孚日股份最近股价

　　自4月28日起，孚日股份连续5个跌停，与此前一路拉高的趋势比较，爆炒味道十分浓厚。我们就此结合公司的公告，试着解下其中的玄机。

　　2019年年报推迟发布，四季度亏损严重

　　2019年4月30日，孚日股份发布了一份关于延期披露2019年经审计年度报告的公告的专项说明。

　　数据来源：公司公告

　　在专项说明中，公司找了一个原因，大意是说孚日股份各子公司主要在山东和北京两地，受新冠病毒疫情影响，两地均对本地及外来人员实施不同程度的管控措施，导致我们所需进行的若干审计工作面临延迟和局限，实际开展审计工作的日期较计划进场工作日有较大的延迟，从第三方处获取若干函证也遇到延误。

　　不过，其内容中，涉及到两个事项，做了重点说明：1）会计师对孚日股份于 2019 年 6月完成了对北京睿优铭管理咨询有限公司及其子公司 （“睿优铭集团”）的 60.7391%的股权收购交易（该交易收购对价合计人民币291,547,680 元），会计师尚未能完成审计程序及第三方评估机构对于交易产生的商誉及相应的减值测试的确认意见。2）对孚日股份的函证程序尚未完成。

　　不过，与此同时，公司刊发了一份2019年主要经营业绩的公告。

　　很显然，该公告的数据是未经会计师审计认定的。

　　数据来源：公司公告

　　该份公告显示，孚日股份2019年营业收入同比下滑3.56%至49.87亿，归股股东的净利润同比下滑10.95%至3.87亿，以及扣非净利润同比下滑28.47%至2.44亿人民币。

　　值得注意的是，根据孚日股份发布的2019年第三季度的数据，其2019年1-9月份归属股东的净利润已经达到3.74亿，而扣非净利润亦为2.72亿，很显然看出，这份2019年主要经营业绩表与2019年三季度一对比，可以看出2019年的第四季度是亏损的，想来这是其中的跌停原因之一。

　　蹊跷帐项令人置疑，金额巨大

　　就在这份2019年经营业绩发布的公告中以及2020年一季报中，有两处极为蹊跷的账项令人生疑，金额巨大，分别是其他非流动金融资产与无形资产。

　　其他非流动金融资产

　　 在公司发布的2019年经营业绩发布及2020年一季报中，合并资产负债表一项有高达4.99亿的一项其他非流动金融资产。

　　无形资产

　　在公司发布的2019年经营业绩发布及2020年一季报中，合并资产负债表中的无形资产高达8.24亿，而年初仅为5.16亿或更近期的三季报为5.02亿，换句话说，仅2019年四季度就增加了无形资产3.08亿之巨。

　　以上两项数据，总金额高达8.07亿，占到了公司总资产的9%，净资产的20%多，且未来能否变现尚存疑问，公司在报告中也未见任何文字述及，难怪会计师不会那么轻易出具报告了。

　　孚日股份短期偿债能力堪忧

　　这是孚日股份截止2019年9月30日的短期偿债能力趋势图：

　　数据来源：财译网

　　此图中的数据趋势告诉我们，三年以来，孚日股份的短期偿债能力一直堪忧，债务违约风险较高，一直处于苦苦支撑的阶段。2019年9月30日，孚日股份的货币性资产为7.86亿，而同期的有息流动负债却高达24.06亿，数据很明显告诉我们，孚日股份如果要偿还这个债可能需要巨大的努力才行。

　　那么，到了2020年3月30日的一季报，情况有所好转了吗？答案是否定的。

　　根据一季报的数据，孚日股份的货币性资产12.42亿，比去年三季度增长了，但比业绩公告中年末货币性资产的18亿降低了。但同期有息流动负债却猛增到了31.6亿。看得出来，孚日股份玩的还是借新还旧，拆东墙补西墙的游戏，并且，借来的钱还花出去8个多亿形成了刚才所说的其他非流动金融资产和无形资产，令公司资金链雪上加霜。

　　出售控制权以求搭救公司，行吗？

　　随着昨天（2020年5月7日）第5个跌停板日收市，公司发布了一份内容为控制权变更筹划的提示性公告：

　　数据来源：公司公告

　　 公司称，”经高密市政府研究决定，由高密华荣实业发展有限公司收购控股孚日集团股份有限公司，经孚日控股集团股份有限公司同意后，按程序收购孚日集团股份有限公司 20%的股份。” 这是一个看似表达十分不清晰的，仓猝发布的公告。疑点在于，高密华荣是收购孚日控股，还是只收购孚日控股持有的上市公司20%的股份？这个暂且放一边吧。

　　那么，孚日股份的大股东变更或变卖股份能让孚日股份摆脱以往的囧境，换来更好的发展吗？我的回答是不一定，看看今天同样是纾困基金远致投资控制了的科陆电子又如何？同样面临着清理不良资产继而引发的巨亏的问题。

　　而对于孚日股份，恐怕存在同样的问题，并且这事还在谈判中，还没有落定呢！

　　我认为这其中最好的方式，是高密华荣通过收购控股股东的股权，达成让原控股股东孙日贵将这些类似对睿优铭的投资、其他非流动金融资产、无形资产这些不良资产买回去，还孚日股份一个干净的业务，能否达成？不知道。

　　而一旦达不成，孚日股份可能即将面临债务违约的风险，而一旦达成但却不能令原控股股东买走这些资产，那么很多资产有可能在未来被低价处理，从而形成让全体股东来承担处置损失的局面。

　　关于对公司回购股份的看法

　　更为蹊跷的是，4月30日，公司发布了一份财务总监提议公司回购股份并注销的公告。

　　数据来源：公司公告

　　这位财务总监张萌先生提议以公司自有资金通过集中竞价的方式回购公司股份用于注销，即非公司董事会的提议，又未经股东大会批准，居然就这样将一位财务总监的提议作为公告来发布，显然是精心策划过的。

　　难道这位财务总监不知道公司的家底有几斤几两，还是另有其他的图谋？总之感觉有点贻笑大方了，建议这位财务总监先读读回购必须要经过的法律程序。

　　以当前的财务状况，即使公司董事会提议，股东大会批准，还需要有债权人投出同意票，不然，你在回购前，先把债还了，但还了债，孚日股份还有钱回购吗？

　　 以上这些，就是孚日股份5个跌停板的内涵，而我认为，后面可能还有很多故事在酝酿，不如让我们继续观望！