“几家欢喜几家愁，几家药企要跳楼”， 昨天带量采购出台，让一些未中标的医药公司遭受打击， 京新药业和信立泰跌停，中标入围的乐普医疗和华海药业大涨。今天信立泰继续暴跌9%！！！特别强调： 医药行业政策对于医药公司的影响是致命的。国家推行带量采购，目的是医保控费，目前的成果也比较明显，这是个大趋势。对于仿制药企业来说，带量采购中标了，也会极大的削弱公司的盈利能力。药品没有中标，或者中标了但价格大幅下降，都不是好事。

实际上这方面带量采购是利好还是利空的内容，我们提前几周已经和投资人打过招呼了。不过这个世界很多时候，是股价提醒你关注，而不是我们的文字。再强调一下，带量采购在长周期上面促进了医药企业相互之间的竞争，从而使得制药公司不得不通过新药研发来谋求市场突破，用科研来赛跑，跑不过的，会当做落后产能淘汰出局。所以问题依然比较严重。

这几天恒瑞医药依然没怎么跌，源自于其本身产品品类比较丰富，研发方面投入也有一定的持续性，研发效率也不错。当然，恒瑞医药也有估值过高的问题，不过半年报的增长还是支撑了其股价。对于恒瑞，加仓可以等其估值回归。其他仿制药为主的制药公司，要等到带量采购的结果（没中标是利空，中标价格下来的，未必是利好）。

最近跌得凶的那几个股票，不用问，有产品没中标。投资人可以从股价反推。跌下来也好，之前医药股的确是经历了一轮漫长的上涨，导致估值很多都缺乏理性，目前所得到的消息是：

京新药业：瑞舒伐他汀钙片10mg，京新药业去年4+7中标价格为0.78元，但此次联采报价，京新药业虽然降幅高达46%，但0.42元的价格仍然难抵海正药业（0.20元/片）、诺华山德士（0.228元/片）、正大天晴（0.30元/片）。

信立泰：硫酸氢氯吡格雷片75mg，信立泰在4+7项目中以3.18元/片收获颇丰，本以为此次挑战不大，结果象征性的降了两个点，谁知3.13元的价格被石药集团的2.44元/片、赛诺菲的2.55元/片以及乐普的2.98元/片围剿，结果，离第三摘牌资格仅差0.15元的距离！痛失好局，据说今年信立泰刚扩完产能。

以美国仿制药企业为例，全球最大的仿制药公司梯瓦制药，全球第三大仿制药企业迈兰制药，估值基本上都接近化工企业，PE不到20倍。主要。带量采购的背景下，国内仿制药也会有相同的命运。中药基本没可能通过一致性评价，未来也比较黑暗，除非转型做生物制药。

同样的有人欢喜有人愁，国家政策倒逼药企投入研发，医药CRO迎来黄金发展期，具有创新能力的药企，价值也会水涨船高。创新药龙头恒瑞医药，临床前CRO龙头药明康德，临床CRO龙头泰格医药等等，近期的强势足够说明问题了，调整即是机会，可以重点关注。

脱离行业发展看企业是不客观的，大多数的企业业绩靓丽只不过是行业景气和某个产品“撞大运”的结果，缺乏持续的竞争优势。这种情况往往也只能持续两三年左右就形成了拐点。这就要求我们对公司有足够的认知，如果不了解带量采购的背景，就很难对仿制药未来的命运有深刻的认识，或许还会觉得某些医药公司很便宜。

买入只是整个投资策略里面微不足道的一环，前面有对公司的分析，对盈利的预测，后面有对公司经营的追踪，可惜的是，很多人仅仅是简单的买入，其它所有步骤都是缺失的，那么长期亏损几乎是可以预见的。只有长期的学习思考，才可能从容地收获。

【以上内容仅代表个人投资建议，股市有风险，投资需谨慎】