我和你分享一种方法，可以很好的把握股票的卖点。

对于股民来说，什么时候卖出股票是非常大的挑战，卖晚了有可能亏损，卖早了看着股价不断上涨，肠子悔青。

那么有没有一种方法可以准确的判断合适的卖出时机呢？

有，但前提你不是一个短线交易者，我先解释为什么要有这个前提。

短线交易者本身是一种投机行为，追涨杀跌，看到哪个股票涨的好，就去追，过几天，甚至第二天就出来。所以他们买入的时候往往就是高估状态，所以就失去了判断的依据。

我认为真正的卖点出现是二种状况：

第一种：股票的价格已经严重的高估了，透支了未来的业绩

当股票的价格已经远远高于其实际价值，说明如果继续持有这个股票已经没有意义了，因为未来几年的利润已经被你提前拿到手了，再继续持有只会增加风险，你就应该套现离开，继续去寻找值得投资的标的。

那如何来判断股票的价格是否已经严重透支未来的业绩呢？

1 现金流折现率

巴菲特用的是现金流折现率卖掉了中石油的股票，它的原理很简单，我举例说明

假设你现在有一套房子，价值500万，租出去每个月1万元，三年后你预计这套房子卖出去的价格是510万，那么你是否应该把这套房子卖掉呢？

先看这套房子产生的现金流：

第一年：租金12万

第二年：租金12万

第三年：租金12万+卖房的510万=522万。

我们知道，今天的钱和一年后的钱，十年后的钱其实是不一样的，钱是有时间价值的，所以把钱借给别人才会有利息。我们如果把三年后这套房子卖掉的510万提前到现在，就需要折算一个贴现率，我们假设是10%,那么我们可以计算出这套房子现在应该值多少钱。

第一年产生现金流12万

第二年产生现金流12万，折现后值10.9万

第三年卖掉房子加房租现金流522万，折现后值475万

全部加起来是497万。

计算出来的结果是这套房子现在以500万的价格卖出去的话，是划得来的，因为其实它只值497万。

巴菲特正是用这个判断，把中石油卖掉了，他根本就没有去判断中石油未来是否会涨，他用的就是现金流思维。

投资大佬们都是用这套方法去衡量是不是该卖掉资产了。

2 那么如何用来判断股票是否应该卖出呢？

举个例子：

海康威视现在的股价是39.78元，我们把它等同于现在的房价

每股收益0.67元（三个季度，1年差不多1元），我们把它等同于房租。

第一种方法：比较资产之间的收益率

你现在持有海康威视这个股票就是你的资产，每股收益就是你现在的收益，那计算现在的收益率是多少？

收益率：1元÷39.78元=2.5%

这个收益率就太低了，如果你把股票卖出去转身买入债券，收益率都是5%，之所以收益率这么低，是因为股价已经被严重的高估了，你如果现在卖掉，那其实是你提前把未来多年的业绩兑现了，而现在买入的人就是高位接盘侠，他们唯一的希望就是股价继续涨，有个更大的傻瓜来接盘，自己才能脱身，但问题是一旦股价下跌就会发生雪崩，根本卖不掉。

只计算到第一步就得出结论，不需要算后面的折现了。当然真正的股票折现比这个复杂太多，我们作为一般的股民懂这个贴现率就非常牛逼了。

2 第二种方法：市盈率推算法

这是我胡乱起的名字，原理是这样的：

通过常识我们就知道，海康威视这样的股票市盈率就只能给出30倍，那么他的每股收益应该是多少呢？

39.78元÷30倍=1.326元

那么现在的每股收益才1元，明显偏高了。

那现在的价格透支了多少年的业绩？

2015年增长46%

2016年增长26.5%

2017年预计增长31%

假如它是未来5年平均20%的增长，计算公式很简单：

第一年：1元×1.2=1.2元

第二年：1.2元×1.2=1.44元

第三年：1.44元×1.2=1.78元

.......

从这结果来看，投资了大约1年的业绩。

上面介绍的是股票价格已经被严重的高估了的二种判断方法，还有一种情况是非数学公式计算，而是常识的判断，那就是公司的基本面已经变坏了。

只要公司的业绩增长低于10%你就应该去看看是什么问题导致的，低增长意味着你的投资收益也会很糟糕，更别说负增长了，出现负增长一定是有问题。

你要看看是行业的问题还是个股的问题，如果是行业而非个股，那么你可以继续持有，前提是行业未来一定会恢复，个股没有问题，比如当年茅台的大幅跳水，三聚氰胺对伊利的影响。

如果是行业真的不行了，长期衰落了，比如线下电商国美这样，你就要果断卖掉。

还有一种是个股基本面已经变坏了，比如乐视这样连续多少个跌停板，公司无论是主营业务收入，净利润都是负增长你就要卖掉。

关于如何判断卖点，你是否有更好的办法呢，希望看到你的评论留言。

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