看到这个标题，相信很多投资者，已经知道了这个事件：因为计算公司参数设计错误，申万菱信旗下申万菱信深证成指基金，两类份额的基金净值计算出错了。

净值出错还好，但有投资者已经交易了，由此造成的损失，谁来负责？

（1）最高11倍杠杆

是不是和观察君一样，这只基金感觉好拗口啊？没错，这只基金不但拗口，而且还有点复杂，因为她是一只分级基金，包括收益、进取两类份额。

说到分级基金，专业的投资者都知道，这玩意儿是有杠杆的。不过，话说回来，没杠杆的话，谁来玩你呀，咱们天朝的投资者，不就是愿意投机嘛，天生喜欢带杠杆的投资，对不对？

回到这只基金上，申万进取具有高杠杆特性,初始杠杆约为2倍,极端情况下极限杠杆倍数约11倍。怎么样？爽不爽？11倍的杠杆呀，如果赚一元钱的话，加了杠杆，到你手里就是11元，刺不刺激？喜不喜欢？

都是，话说回来，你要是亏钱的话，别人亏一元钱，你可能要亏11元！怎么样？玩的就是这么酸爽！

很不幸，申万菱信深证成指分级基金，目前就在下跌的危险边缘。

（2）阀值保护

如果说亏的没底，你还会继续玩嘛？看到这个结果，相信很多人都会再犹豫一下，毕竟，无休止的亏损，基本也就相当于清仓了，这应该不是基金的本意吧？

当然，基金公司设计产品的时候，也会想到这一点，不可能让你无休止亏损，否则大家都不玩了咋办？所以，他们就设计了阀值。

通俗的说，就是当基金净值跌到某个数据时，基金暂时会失去杠杆，两类份额各负盈亏。仔细想想，这也算是对激进投资者的一点保护了。

就拿申万菱信深证成指进取份额为例，公告说，他的阀值是0.1元。也就是说，当申万菱信深证成指进取份额的基金参考净值在0.1元之下时，该分级基金的杠杆暂时失去作用。简单的说，就是两类份额没有杠杆机制了，那涨跌幅基本也就不会有太大变化了。

（3）戏剧性一幕

那么，戏剧性的一幕来了！

据天天基金网显示，深成指A、深成指B此前披露的2月10日的基金净值分别为1.0000元、0.1286元，单日净值增长率分别为-2.04%、33.13%。

而在2月3日，申万菱信深证成指基金已经发布公告， 截至2020年01月23日，本基金申万进取份额按照正常情况下的原则计算的基金份额净值为0.0678元，已跌破基金合同规定的极端情况阀值0.1000元，因此，该日为本基金的极端情况发生日。

所以，该基金进取类份额超过33%的涨幅，明显属于计算错误。这一幕，就连投资者在2月10日晚上就看出来了。

天天基金网基金吧里的投资者“在世腾龙”，当天晚上就贴图指出了错误之处。可惜，这位投资者的及时提醒，并未引起基金公司的重视，反而在2月11日正常上市交易。

于是，错误就这样发生了！

而在2月11日停牌前的4分钟里，深成指A、深成指B的场内交易额已经分别达到了40.86万元、391.6万元，也就是说，已经有超430万元的资金依据上述错误净值在二级市场买卖。

目前，申万菱信基金已经在公司官网披露了更改后的基金净值，深成指A、深成指B在2月10日的基金净值分别为1.0310元、0.0976元，当天净值涨幅分别为0.999%、1.035%。

（4）索赔

2月12日，申万菱信基金公司发布公告，称由于净值错误，旗下分级基金深成指A、深成指B两类份额净值错误，涉及错误交易金额达430万元。

公告显示，深成指A原计价错误的净值为1元，正确净值应为1.0310元，错误占基金份额净值比例3.01%；深成指B原计价错误的净值为0.1286元，实际应为0.0976元，错误占基金份额净值比例31.76%。

对于下属分级基金计价错误的具体原因，申万菱信基金表示，主要因为基金份额计算公式参数设置问题。

那么，问题来了：430万元的成交额如何处理？对于出现的损失谁来负责？申万菱信表示，正在准备解决方案，但目前尚未披露。

对此，投资者“股友9QwXRk”在天天基金网的基金吧里表示，准备到法院起诉申万菱信，损失全部由基金公司承担，并贴出自己的成交记录。

观察君认为，由于不涉及申购赎回，因为基金公司净值错误造成的损失，上述投资者的诉求没错，支持索赔。此外，托管行应该也有责任，不可能托管费收了，数据核对的责任应该要到位，出了事情不能没有一点责任吧。