今日，次新股板块“全军覆没”，雄安概念也没好到哪去，“死伤”过半。

先来看下A股今日的“伤亡”表：包括ST股在内，超过130只个股跌停；跌幅超过5%的个股450只。然而，各大指数却稳如泰山，沪指微跌0.74%，跌幅最大的创业板指数，跌幅仅为1.02%。

有网友调侃，这明明是一场跌幅小于1%的“股灾”啊！

上周五上交所对过度投机炒作雄安概念行为的重点关注，让今日刚刚复牌的14只雄安概念股战战兢兢，回调成为市场认可的主基调，但回调的这么凶却让市场万万没想到：

11只雄安概念股跌停，板块整体跌幅近4%。值得注意的是，今日多只雄安概念股放出了天量，京汉股份换手率高达67.27%，这在A股史上极为罕见！先河环保的换手率也达到了57.43%，重要的是，如此高的换手率仍未砸开涨停板！

总体来看，雄安概念股成交额已超过975亿元，然而两市总成交额也才5003亿元，雄安板块的成交就占了19.5%。雄安板块巨大的虹吸效应，彻底将上周五被点评“批评”的次新股推下了悬崖，120多只跌停个股中70股来自次新股板块。

“死伤”过半的雄安概念

热得烫手的雄安概念股，连日来已接两道监管令牌。这让今日刚刚从“小黑屋”放出来的14只雄安概念股战战兢兢，回调是大家都能想得到的，但是调的这么凶却是大家想不到的。

雄安板块整体跌幅接近4%，个股方面，廊坊发展、唐山港、巨力索具、华夏幸福、渤海股份、河北宣工、通合科技、建投能源、四通新材、中化岩土、庞大集团等11只个股跌停，其中包含了刚被放出“小黑屋”的6只股票。

雄安概念股今天再次让投资者热血澎湃，不过不是因为连续暴涨，而是因为千亿资金的绞杀。雄安概念股成交额已超过975亿元，而沪市成交额也才2272亿元，雄安板块竟占了四成多。再来看两市的总成交额，也才5003亿元，雄安板块的成交就占了19.5%。

似乎是因为被“关”了两天，能量无处释放，今日被放出来的14只雄安概念股彻底爆发了：

涨停的有4只，分别是金隅股份、先河环保、冀东装备、嘉寓股份；

跌停的有6只，分别是中化岩土、渤海股份、河北宣工、华夏幸福、巨力索具、唐山港；

换手率超过20%的共有8只，分别是京汉股份、先河环保、韩建河山、冀东装备、冀东水泥、嘉寓股份、金隅股份、巨力索具。

具体来看：

京汉股份换手率高达67.27%，这在A股史上极为罕见，而且尾盘再获资金青睐，大涨7.39%；

先河环保换手率为57.43%，在如此高的换手率之下，先河环保的一字板“纹丝不动”；

韩建河山换手率为50.61%，涨幅高达8.38%；

冀东装备的换手率也超过了30%，涨停一字板虽被打开，但又被稳稳封住。

雄安概念三大异象不容忽视

对于大多数投资者而言，最为关注的是雄安概念股行情将如何演绎。别着急，先看三大异象。

异象一：机构大举抛售

金隅股份、先河环保等几只主流雄安概念股的龙虎榜中，鲜有机构现身买方席位，但在卖方席位中，机构已呈现大举抛售。

金隅股份今日成交金额高达152亿元，其中龙虎榜中前五达卖方席位合计卖出38.38亿元。值得注意的是，在前五大卖方席位中，机构席位占据前四席，合计卖出32.28亿元。

先河环保龙虎榜中出现了同样的情况，该股今日成交金额高达51.2亿元，其中龙虎榜中的前五位席位合计卖出9.4亿元，其中3家机构席位合计卖出7.1亿元。

异象二：游资接盘

在机构和其他大户狂抛的同时，金隅股份、先河环保还是以涨停收盘，京汉股份、韩建山河等概念股同样以大涨收盘，收盘下跌的冀东水泥等概念股也没有因为大量抛售而跌停，游资无疑扮演者很重要的角色。

冀东水泥的龙虎榜最为典型，买入前五位的营业部几乎清一色游资集中营：

先河环保的龙虎榜也不遑多让，上海游资圈打出了饿虎扑食的架势：

异象三：买方扎堆

从雄安概念股的龙虎榜不难看出，买方资金集中在江浙、上海、广东、北京等区域，其中先河环保龙虎榜中的5家买方席位很有意思，包括了4个位于上海的营业部和1个位于宁波的营业部，合计卖出9.4亿元，合计买入8.09亿元，净卖出金额仅1.31亿元。可以说，正是上海各路资金的封盘，使得先河环保成为今日最强势的雄安概念股。

不过，证监会上周五发布的关于打击恶性炒作新股的信息中，明确提到“地域特征明显的账户”，并且当日上交所已关注到雄安概念股被过度炒作。可见，今日雄安概念股的买方扎堆并不见得是好事，更易引发监管关注。

“全军覆没”的次新板块

次新股板块用“全军覆没”来形容绝不为过。两市超过120只个股跌停，70只来自次新股板块。

本就疲软的次新股板块，在上周五被上交所点名“批评”之后，形式就变得尤为紧张。而今日雄安概念股的虹吸效应，加剧了次新板块的崩溃，也导致市场资金面紧张。

今日，次新股板块整体跌幅接近5%，个股跌幅更为凶猛，跌停个股多达70只。

其实，次新股板块的暴跌除了自身调整需求以外，压力也来自于监管层的监管：

上周五，证监会公布了2017年专项执法行动的第二批案件，主要针对的就是近期较为火爆的次新股炒作，用官方的话来说，针对的是炒作次新股和快进快出手法等恶性操纵市场行为，共有16起案件。

同日，上交所也公布了对陈某账户限制交易的纪律处分，主要源于他多次利用资金优势拉升“清源股份”盘中价格和收盘价格，其在前期监控发现利用多账户多点联动等手法拉抬打压股价的诸多账户中，具有代表性。而清源股份带有很强的次新股属性。

一场跌幅小于1%的股灾

如果仅从指数方面来看，今日A股市场的表现再正常不过了：沪指仅跌了0.74%，深成指跌幅为0.66%，而创业板跌幅最大，也才1.02%。

如果再来看个股：超过120只个股跌停；跌幅超过5%的个股多达450只，900多只个股跌幅超过3%。让人不得不怀疑，这到底是不是同一个市场。有网友调侃，这明明是一场跌幅小于1%的“股灾”啊！

其实，这种“陪太子读书”的行情早已盛行。

近日，雄安概念股一骑绝尘，带动了炒地图的热情。资金像一阵风一样从河北到福建，从广东到内蒙古。可是，更多的投资者并没有赚到钱，陪太子读书的日子耗了时间，又赔了钱。

统计数据显示，最近60个交易日，大盘出现微幅上涨，11个行业指数中91%的指数上涨，为何多数股票跌得稀里哗啦？唯一的可能就是各个行业里面都是少数龙头大盘股在涨，而大多数中小盘股在跌。

不过，对于市场的风何时从大盘蓝筹转向中小创，成泉资本董事长胡继光表示，随着PPI见高点，地产投资下行带来的经济增长压力会在二季度末逐步体现，市场可能会有一次系统性风险释放的过程。风险释放后，更看好成长股在下半年的表现。成长股经历了两年调整，估值已趋于合理；货币政策可能会在经济增长压力下有所宽松；“十九大”的召开预计会提升市场风险偏好。

A股进入强监管模式

A股当前面临的最大变化就是监管正逐渐趋严。近期，监管层重拳频出，壳概念、忽悠重组、讲故事、高送转、次新股、雄安概念等炒作行为一一被打击抑制。

安信证券陈果团队认为，近期金融监管出现了一些新特征，就是政策密集出台、金融反腐大力度推进；结合中央关于防范和化解金融风险的指示，以及一行三会人事上的变化，种种迹象显示当前金融反腐和监管进入了一个新阶段。

安信证券表示，中央高度重视提高和改进监管能力、处置一批风险点，坚决治理市场乱象、打击违法行为。近期一行三会人事变化以及金融业的大力度反腐，也是中央提高金融监管能力、防风险并处置一批风险点的需要。腐败弱化监管标准、形成监管漏洞，助推一系列金融风险点的形成。我们认为，当前金融反腐和监管进入新阶段，短期对市场风险偏好和资金面偏利空。但从中长期看，金融监管改革最终形成微观审慎监管与宏观审慎政策功能上的相互协调与统一，所有金融活动有法可依、有规可守；上至投资者、下至标的资产的穿透式监管，能提高整个金融体系的透明度。金融监管改革最终将促进资本市场和金融业整体的安全稳健运行。

兴业证券王德伦团队表示，金融去杠杆是影响今年宏观流动性及股市的重要因素。后续金融去杠杆的影响将继续发酵，对股市的影响主要有两方面：一方面金融去杠杆必然导致流动性收紧和利率上行，进而传导至股市；另一方面，过去两年，通过委外等形式入场的理财资金构成了A股市场重要的边际增量。

板块配置上，兴业证券指出：

短期内，政策性主题仍是市场焦点，适合作为仓位中的进攻性品种，长期继续坚守绩优龙头。主题上继续推荐：1)一带一路：5月峰会仍有催化，订单有望超预期，“一带一路”行情仍未结束；2)国企改革：新一批混改试点渐行渐近，此外关注山西、云南等地的地方国改；3)雄安新区、粤港澳等地域性主题。

中长期，建议将各行业中业绩稳健、估值合理、现金充裕、有“护城河”的龙头股作为长期配置方向，这些龙头股相对板块其他个股的估值将趋势性提升，并将持续带来超额收益。

后市如何演绎？

雄安新区是国家战略，千秋大计，无疑将对相关概念股的业绩带来显著影响，但正如上交所所言，不少概念股已被过度炒作。

对于雄安概念股的后市演绎，我们不妨从两个角度来观察，一个监管层的态度，一个是研究所怎么看，机构又会怎么做。

首先，投资者一定对一个现象不陌生，那就是河钢股份、华夏幸福、唐山港等雄安概念股在今年4月11日被砸盘。

由于几只股票的瞬间抛售量和证金公司持股量极其匹配，这被业界解读为监管层的第一个态度：向市场提供股票，打破供不应求的局面。

此外，如上文所言，上交所于上周五表态，将严查雄安概念股的过度投机行为。这被业界解读为监管层的第二个态度：必须提醒投资者理性投资，打压过度投机盘，防止整个板块股价的大起大落。

其次，买方机构目前仍在推荐雄安概念股，但机构在大举卖出。这不难理解，从中长期看，尤其是纯粹从基本面看，个别雄安概念股确实具备配置价值。尤其是在研究所的一些基金客户都在重仓持有的情况下，看空无法对客户交代，至少不会光明正大地看空。

但可惜的是，从今日公布的龙虎榜可以看出，鲜有机构出现在买方前五名，但卖方前五名却出现了大量机构。落袋为安和政治风险的考量应该是最为重要的两个原因。

由此，雄安概念股的后市演绎不难得出两个结论：一是整个板块的连续大幅上涨取决于监管层的容忍度，目前看这个结果实现的概率很低；二是在整个板块不温不火的前提下，个别龙头股经过洗盘后，继续大幅上涨的概率较大。

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