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基金净值与场内价格波动风险(场内基金溢价的风险详解)

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这几天由于外汇额度用光的原因,几乎所有的原油基金场外都限制申购了。比如:南方原油、华宝油气等。但是这阻挡不了散户们抄底原油的决心,于是乎他们都跑到场内抢购这些原油基金,导致场内基金大幅溢价,比如:南方原油场内20日收盘价0.804元,场外基金净值19日是0.5826,20日原油又暴跌9%+,所以20日南方原油的基金净值应该在0.54上下。溢价约48.8%。

基金净值与场内价格波动风险

3月19日南方原油的场外基金净值

同样华宝油气的溢价率也非常恐怖,20日场内收盘价0.238,场外预估净值是0.1693,溢价约40.6%。

基金净值与场内价格波动风险

华宝油气的基金净值参考

白哥,之前有提示场内原油基金溢价太高,风险很大。但是仍有部分基民朋友私信问,场内溢价有什么风险,为什么会有风险。这其实很简单,溢价就代表你买东西花了比物品实际价值较高的价格。而基金场内的交易价格和基金净值就像狗和遛狗人之间的关系一样。场内交易价格虽然有时候比基金净值高、有时候比基金净值低,但最终是围绕着基金净值做上下波动的。这和ETF和LOF基金的特性相关。

ETF和LOF的特性-场内场外同时流通

ETF基金和LOF基金最大的特性就是投资者既可以像普通的开放式基金一样在场外申购赎回,也可以像普通的股票一样在场内进行买卖交易。(其中ETF门槛较高,100万起。LOF基金没有这个要求)

也正是由于ETF和LOF基金同时在场内场外同时流通,就会存在这样的场景。当场内基金供求关系不平衡时,即买方较多时,会造成交易价格大幅度高于场外基金净值。那么此时场外的基金持有人发现有套利机会,就会把持有基金从场外转托管到场内进行抛售变现以获得套利。同时由于基金持有人的转托管会造成场内基金供求关系发生变化,卖方增多,造成基金交易价格快速向基金净值靠拢;直至套利机会消失,供求关系平衡。

基金净值与场内价格波动风险

白哥实操场外转场内

例如:白哥3月12日场外0.70左右申购的南方原油,转场内后,如果以0.804卖掉就获利10%以上。虽然场外净值目前只有0.58。

所以在场内ETF和LOF基金大幅溢价的情况下买入,风险是很大的;一不小心就会被套利者收割。因为有一些基金公司发行的基金就是专门靠套利挣钱,当然他们是通过电脑程序自动判别和操作,拥有散户无法比拟的优先交易权(竞价环节)和团队综合实力。

有一个网站(集思录https://www.jisilu.cn/)推荐给大家,可以实时查看ETF和LOF基金的溢价情况。当ETF和LOF基金溢价超过3%时一般就不考虑买入了,当超过5%时可以考虑先卖掉等后面价格回落再买回来。(原油基金目前场外不能申购,暂时不用担心被收割,当开放申购的那一天就要小心了。)

基金净值与场内价格波动风险

3月20日 LOF基金溢价情况

基金净值与场内价格波动风险

3月20日 ETF基金溢价情况


好了,今天主要分享ETF和LOF基金场内外溢价存在重大风险的原因,希望能对你的基金定投之路有所帮助。

每天进步一点点,造就更好的自己,加油!!

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