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股票的价格是稳定上升趋势(为什么有些股票走势稳定)

博弈论: 致不想当韭菜的你 !

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博弈论的本源:

博弈本意是:下棋。

在一定条件下,遵守一定的规则,一个或几个拥有绝对理性思维的人或团队,从各自允许选择的行为或策略进行选择并加以实施,并从中各自取得相应结果或收益的过程。

博弈的本质:信息不对称的赌博

参与人:参与博弈的决策主体。谁参与了博弈?

规则:对博弈作出具体规定的集合。谁在何时行动?他行动时知道什么?他能选择什么样的行动?

结果:对于参与人行动的每一个可能的集合,博弈的结果是什么?

赢利:在可能的每一个结果上,参与者的所得和所失。参与人在每个可能结果上的偏好是什么?

博弈论的著名案例——囚徒困境

两个共谋犯罪的人被关入监狱,不能互相沟通情况。如果两个人都不揭发对方,则由于证据不确定,每个人都坐牢一年;若一人揭发,而另一人沉默,则揭发者因为立功而立即获释,沉默者因不合作而入狱五年;若互相揭发,则因证据确实,二者都判刑两年。由于囚徒无法信任对方,因此倾向于互相揭发,而不是同守沉默。

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囚徒困境:两个被捕的囚徒之间的一种特殊博弈,说明为什么甚至在合作对双方都有利时,保持合作也是困难的。

囚徒困境的案例解析了如下的问题:

为什么有些股票价格稳定,常常有独立性走势,为什么有些股票起伏很大,总是让人摸不清头脑?

那是因为:在合作对双方都有利时,保持合作也是困难的。 每个人都想自己利益最大化。

选择的代价: 机会成本 !

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机会成本: 选择的代价

处境两难的选择,需要付出代价。

机会成本是指为了得到某种东西而所要放弃另一些东西的最大价值

交易,买入或者卖出,都有可能需要付出机会成本。

人的一生中,涉及前途命运的抉择,面临重大事项的决策,甚至当下生活方式的选择,都会作相应的考量。

每种选择,都有成本,

每种自由,都有代价。

如果对人生成本进行经济学解读,那就是:人生要有成本意识。

机会成本:鱼与熊掌不可兼得。

机会成本(Opportunity Cost),对这个词的解释,是指为了得到某种东西而所要放弃另一些东西的最大价值。

机会成本让你知道,时间是你最大的敌人,你永远不能贪婪占有全部,你做选择时候抛出硬币的每一面,你都不知道被掩盖的反面,未来的样子。

选择了同学聚会,就难以陪伴家人。

选择了电子游戏,就不能锻炼身体。

选择了领导岗位,就难以享受普通员工的乐趣。

对于每个人而言,选择的机会越多,就意味着放弃的成本越大。更要命的是,你只能做单项选择题,不能多选:一线城市机会多但竞争激烈,二三线舒适安逸但成长空间少,你只能选择一座而长居吧;

在现代社会中,我们面临的选择将越来越多。今天下班了,你是选择职场应酬还是陪伴家人?是选择打游戏还是打羽毛球?是放松看个电影还是阅读一本?

这些都是机会成本。至于选择的事情值不值得,就看这事在每个人心中的位置了。有人认为升职加薪比陪伴家人重要,有人认为陪伴家人更重要。有人认为打游戏可以放松身心,有人认为打羽毛球可以保持身体健康。

总之,机会成本可以不是一个具体的数字(会计成本),但必须是你理解世界的一种方式。

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超额收益,来自多数人的误区!

人性,有其原生的弱点。

市场,是由人组成的。

市场,就是乌合之众的集合。

人,会犯错,

所以,市场也会犯错误。

多数人犯错,就会导致的市场无效性。

超额收益来自多数人的误区。

这就是,行为金融学的交易基础

从行为金融学来看,每个人都会存在偏差,客观上我们也不能“免俗”。 多数人的误区正在于“过度自信”,简单认为是别人不理智,而自己永远是对的,过分高估了自身理性程度。

因此,审慎反思的第一步是承认自己的非理性。我们每个普通人,会凭着直觉做事,会过度自信,会戴着有色眼镜看问题,会受到市场情绪的影响,也会因为风险厌恶而逃避承担波动。

在坦然接受的同时,我们要针对特定的非理性行为,进一步采取具体措施,加以弱化乃至解决。

首先,在信息搜集上,我们不可能获得完备信息,即便是可得信息,也很大程度上受到了我们已有认知的约束。

同时,明确的已有偏好,会导致我们在信息筛选时出现偏差。 比如我们会更希望看到一些利多蓝筹股的信息,却有意无意地过滤掉一些负面信息。这便要求我们听取更多人的意见,并从反面搜集信息,努力证明自己错了,来弥补“有色眼镜”下的疏漏。

其次,在逻辑判断上,我们同样习惯用“快思维”考虑问题。 “快思考”是直觉的、感性的,效率很高,准确率有限。而“慢思考”则需要数字验证、逻辑缜密,也要耗费很多脑力。当我们思考问题时,也会凭直觉做出很多误判。

针对行为金融学揭示的容易产生决策偏差的地方,我们会做进一步批判性思考。 我们从市场已有观点出发,观察大多数人都在怎么想、怎么做。市场对哪些行业、哪些公司可能存在过分的乐观或悲观,并将市场为何悲观的具体方面转化为可证伪的命题,以尽可能缜密的思维、严谨的逻辑来论证说明。

同时,我们试图在大多数人“快思考”基础上,做“第二层”的思辨。 例如,某家公司盈利能力很强、业绩增速很快,对于它的股票,大多数人“快思考”的结果是“应该买入”。但是,更进一步地“慢思考”却会告诉我们,人人都已经看到它“很好”,以至于估值已经过显著高于同业。市场预期过分乐观,如此结论反而是“应该卖出”。 在行为模式上,我们也会受到“风险厌恶”、“禀赋效应”等的干扰。

规避风险、讨厌波动是人的本性,当股市下跌时,大多数人都会恐慌的,我们也很难避免。但是,股价的持续低迷,事实上已经蕴含了大多数人对未来过度悲观的预期。市场最恐惧的时候,潜在风险已经很小,正是我们最应该承担高仓位压力的时候。

在多数人情绪共振之时,理性地思考,和长期对高压的适应能力,是我们做出合理抉择的保障。

另外,对于我们已有持仓的股票,与买入前相比,我们也会不自觉地给它更高的估价。“禀赋效应”的存在,要求我们能够及时放空自己,以“恢复出厂状态”般的平常心,客观看待别人建议,理性审视现有组合,尽可能弱化行为偏差的影响。

最后,即便我们无法避免很多固有偏差,不能做到“绝对理性”,但只要我们所付出的努力,包括客观分析、缜密逻辑,乃至对人性的探索等,相比大多数人哪怕多前进一步,那么超额收益的机会也将大概率属于我们。

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悟道:

市场,一个做交易的地方。

交易:机会成本

股市:投资者博弈的场所

"理性人"假设:每一个从事经济活动的人都是利己主义的,每个投资者,都在"理性"的预期投资会盈利。

有效市场理论:根据这一理论,投资者在买卖股票时会迅速有效地利用可能的信息.所有已知的影响一种股票价格的因素都已经反映在股票的价格中。

交易,本质上是做价差!

贱买贵卖,获取投资收益!

风险可控!

不要做自杀式交易!

有所为,有所不为!

交易之道,守不败之地,攻可赢之敌 !

股市,是反人性的!

反身性: 你与股市相互影响!

敬畏:人性有局限,时刻敬畏市场!

无情:股市投资者最重要的特质!

修心: 控制情绪是最重要的事情!

慎投:股价有时与基本面无关!

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