首的核心资产持续大跌拖累指数,市场短期内将维持震荡趋势,市场风格或将出现切换,私募基金经理对后市态度维持谨慎。

对于接下来2021年3月份行情的看法,从趋势预期信心指标来看,基金经理中持乐观和悲观的比例变动较大,持乐观的比例从今年1月份的高位出现持续下降态势,而持悲观的基金经理数量占比也保持上涨趋势。

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具体来看,对于3月行情,有35.91%的基金经理持乐观态度,其中更有3.52%的私募对本月行情表示极度乐观,但持乐观态度的基金经理占比环比下降。持悲观态度的私募较于上月提高3.15个百分点,有9.86%的基金经理不看好3月份的行情,更有1.41%的私募持极度悲观态度。另外,也有54.23%的基金经理持中性观点。

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从增减仓指标来看,有增仓意愿的私募比例较之前有大幅下降,目前私募平均仓位相比上月出现小幅下降,但仍处于历史高位水平。

其中16.20%的基金经理选择增仓,较上月的21.13%明显下降。计划大幅增仓的基金经理有小幅度提升,打算减仓和维持仓位不变的基金经理比例变化不大,整体上基金经理对增仓的预期降低,但是也有个别基金经理认为此时是加仓抄底市场的时机。

02 股市走向取决于流动性松紧,优质公司急跌是买入良机

受盘中香港可能再加印花税消息影响,3月2日A股港股继续大跳水,贵州茅台、智飞生物、万华化学等多只机构抱团股也是高开低走。在经历2月份的重挫之后,3月行情是否会迎来小阳春?对于前期大跌的医药、汽车、白酒等板块来说,在巨幅调整之后,目前是否是入场好时机?还是会出现抱团股瓦解?在上述热点问题上,私募观点并未达成一致。

斌诺资产彭子峰认为三月行情走势主要观察央行的态度,实体经济大概率已经到达其内生的增长水平,需要关注输入性通货膨胀对货币政策的影响。如果货币政策仍维持现状,我股市仍存在结构性机会,如果货币边际收紧,则建议以防守为主

彭子峰还认为,抱团股的瓦解并非一蹴而就,在当前核心资产仍然紧缺的前提下,抱团现象虽然松动,但抱团的信仰崩坍仍需要过程。对于抱团股,如果出现较大幅度的估值修复,不失为中短线进场的好时机,但前提是估值便宜,市场风格未出现较大程度的改变。

榕树投资研究总监李仕鲜指出,牛年开市之后,前期积累较大涨幅的板块均出现了明显的回调,市场分歧明显加大。大跌由两方面原因共同作用:从内部因素看,一些板块在春节前短时间内积累了较大的涨幅,本身存在回调的压力。从外部因素看,香港提高股票交易印花税和美债收益率跳升进一步激起了市场的恐慌情绪。

李仕鲜认为,近期的下跌主要是对春节前积累过高涨幅的消化,短期调整有利于市场走出长期持续性行情。这些板块的基本面仍处于持续向好的上升周期,在国内宏观经济从复苏走向繁荣时期,优质公司的下跌就是买入的良机。

赤祺资产也认为抱团股相对于其他个股,存在的综合风险相对较低,一波急速拉升后出现调整是正常的。不过国内流动性大幅收紧时点仍未确定,居民储蓄提升权益类金融资产配置是长期趋势,指数仍处在震荡中,操作上,目前位置不建议盲目杀跌,静待市场企稳信号进一步明确。对于后续投资方向,赤祺资产认为:

一方面,可关注计算机软件、有色、工程机械等周期板块,全球疫情好转将改善经济增长预期,周期板块将受益。另一方面,新能源依然是确定性较强的方向,可关注锂电池、光伏、风电等板块,短期回调后中线依然会有机会。

也有私募继续看空抱团股,仁布投资表示,经济复苏是大方向,流动性的收紧只是时间问题,从全年看,市场要不断进行压力测试,大概率应该有 2 次主要的快速、大幅调整,一次是预期带来的,一次是接近实际落地时,从全球看目前还只是开始的第一次。

公司对高估值的前期抱团股票中期仍然持谨慎态度,即使短期大幅下跌后的反弹也将是弱反弹。对于3 月份的市场判断,仁布投资认为在经济复苏和再通胀交易背景下,会继续回避高估值成长股,在控制仓位的前提下,板块配置仍然以周期为主

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