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基金净值不过1(净值不足1毛)

本周以来市场大幅走弱,周三沪指不仅失守3400点,盘中更是跌破 3380 点。截至12月10日收盘,A股主要指数周内全部收跌,科创50以2.84%跌幅领先,沪深300、深证成指、上证指数、上证50也均跌超2%。创业板指本周以来表现较为靠前,周内收跌1.21%。

有色板块表现继续强势,煤炭价格全线上扬,焦炭期货主力合约创2018年8月以来新高,动力煤期货主力合约触及涨停。受季节因素与供需失衡影戏,预计煤价在短期内可能会继续偏强运行。临近年末,市场观望情绪浓厚,投资者应注意回避高位股,可布局低估值板块下的龙头股。

私募基金前11月业绩放榜。私募排排网数据显示,纳入统计排名的15287只对冲基金今年以来的平均收益率为24.60%,较上月提升3.33个百分点,其中有13627只基金前11月收益为正,正收益私募占比高达89.14%。

年内已有2417只基金遭清算,七成为提前清算

私募基金产品发行是衡量投资者热情的“温度计”之一,而产品清算则主要分为两种情况,一种是按私募基金合同约定,在产品运行期限已满之后,到期进行清算;也有因为净值跌至止损线等原因所致,进行的提前清算。

一般来说,在行情巨幅震荡时,主动管理型基金操作难度加大,在此背景下,很容易出现大量产品清算。而在行情温和,甚至小幅上涨的牛市中,进行清算的产品数量相对较低。

截至11月底,年内已有2417只私募基金遭遇清算,除了1942只证券投资基金外,当中还包括475只信托产品。不过与证券投资基金相比,475只被清算的信托产品中,多为到期清算。

与2019年同期相比,今年私募清算产品数量并不算特别突出。根据私募排排网统计,2019年前11月,清算产品数量为2147只;2020年前11月,清算产品数量为2417只,同比微增12.58%。并且从今年清算产品的月份分布来看,上半年明显多于下半年。尤其因受疫情影响,在3月份的巨幅下探行情中,当月有310只基金遭遇清算,清算数量创年内月度新高。

基金净值不过1

在今年遭遇清算的2147只基金中,1799只为提前清算,占比高达74.43%。也就是说,即便今年全市场私募近九成获得正收益,依旧有不少私募因回撤过大、巨额赎回等原因,导致产品被提前清算。

基金净值不过1

另据私募排排网统计,有12家私募管理人超过10只产品被清算,更有私募旗下有高达61只基金“中招”。

主观多头成清算“重灾区”,多只量化产品亦在列

从历年私募表现来看,主观多头私募既容易斩获高收益,也容易因为判断失误而“翻车”,能够长期穿越牛熊的主观私募也是少之又少,所以对于主观私募来说,既容易诞生冠军,也容易是流星。

在今年被清算的两千多只基金中,仅主观多头产品就足足有1232只,另有190只主观多策略被清算,量化多头与股票市场中性产品也各有176只、169只。

经济持续改善,债市继续承压下跌,对于固收私募来说,可转债的爆炒暴跌,信用债的爆雷潮,也让固收产品遭遇空前考验。根据私募排排网统计,今年以来已有168只固定收益产品遭遇清算。

基金净值低于1,对于多数投资者来说,将意味着亏损。不过需要注意的是,由于投资者买入时基金净值并非均为1,所以即便截至清算之日净值大于1或小于1,并不意味着投资者一定赚钱或亏钱。

从私募排排网的统计来看,在上述2417只遭遇清算的基金中,虽然有部分基金净值已经跌破五毛,但是也不乏多只基金累计净值超过1,甚至累计净值超过2。也就是说,即便是提前清算的产品,也并非全因业绩不佳,部分提前清算的产品,也存私募管理人与投资者在进行沟通后对产品进行清算,从而选择落袋为安。

基金净值不过1

后市大概率震荡上行,市场有望回归成长风格

本周在宏观数据发布之后,市场对于经济下行的担忧也是显著提升,从来导致使各大板块纷纷震荡走低,股指也是遭遇拖累下挫。国内经济稳健复苏是大势所趋,在此背景下,投资者可以适度观望,逢低布局低估值既有蓝筹。

排排网未来星基金经理胡泊表示,自己对当下行情维持谨慎乐观的态度,当前行情是消费和科技板块推动,如果未来能够与顺周期板块实现轮动,不排除大盘会继续震荡上行的可能。

壁虎资本总经理张增继表示,明年央行不会像今年持续放水,而是偏紧的政策,也带来了明年市场的流动性不会像今年这样充裕,而疫情持久战带来的不确定性仍在,以及新冠疫苗研制成果是否满足预期等都对市场带来一定压力。不过虽然市场风险犹存,但人们对市场长期看好的预期仍在,以及伴随着国际新资金不断流入,在这种风险机遇并存的市场上,之后一年大的趋势性的行情难以为继,震荡行情的概率较大。

方信财富基金经理郝心明分析称,“顺周期”价值股高点回调对主板形成一定压力,成长股筑底反弹又支撑了中小创指数的走强,存量资金在两种风格之间切换,造成市场在向上突破的过程中表现的不够坚决,后市成交量如果能够温和放出,增量资金入市,则上涨趋势确立,如果依然存量博弈,向上的空间要打折扣。

具体来说,郝心明认为未来一两个月的行情将形成价值风格引领,成长风格蓄势的格局,而元旦春节之后成长风格将重新主导市场,因为本轮行情是转型升级牛,科技和消费是主线,节奏的把握上短线看好军工,券商,中线关注半导体、软件和新能源汽车。

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