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为什么股票的趋势这么重要(股票趋势的形成以及趋势的重要性)

何为趋势?从纯理论上来说,一系列更高的高点或一系列更高的低点就构成趋势,这是 向上趋势;一系列更低的低点或一系列更低的高点也构成了趋势,这是向下趋势;一系列平 衡震荡的价格区间同样也构成了趋势,这是震荡趋势。

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大资金就是大趋势,所以,我们要分析大资金的流向、大资金的偏好、大资金的态度、 大资金的情绪。技术上的趋势,往往事后才能看清,至少是已经走出一半行情才能看清楚, 而资金的分析往往可以通过成交量、交易席位、市场流动性、央行数据来实时分析,我们转 换成这个角度,就很容易把事后分析转变为事前分析和事中预测。

特别需要强调的是,股市是由资金组成的,每个人的资金量不同,股市里的大部队不是 指人的多寡,而是资金的多寡,股市行情的趋势是大资金的运动。我们前面在谈论股市思维 的时候曾说过要做“少数派”,这里又号召跟随大部队,这并不矛盾,在“一人一票”的逻 辑框架下,比如逃生,人和羊都是一人一票,这种情况人数和羊数的多寡就是主流,就是多 数派。但股市里不是群众人数虽多,但资金不占优势,有人有一亿票,有人才一票,而且散 户又没有统一的组织和纪律,不能步调一致,所以股市里的大部队不是人的大部队,而是资 金的大部队。我引用人群和羊群求生是借鉴那种思想,本质都是尊崇质的多数这一逻辑。股 市资金的大多数具体到个股就是该股的资金对比中占优势的一方,我所说在股市里要趋炎附 势额对象就是跟随这种优势方。

举个例子,我们交易室有 100 个普通的人,每个人资金大概 在 100 万到 500 万不等,后来马云突然闯进来了,此时的大部队就不是我们了,而是马云, 虽然马云是一个人,但是他的资金占绝对优势。

大资金的持续态度和运动,就是大的趋势。大资金的流向和偏好,就是行情的热点和 题材。我们无论做短线还是做长线,都需要看清楚大佬的动作。主流资金在哪里哪里就是趋 势,主流资金怎么做就会有怎样的趋势,主流资金做多,就是多头趋势,主流资金做空就 是空头趋势,主流资金犹豫不决,就是震荡趋势。

需要注意的是,大资金运动构成趋势,而趋势一旦形成又会吸引大资金,这样会形成一 个闭合循环,直到这一循环被一种强大的外力打破为止。

技术走势就是趋势运动的后果,资金的运动是趋势形成的内在动因。当我们从技术上解 说趋势的时候,我们侧重的是事后分析和理论上的认识;当我们从资金动因上去判断趋势的 时候,我们侧重的是趋势的本质和现状。

趋势的划分:关于趋势有不同的划分,道氏理论把趋势分为基本趋势、次级趋势和小趋 势,分别指大的牛熊趋势、修正趋势和日常波动。这太理论化。我根据实战,从广义上吧趋 势分为以下四个类型: 单边趋势,又细分为单边上涨和单边下跌。单边趋势是混沌运动中确定性占主导的表现, 一旦股市出现单边趋势,行情就相对简单明了。2006 到 2007 年是典型的单边上涨趋势,那 个时候很容易操作。2008 是典型的单边下跌趋势,那个时候也容易操作,做空就是了。但 是,单边趋势非常稀缺,有时只能碰运气。不过个股的单边趋势非常常见,单边趋势对指导 个股非常有意义。 震荡趋势,也称箱体运动,也有人称为无趋势。我认为无趋势也是一种趋势,只不过这 种趋势表现为震荡趋势而已。震荡趋势是根据混沌运动中随机性占统治地位的表现。这种情 况最难把握,风险也很大。不过震荡趋势很常见,股市在大多数情况下就表现为震荡趋势。 假趋势,也称小逆反趋势。就是单边趋势中的逆反动作,类似于道氏理论里的次级趋势, 但我说的假趋势没有道氏理论次级趋势持续时间那么长。在我看来,在某个股票单边趋势中 或者某个波浪中,哪怕只有三天,但是幅度很大的波动,都是假趋势 混杂趋势,就是单边趋势和震荡趋势交杂,一段时间内是单边趋势,过一段时间又是震 荡趋势,偶尔夹杂假趋势。这种情况更加复杂,也更接近股市常态。很多趋势的划分是理论 上的,现实是没有那么简单的。混杂趋势的混沌市场,随机性和确定性间杂,是最难把握的市场。

趋势的形成原理:趋势的形成不是想当然的,大的整体性趋势不是某个或某几个大鳄决 定的,趋势本质上是由大资金决定的,但是这种资金也不会盲目主导一场趋势。只有主流资 金的共振,再加上基本面(包括宏观中观微观)配合,趋势才能形成。简言之,趋势是基本 面和资金面的合流;是虚拟资本和实体经济的共鸣。 虽然趋势本质上是资金的运动,但是资金不会糊涂到随意运动,它总是选择寄生在基本 面和题材上,故此,分析趋势,还必须高度重视基本分析。基本面激发出来的想象力再加上 资金的配合,这才是趋势。这是形成趋势的唯一途径,别无他法。

在这里我们务必要破除几个迷信。 第一是庄家和财团迷信。趋势不是某个财团和几个财团控制的,而是所有参与游戏的财 团共同主导的。当趋势进入白热化阶段以后,趋势会自我强化,多如牛毛的散户看到趋势强 化后会从乌合之众变为集体无意识的统一行动,这种资金力量一旦合流也是非常强大的。当 财团博弈、散户高度一致这种错综复杂的局面出现后,趋势接下来怎么走,一点也由不得财 团了。

在期货领域和国际市场,这种现象更加突出。国际上被称为“百分之五先生”的“锤 子”滨州泰男,背靠日本住友财团,其控制全球铜期货的仓位达到 5%之多,照样在伦敦铜 期货上战败。连这样的财团也不能人为制造趋势,我们还迷信财团么?当然,财团完全可以 决定个股趋势,因为个股需要的资金量太小。

第二是迷信也是最重要的迷信,政府能决定趋势。很多人在熊市中期盼政府救市,一旦 政府出台救市措施就认为机会来了,赶紧去买,但往往是以失败告终的。须知,政府无法决 定趋势。没有资金面和基本面的共鸣,政府也是孤掌难鸣。当经济危机来临时,哪个政府不 想救市?但股市有自己的规律,往往不买政府的账。次贷危机中道琼斯工业指数走势一路下 滑,是典型的单边下跌走势。从 2007 年 7 月到 2009 年 3 月,美国政府出台了无数救市措 施,甚至在某些品种上叫停了做空,还是挽回不了下跌趋势,因为股市有自己的规律。后来 美国政府放出流动性,加上美国经济自身的恢复和反弹,市场预期和大资金的态度改变,美 国才走出下跌的阴霾,进入另一轮的趋势中。A 股的例子更加明显,上证指数从 2007 年一 路下滑,是个典型的大空头、大熊市,一直在下跌趋势的框架内。但这些年,我们政府出台 了无数救市计划,包括中央汇金直接购买四大国有银行、连续几次降息,到 4 万亿计划、降 低印花税等等。但政府逆转了趋势吗?没有,为什么?A 股的流动性和中国经济的基本面不 能共振,形成趋势的条件还不具备,虽然 4 万亿元造出很多货币,但大多数流入房地产和影 子银行领域,股市分的羹太少。中美两国的例子都说明,趋势有自己的规律,政府在趋势面 前往往也是无能为力。 财团和政府都不能人为制造趋势,我们要从骨子里破除这种迷信。政府不能把下跌趋势 扭转成上涨趋势,政府同样难把上涨趋势打击成下跌趋势。A 股从 2006 年开始的大牛市, 经历政府的多轮打击,甚至用上半夜鸡叫提高印花税来跟股民斗智斗勇,还是阻止不了牛市 的趋势。趋势有自己的规律,政府可以局部改变和影响趋势,但是根本趋势的形成是合力共 振,我们要做的是研究共振的所有关键因素,而不是简单地迷信财团和政府!

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