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基金净值估算为正为啥还亏钱(为什么有的基金净值是上涨的)

基金净值估算为正为啥还亏钱

做好投资需要算好帐

基金净值

我们先来看看基金净值的变动情况,假设2017年1月1日该基金成立,成立的时候净值等于面值1.00元。随后,随着管理人的操作,基金净值于2018年1月1日达到 1.80元,自年初上涨了80%,基金的业绩表现优异。随后,基金净值回落,最新的净值为2018年9月1日的1.20元,仍然盈利20%,考虑到今年的市况,该基金的表现应该说是很不错的了。

基金净值估算为正为啥还亏钱

基金净值走势图

投资本金

一般来说,投资人在刚开始投资一只基金的时候,是千挑万选,仔细又仔细,生怕看错了人,亏光了自己的本金。所以,很少有人在一开始就投入大笔资金的,总是先投一些看看能不能够赚到钱。

随着这只基金净值的节节攀升,投资人越来越开心,对管理人也是刮目相看。当新的一年开始时,投资人在想要是当初多投一些就好了。你看着走势,一年80%的利润,比做什么实业都好。于是,他拿出更多的资金加仓。

这不加不要紧,一加仓行情出现了反转,基金净值不但没有如预期的那样继续走高,反而越走越低。管理人也不断安利投资人,市场短期波动很正常,不要过于紧张,我们做的是价值投资,买的都是好股票,股价最终还是会创新高的。

数字说话

我们来做几个简单的对比实验,来看看在这只净值表现优异的基金上,投资人是如何亏钱的。

实验一

投资人在2017年初投入10万元,在2018年初投入30万元。当前投资人的:

净资产是:100000 / 1.00 * 1.20 + 300000 / 1.80 * 1.20 = 120000 + 200000 = 320000 元

累计盈亏:320000 – (100000 + 300000) = -80000元

实验二

如果投资人在2017年8月的时候决定增加投入10万元,随后在2017年11月和2018年初再分别投入10万元。当前投资人的:

净资产是:100000 / 1.00 * 1.20 + 100000 / 1.33 * 1.20 + 100000 / 1.44 * 1.20 + 100000 / 1.80 * 1.20 = 120000 + 90225.56 + 83333.33 + 66666.67 = 360225.56元

累计盈亏:360225.56 – (100000 + 100000 + 100000 + 100000) = -39774.44元

虽然从外人的角度来看基金还是取得了不错的正收益,但是投资人的这两笔投资居然都是亏的!!!

定投靠谱吗?

细心的读者,可能已经发现上述的实验二实际上就是通常所说的基金定投。问题是,定投靠谱吗?

从以上的实验来看,在上涨的时候一路追加投资,风险还是比较大的。因为一旦市场出现反转,后续投资的亏损将会覆盖前期投资的收益,甚至产生净亏损。

那下跌的时候,定投靠谱吗?

这要看你投资的时间段和未来的走势了,我们把前面的基金净值走势倒过来,先是一路下跌,最后大幅上涨,相信读者已经明白,这个时候,一路下跌阶段的分批买入,摊低了买入成本,在随后的市场上涨中是能够盈利的。

从这个例子中,我们可以学到如下的一些经验:

  • 市场连续上涨中的定投,实际上不断提高持有成本,尽管短期内可能净值继续上涨,并带来浮盈;但这样的持仓结构抗风险能力是不足的,如果后面市场反转,很大的概率是会有总亏损的。
  • 市场连续下跌中的定投,可以起到摊低成本的作用。至于能不能赚钱,取决于后续市场是否会上涨,并且超过平均持有成本。

基金净值估算为正为啥还亏钱

定投微笑曲线

所以,基金定投最佳的使用阶段就是,判断未来市场大概率会上涨,但是目前不确定市场是否已经见底,采取分期分批买入的办法,来降低整体持仓成本。

当然,这个方法,也适用于股票投资哦。

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