九毛九，是一家从海口出发，专门以中式餐饮连锁经营为核心的餐饮集团，旗下五大品牌分别为"九毛九西北菜"、"太二酸菜鱼"、"2颗鸡蛋煎饼"、"怂"、"那位大叔是大厨"。这几年九毛九发展势头非常迅猛，在2020年的招股说明书中，九毛九还计划在新的一年中至少要开122家新店。

谁也没想到，一场疫情，让整个中国瞬间陷入停摆，九毛九的快速扩张之路被活生生的打断，全国所有门店关闭时间将近两个月，损失有多重，难以想象。

之前我们在分析海底捞门店涨价风波时有提到过，餐饮企业能不能挺过这一关，关键还是要看第二季度客流回暖情况。客流回暖不理想，企业资金流断裂，又难以从市场融到资，这类企业基本上可以宣布死亡。

在疫情大规模爆发之时，许多人在网络上曾郑重承诺，在疫情结束之后，要去餐厅狠狠地报复性消费一把。但实际上，加上各地政府消费券的支持，这种报复性消费也仅仅局限在少数地方的少数餐饮企业中，全国性大面积现象并没有出现。这对于一直期盼复工赚钱的餐饮企业来说，等于是从一个坑里跳到了另一个坑中，危机仍然存在。

很显然，九毛九就是这样一个典型的例子，危机依然相伴，警报尚未解除，不过让人感诧异的是，九毛九集团在股市的表现却非常亮眼。

九毛九成立已经25年，但直到2010年1月份才在香港交易所完成IPO上市。从上市之初股票发行价6.6港元/股到如今的12.96港元/股，涨幅高达96.36%，总市值达到了179.8亿，一时风光无限，仅从这一点就说明，资本市场还是看好这家企业的，对它寄予了很高的期望。

与股市表现优异不同，九毛九实体门店却有点惨淡。前几天，公司更是发布了一则公告，为了缓解疫情对集团业务运营的影响，董事会决定关闭客流较少的门店，同时停止在北京、天津及武汉经营九毛九餐厅。

截止2019年年底，九毛九集团一年新增119家门店，最终达到了336家，扩张速度不可谓不快！而通过财报分析我们能看到：

2019年"九毛九"品牌营收为13.48亿元，占到整个集团营收的50.17%，另一大头则是这几年发展势头强劲的"太二"品牌，占比达到了47.45%，此次关闭的北京、天津、武汉门店全部为"九毛九"品牌。

至于为何此次关闭的全部为"九毛九"品牌店？说到这事，不得不看这家公司2020招股说明书。九毛九对于市场把控及品牌喜好程度有一定倾斜，在这份招股说明书中，显露无疑：

2020年公司计划在一线、新一线、省会城市开设18家九毛九餐厅，80家太二餐厅、24家其他餐厅；

2021年公司计划在同样的城市开设20家九毛九餐厅、100家太二餐厅、36家其他餐厅。

仅从数量上来看，"太二"品牌门店计划开店数远远超过"九毛九"品牌，公司在接下来的几年会将主要精力集中在"太二"品牌中，更适应市场需求，也更加专一。所以在疫情给企业带来冲击必须做出选择时，公司选择了关闭尽显疲态的"九毛九"品牌。

我们也不用感到惋惜，断臂求生远比等死要强很多。关闭门店是九毛九集团针对疫情作出的最佳抉择，短暂的退让不一定就是失败的象征，有时是为了解除束缚，更好更快地前进，这点咱们从九毛九集团经营成本数据就能感受到。

九毛九餐厅闭店不营业，成本的有多高？九毛九每月人工成本约为5800万元，每年租金为4430万元，水电开支1亿元，也就是说，在门店不开门营业情况下，一月损失高达6000万元，而如果恢复门店经营，客流仍然寥寥无几，那损失还会进一步扩大。

从九毛九2019年公布的年报数据看，公司在2019年底现金及现金等价物仅为1.27亿元，门店关闭将近两个月，九毛九在资金流这块非常吃力，一旦复工，所有门店全部铺开，资金需求增大，资金流断裂极有可能发生。

九毛九管理层主动出手通过内部调整作出关闭客流量少的地区门店，这一断臂求生做法，对于一家才上市不久的企业来说，需要巨大勇气，而从股票市场自家股票走势来看，一路暴涨的股价，是资本市场对这家公司断臂求生魄力的肯定和前景的看好。

当然，对于那些将关闭门店地区的九毛九爱好消费者来说，可能是一种遗憾。万事难两全，为了能活下去，为了之后更好地扩张之路，九毛九短暂地牺牲是没有问题的。我相信，经过一段时间调整后，九毛九必然会卷土重来再次进入这些城市。