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港股中签到底怎么分配的(港股打新入门篇之分配制度)

1、基本概念

香港IPO分为公开发售和国际配售。简单而言,公开发售就是分给散户的份额,国际配售就是分给大机构的份额。一般来说,公开发售初始比例为总募集股数的10%,剩余90%都给国际配售。但是当认购火爆时,就会增加给散户的份额比例,最高可到总发售份额的50%。

具体重新分配方案示例:

公开认购倍数为1-15倍:公开获配额占总发售量的10%

公开认购倍数为15-50倍:公开获配额占总发售量的30%

公开认购倍数为50-100倍:公开获配额占总发售量的40%

公开认购倍数为100倍以上:公开获配额占总发售量的50%

以刚刚过去的沛嘉医疗举例,总发售量为152520万股,初始给散户的可抽份额为1515.2万股。但由于公开发售认购倍数超过100倍,所以公开发售可抽份额调整为7625.6万股,占总发售量的50%。

2、一手股份

香港发行不是一定是一手100股,每手50股、500股、1000股、2000股等都有可能,和发行价有关。但一般而言,一手金额不会超过2万元。

3、甲组&乙组

简单说,就是小散户和大散户的区别。一般乙组需要认购500万以上。

分配的时候,一般甲组和乙组各占公开获配额的50%。

也就是说,对于小散户,当公开认购倍数超过100倍时,能抽的签就是新股总募集手数的四分之一。

4、认购涉及的主要指标

第一,孖展倍数(相对于总发售量的10%而言)。这个是可以在打新时看到的,反应散户认购活跃程度。但是值得注意的是因为只有部分券商被统计了,所以肯定比最后公布的认购量低不少。

第二,公开认购倍数(相对于总发售量的10%而言)。这个是在公告中签时可以看到的公开发行最终认购量。

第三,国际配售认购倍数。这个是在公告中签时可以看到的,反映大机构认购火爆程度。

值得注意的是,如果散户认购火爆,但大机构认购冷清,则股票有可能有一定风险,这种赚钱就及时卖出了结吧。

下表列一下去年下半年以来的热门股票的相关认购情况。可以看到,暗盘或首日破发的票国配认购意愿都是一般。

港股中签到底怎么分配的

5、超额配股权(绿鞋机制)

这是一种保护机制,简单讲就是当股价破发了要有人站出来买入维稳,可买入ipo发行股份的15%。一般大票会有这个机制。但是这个机制不是万能的,有很多坑,笔者发现甚至不少大V都没有搞明白。

第一,发行时在招股书能看到是否有绿鞋机制。

第二,中签结果公布时能看到绿鞋机制是否生效。请注意有绿鞋机制的票不等于最后绿鞋生效了。

第三,绿鞋机制生效了,不等于稳价方一定会在二级市场买入。只有股价跌破发行价才会买入。

所以说散户千万别看到某些大V在新股分析时说有绿鞋,之后看到股票跌破发行价就进去抄底。

举一个高升集团的案例。

港股中签到底怎么分配的

6、反向回拨(套路回拨)

意思当国配认购不足时,可以少分货给公开发售,这就容易被庄家操控,尤其在冷门小票上容易出现。一般出现这种情况,上市后股票往往大涨,因为散户货很少。比如最近上市的新加坡美食就是这种情况

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