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基金净值过高为什么分红(看懂基金分红是咋回事)

隔夜美股低开高走,大A股它没有跟!美联储重申“美国经济复苏仍充满不确定性”,意思是还不具备条件,流动性不着急收,美股闻声反弹。

说好的联动呢?!

基金净值过高为什么分红

这市场情绪,跟目前管理规模最大的张坤易方达中小盘选择此时分红多少有一些相关。加上中午又冒出来一个消息:港股计划将股票交易印花税由0.1%提高至0.13%,情绪层面再给市场浇了一头。

基金净值过高为什么分红

“2月23日晚,易方达中小盘混合公告暂停申购+每份分红0.9元。公募一哥”的明星产品选择此时大比例分红,大家瞬间都不淡定了?咋,坤坤都不看好后市,要帮大家落袋为安了?还是基金规模太大,玩不转了?

基金净值过高为什么分红

(网友创作)

这种信号暗示带来基金赎回及被动减仓的逆循环,放大波动。基金经理太火也是一种忧伤……

有些持有易方达中小盘的小伙伴们更懵,啥是基金分红?好事还是坏事?分红了咋操作?

咱们今天就来说说基金分红的各种门道。

什么是基金分红?

基金分红是基金公司将你持有的基金盈利的部分,通过分红的形式发放给你。

听上去是个发钱的“好事”,其实是“羊毛出在羊身上”“左口袋的钱进了右口袋”——分给你的本来就是基金规模的一部分,本来就是基金单位净值的一部分。只不过原来是账面上的收益,分红把这部分收益转换为现金落袋为安而已。

在分红的那一瞬间,虽然有现金进了口袋,但是基金的净值也会同步除权向下调整。

咱们以坤坤的易方达中小盘为例,2月23日收盘,这只基金的净值为9.925元,已经属于净值相当高的基金了,确实体现了长期累计的管理实力。假设2月26日分红的时候还是9.925元,每份分红0.9元后,净值就会变成9.025元。

假设小财女买了1000份易方达中小盘,分红前我的资产是9925元基金,选择现金分红后,我的资产变成了9025元基金和900元现金。资产整体是没有变化的,只是资产存在的方式发生了变化。

在不考虑交易成本和税费的条件下,基金分不分红对于投资者的权益是没有影响的。也就是说,一只经常分红的基金并不一定比一个不分红的基金好。

所以,大家不要一听分红就觉得肯定是个好事。其实对于很多普通投资者来讲,分红其实是个“添麻烦”的事,因为分红需要你去选择是现金分红还是分红再投资,如果选择了现金分红,分出来的这些现金,你还得考虑怎么投资的问题。

如何选择分红方式呢?

分红主要就是两个选择——现金分红和红利再投资。

这两种分红方式没有好坏之分,具体的还是看个人的需求和对市场的判断。

1) 现金分红:分红时以现金到账。基本等于把自己的一部分利润,免赎回费和税率提现到银行卡。(微信现金分红默认转入“财富宝”,支付宝现金分红默认转入“余额宝”)

2) 分红再投资:把分红出来的钱,免申购费再次买入同一只基金。

现金分红很简单,相当于落袋为安;分红再投资可以再展开说一下。

还是假设小财女买了10000份易方达中小盘,分红前我的资产是99250元基金,选择现金分红,我的资产会变成90250元基金和9000元现金。如果选择分红再投资,这9000元现金会再以9.025的价格买入易方达中小盘997.2份。我的资产还是99250元基金,但是份额变成了1997.2份。

这两种怎么选呢?如果你是一个基金长期投资者,建议选择红利再投资。一方面省去了自己再次投资决策的麻烦,还能省去一笔基金申购的费用,何乐而不为。如果你对后市非常不看好,现金分红落袋为安就是更好的选择。

这里提醒一下定投的小伙伴,目前基金定投,系统会默认为现金分红,想转分红再投资需要手动在定投平台修改。

基金分红为哪般?

一支基金分不分红,大致由这几个因素决定:

1、基金合同规定,有一部分基金在合同中要求每年将盈利的一部分用于分红。

2、增加宣传效果,吸引投资者。

虽然分红是一个左口袋倒右口袋的行为,但基本上只有挣到钱了,才会分红。所以很多不明就里的投资者看到基金分红就会下意识觉得这就是一个好基金。

而基金分红最直观的表现就是降低净值。假设同样优秀的两只基金,一个通过不断分红降低净值到了1元,另一个不分红净值是20元。尽管净值高低,跟买菜不一样,不能决定一只基金未来的表现,但是很多投资小白会对高净值的基金产生恐惧,觉得“买得便宜”才好;而净值便宜的基金更好卖已经是业界共识

3、基金经理结合择时考虑,主动减仓分红。

虽然分红并不一定代表基金经理看空后市,但是站在基金经理的角度上来说,在市场过热的时候进行收益兑现,可能会影响短期的业绩排名,但是长期来看,如果能够在基金合同允许的情形下通过择时减小市场大跌带来的风险,是能够一定程度上收获投资人的口碑的。

如嘉实张金涛的瑞享在去年7月分红后,的确躲过一波港股调整,收获点赞。

4、通过分红降低基金规模。

基金也存在“船大难掉头”的情况。当一只基金的规模过大时,分红也是降低规模的一种有效方式。

张坤分红有啥深意?

张坤这次分红真的是一石激起千层浪,解读的方式也是多种多样。大家最担心的就是,分红是不是代表坤坤不看好后市呢?

先别瞎猜,咱们先看看易方达中小盘历史上的几次分红。

易方达中小盘并不是个每年惯例分红的基金,它近10年只在2017年6月、2019年11月分过两次红。这两次分红,都是在市场踊跃申购、基金份额快速上涨之后。

那分红是不是不看好后市要帮持有人落袋为安呢?咱们可以看到,2019年11月分红后,市场照样迎来了2020年春季行情。

所以,解读坤坤分红意图的靠谱方向,我认为是控制基金规模,减少手上用不出去的现金一般公告分红前,手里已经有足量的现金了)。

公告显示,截至2020年四季度末,易方达中小盘混合规模为401.11亿元,是张坤管理的第二大规模产品。

近期基金市场火热,大量资金涌入明星基金经理的产品。如果坤坤硬接这波资金,就得被迫高位加仓;再遇上现在这样的连续下跌,资金跑路要赎回,又得被迫减仓。直接把基金经理逼成“追涨杀跌”的韭菜风格,对自己的业绩和老持有人都相当不利。

所以分红+限购限制规模,不失为一种好策略。

盘后,港交所也发话,印花税提升不会在几个月内就实行、仍需要立法。港股短期的波动,不意味着后面没有机会,真正拐点要看流动性收紧动作。

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