一、做多资金被激活反弹进入深水区

今日三大指数高开后维持在高位运行，创业板表现较为抢眼，昨日崛起的RCS概念掀起涨停潮，市场新的热点被成功孕育出来，激活了部分近期沉睡的资金，盘面上医疗器械、影视传媒、食品消费、券商等板块涨幅居前，各大概念股展开轮动，量能方面相较上个交易日有一定放量，赚钱效应明显回暖。技术上来看沪指逼近2850点的短期箱体上檐，若无量能进一步放大的支撑警惕盘中出现冲高回落。

外围市场近期出现连续反弹的走势，个别强势股指已经上涨超过20%，全球疫情阴霾的边际效应减弱，资金回流证券市场的迹象有望延续。国内中央指出将疫情防控常态化并全面推进复工复产，受疫情影响的各大产业被集体激活，我国经济无疑会先于全球其他国家复苏。

产业政策上二季度多行业国企混改加速，科技型国企改革成重点，百家科技型企业深化市场改革提升自主创新能力专项行动已启动，释放政策利好的同时也为市场带来更多新的热点机会，值得投资者重点关注，建议中长线依旧以券商、大消费为主要标的，可小仓位参与RCS概念代表的科技股交易性机会。

另外继瑞幸咖啡伪造财报数据而股价大跌后，中概股又接连出现问题，爱奇艺被做空，好未来自爆员工造假。有分析称，瑞幸造假丑闻引发的多米诺骨牌效应将使得中概股遭遇更严厉的审视，中概股或将面临一轮新的做空潮。

4月9日消息，在俄罗斯暗示已做好减产准备后，全球最大产油国之间一项前所未有的协议渐行渐近。对于在新冠疫情下濒临崩溃的原油市场，这项减产协议将救其于水火之中。俄罗斯对美国页岩油行业的不满，可以说是达成协议的最大障碍。该国周三表示愿意把日产量减少160万桶，相当于约15%的产量。纽约油价应声大涨。

二、白酒看好估值修复，食品布局需求改善

白酒板块节后补库存受影响，海外疫情影响影响回升节奏，一季报预期不宜过高，但看好动销逐季复苏，对全年目标仍乐观，从估值及股息率角度，板块安全边际充足。

大众品板块一季报前瞻：刚需特征明显，适当降低业绩预期。食品板块Q1表现强劲，超额收益丰厚。虽然整体来说食品相对其他板块业绩较好，但覆巢之下焉有完卵，建议适当降低业绩增长预期。分板块来看：

（1）肉制品板块，需求较为稳健，业绩表现较好，预计双汇业绩增长30%/10%。

（2）乳制品板块，需求存在一定缺口叠加库存难转移，促销压力较大，一季度预计为全年低点，预计伊利收入业绩增长0%/-10%。

（3）调味品板块，B端需求较差，节后库存消化压力较大，C端较为稳健。海天余粮较多，预计增长10%/15%,中炬、恒顺略受影响。

（4）小食品板块，桃李、洽洽3月恢复性较好，预计Q1有超预期的可能，绝味部分地区受政策影响开店较晚，预计Q1仍将受到一定影响。

（5）啤酒板块，短期受到影响偏大，但市场预期也较为充分，最差的阶段已经过去。

投资策略：白酒板块，疫情影响旺季消费，但股价已有反映，继续看好估值修复。4月份聚餐恢复节奏延迟，端午节前后有望回暖，当前股价从估值及股息率角度安全边际充足。食品板块，布局需求改善，布局格局优化，疫情之下资金仍将抱团。短期来看，食品体现刚需属性，但疫情之下亦受影响。建议关注Q2需求改善、竞争优势放大的品种，在疫情长期复杂化下，资金仍将抱团。首推“牛奶+面包”组合，推荐标的伊利、桃李、榨菜、飞鹤（H股）、双汇、洽洽，关注恒顺改革。

三、机构观点

1.源达：利好不断助力指数反弹继续 当前策略如何把握？

今日沪指小幅高开后高位震荡，技术上，沪指处于反弹阶段，同级别MACD指标走势良好，KDJ指标高位钝化。60分钟缩量阴线，同级别MACD指标红柱缩短，KDJ指标高位死叉下行，30、15分钟MACD指标绿柱缩短，KDJ指标高位钝化，开口缩小未有效死叉，量能弱势。预计明日指数或将继续震荡。

2.巨丰投顾：反弹过程中的三大问题需注意。

回到今日市场，虽然两市成交未能有效释放，但是我们发现中小创当中，尤其是创业板持续走强，而且成交量稳步释放。这至少说明，当前题材股在逐步活跃，而且随着市场情绪的回升以及赚钱效应的出现，市场积极性会再次提振，而随着外资的回流，增量资金也有介入的趋势。

3.容维证券刘思山：创业板放量上涨 市场短期凸显赚钱效应。

综合来看，市场近期成交量有所放大，尤其创业板近期走势较强，但主板反弹力度有限，仍处于反弹初期。个股方面连板高度近期出现新高，代表市场做多人气开始回暖，加之证券等金融股护盘力度加大，短期市场风险系数有所下降。疫情相关概念股和新基建概念等热点板块轮动上涨，市场可操作性渐渐增强，后市希望A股能走出独立行情，放大赚钱效应。