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资管新规跌停股票(资管新规引发股市大跌)

11月17日,A股市场走出严重分化走势,次新股指数暴跌5.94%,深成指大跌2.12%,创业板指数大跌2.36%,中小板指数大跌1.97%;但是上证50指数却逆势大涨2.06%,受此影响,沪深300指数上涨0.39%,沪指略跌0.48%。

虽然沪指跌幅不大,但是两市有近百股跌停,下跌幅度在5%以上的个股更是不计其数,可谓较惨烈。很多投资者把17日大多数个股暴跌归咎于当日下午中国人民银行、银监会、证监会、保监会、外汇局等五部门联合发布的《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见(征求意见稿)》。

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对此,我们越声理财(yslcw927)认为,这种看法是片面的,虽然资管新规对A股存在影响,但不能单纯定性为负面影响,应该全面客观去分析背后的意义。

我们不妨先来看看我国资管行业现状。

我国资管行业现状

公开数据显示, 截至2016年末,银行表内、表外理财产品资金余额分别为5.9万亿元、23.1万亿元;信托公司受托管理的资金信托余额为17.5万亿元;公募基金、私募基金、证券公司资管计划、基金及其子公司资管计划的规模分别为9.2万亿元、10.2万亿元、17.6万亿元、16.9万亿元;保险资管计划余额为1.7万亿元。

如此规模庞大的资管行业,近些年来虽然取得了一定成绩,但各种问题和风险也在无形中累积,比如:存在流动性风险隐患的资金池、导致风险传递的多层嵌套、监管不足的影子银行、金融体系的刚性兑付、监管规则和标准不一致导致监管套利、部分非金融机构资产管理业务的无序开展等一系列问题不容忽视,更为关键的是,这些问题增加了我国的金融系统性风险。

长期利好A股市场

2015年的股灾是每一个投资者终身难忘的。究其原因,表面看是各种违规资金入市、各种杠杆资金横行等所引发,但归根结底是资管行业长期偏混乱的局面造成的。

而此次《资管指导意见》已经明确资管业务为表外业务,并希望通过统一同类资管产品的监管标准,进而回归资管业务的本源;可以说此次《资管指导意见》将开启一个新时代。

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具体来看,此次《资管指导意见》的主要看点在这几个方面:1、打破刚性兑付,实现“卖者尽责、买者自负”;2、禁止资金池运作,防范流动性和期限错配风险;3、严格资管产品的杠杆操作,避免过度加杠杆行为;4、强化资本和风险准备金计提要求;5、加强“非标”业务管理,防范影子银行风险;6、禁止多层嵌套和通道,并对智能投顾进行了前瞻性管理。

从上述方面不难看出,此次《资管指导意见》将会令我国资管行业前期混乱的局面得到扭转,资管行业发展将更规范,这无疑长期利好A股市场。

短期利空银行、券商,利好保险、信托

虽然《资管指导意见》长期利好A股市场的稳定,防范过度波动风险。但短期而言,由于打破刚性兑付、禁止资金池运作、严格资管产品的杠杆操作、禁止多层嵌套和通道等,必定对银行和券商的理财业务产生不利影响。

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我们都知道银行和券商有不小规模的理财产品,而此次《资管指导意见》势必给这块业务带来负面影响,尤其保本收益产品;并且从这块业务分流出来的资金最有可能进入保险、信托等更偏合规渠道的资管业务中去;所以,利好保险、信托。

下周还会否暴跌?

我们越声理财认为,当前投资者保持冷静理性最重要,不要有过度的恐惧心理。并且,此次股市下跌回调跟前期的连续上涨、获利盘不断增多也有关;而且股市的技术面也有调整需求。

综合分析后,我们认为,下周持续暴跌的可能性很小,投资者更应该留意一些中长期向好的行业迎来绝佳的逢低吸筹机会。

(分析仅供参考,不构成操作建议。如自行操作,注意仓位控制和风险自负。)

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