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庄园牧场股票发展趋势(庄园牧场股价稳定性弱)

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1月18日,庄园牧场(002910)盘中快速反弹,当日上午 10:06:59涨停,涨停收盘,股价上涨10.05%,收盘价为10.18元。

其涨停封板结构较好,最高封单量1413.02万,目前封板数量346.46万,占实际流通盘4.67%,占当日成交量47.19%。

庄园牧场涨停原因类别为乳业+实控人变更预期。公司为甘肃省内投资规模最大乳制品生产企业,自有奶牛5000多头,农户加盟5000多头,原奶自产比例60%。

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加强奶源建设,拟与天牧乳业合作

众所周知,“得奶源者得天下”在乳品行业里一直流传至今,而拥有好的奶源是奶企品质的基础保证,更是企业能否处于不败之地的关键一环。

因此,庄园牧场为从源头保障产品质量,在自有奶源建设上也不断加码。

1月15日,庄园牧场披露2021年度日常关联交易预计公告,公司拟与关联方甘肃农垦天牧乳业有限公司进行日常关联交易,预计2021年度关联交易金额为2亿元,目前该议案已获得庄园牧场董事会审议通过。

公告表示,由公司以自有资金实施的日加工600吨液体奶改扩建项目于2020年5月完成竣工验收并投入运营,公司的乳制品生产能力较之前有一定提升,日常生产用原料奶需求增加。本次关联交易预计事项是为了满足公司正常经营的实际需要,有利于提升公司营业收入、净利润等经营业绩。

据了解,天牧乳业多年来致力于高端有机鲜乳及其制品的生产和销售,其生鲜乳质量始终保持国际一流水平,被认定为国家学生奶奶源基地,也是甘肃省18家合作牧场中唯一一家A类牧场。

由此可见,庄园牧场与天牧乳业合作,将形成均衡、互补、多元化的生鲜乳供应来源,从优质的奶源上保证公司乳制品的健康高品质以及保证自身鲜奶安全稳定供应的行业趋势。

除了与外部牧场合作的同时,庄园牧场在强化自有奶源基地建设也不曾松懈,截至2020年6月30日,庄园牧场在甘肃、青海和陕西拥有3个生产基地,拥有7个运营中的牧场和1家在建牧场,上半年原料奶产量为25,425.91吨。

随着公司现有养殖牧场奶牛数量尤其成母牛的养成,以及公司正在建设的“金川区万头奶牛养殖循环产业园项目”的投产运营,公司将能够获得更加稳定优质的奶源,进一步实现整个产业链的全程安全可控。

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股价稳定性弱

实控人存在控制权转让可能

最近,庄园牧场的股价涨涨停停,稳定性不强。受原奶价格影响,使得整个乳业板块股价上涨。

1月7日,庄园牧场因属于连续三个交易日内收盘价格涨幅偏离值累计20%而登上龙虎榜。

不料没过几日,股票交易价格又连续下跌,据悉。2021年1月11日、2021年1月12日收盘价格跌幅偏离值累计超过20.53%,近30日内无机构对庄园牧场进行调研。

1月11日,报11.40元,成交额6193万元,换手率4.19%,振幅4.10%,量比0.87。

1月12日,报收10.26元,跌幅-10.00%,成交量320.44万股,成交额3287.71万元,换手率2.50%,振幅0.00%,量比0.26。

对此,庄园牧场表示,公司控股股东、实际控制人不排除控制权转让的可能性,但此事项目前尚处于洽谈阶段,存在重大不确定性。

经核实,除前述事项外,公司、公司控股股东及实际控制人不存在关于本公司的应披露而未披露的重大事项,或处于筹划阶段的重大事项。

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内部管理混乱

但值得注意的是,庄园牧场高管团队频繁变动。经查询发现,2020年1月17日,庄园牧场副总经理李宝柱因个人原因辞职;2020年3月10日,该公司董事、总经理陈玉海因个人原因辞职。而在2019年,其首席财务官李兆彬、董事会秘书王国福和副总经理马添良也相继辞职。

其原因是,2019年庄园牧场还曾提出限制性股票激励计划,以利于员工以及公司的长远发展,但在2019年6月24日,庄园牧场发布公告表示,原定授予100名激励对象中4名激励对象辞职,12名激励对象因个人原因放弃认购限制性股票。

此次激励计划的业绩考核要求为,以2018年经合理调整后的营业收入为基数,2020年营业收入增长率不低于20%;以2018年经合理调整后的营业收入为基数,2021年营业收入增长率不低于30%。

回顾庄园牧场往年业绩来看,2017年—2019年,庄园牧场实现营业收入6.28亿元、6.58亿元和8.14亿元,同比增长-5.62%、4.67%和23.69%;实现归母净利润为0.68亿元、0.64亿元和0.51亿元,同比下滑9.96%、7.05%和19.22%。

庄园牧场近三年的营收虽然还在增长,但其归母净利润已连续下滑,且净资产收益率和销售净利率走低,资产负债率却不断攀升。这也使激励对象对公司未来的高增速发展缺乏一定信心,而多名员工放弃股权激励或许和庄园牧场难以实现业绩目标有关。

截止2020年该情况也未发生改变,2020年前三季度营收约5.26亿元,同比下降13.20%;净利润约622万元,同比下降83.69%;基本每股收益0.03元,同比下降85%。

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多次因环保问题被罚

近些年来,由于环保问题逐渐收紧,不少乳企和牧场都因为环保问题不合格被处罚甚至被直接搬迁关停。庄园牧场也多次深陷“环保问题”的泥潭之中。

2020年12月,庄园牧场全资子公司青海圣亚因私设暗管,利用暗管排放养殖废水,触及《中华人民共和国水污染防治法》第三十九条,被责令整改及行政处罚10万元人民币。

庄园牧场表示,高度重视本次行政处罚事项,青海圣亚已按照要求实施全面整改,未来会加强子公司奶牛养殖有机肥水排放的监督管理,认为本次行政处罚对公司生产经营影响较小。

但这已经不是庄园牧场第一次因为环保问题被处罚。2019年,全资子公司兰州瑞兴牧业有限公司超过国家或者地方规定的污染物排放标准向环境排放畜禽养殖废弃物,被兰州市生态环境局罚款49000元,并要求及时整改其违法行为。

对于牧场来说,环保可是一个“高压线”,但经历几年的整改后,目前留下的基本都是合规的。不过,面对环保问题,企业却很难得到政府项目或行业公共基金的支持,只能依靠自身资源进行投入和研发。

另外,各乳企纷纷加码奶业上游建设、抢占奶源,不断提高对奶源的控制,其发展形式还是比较乐观的。

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