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股票什么情况下不设置涨跌停(为什么新股上市前5个交易日不设置涨跌停)

股票什么情况下不设置涨跌停

科创板渐走渐近

投资之前

这些知识点需要划重点

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科创板为什么不是T+0?

T+0指的是日内回转交易,意思就是可以当天买、当天卖。T+0在一定程度上可以活跃市场交易,盘活存量资金利用效率,增加政府印花税收入,但硬币都有正反面,在释放流动性的同时,T+0还不可避免地会激活市场投机性。在当前我国资本市场尚不成熟、中小投资者占比较高、投机氛围较重的市场环境下,如果实行T+0,允许同一笔资金一天内多次买卖,无疑会助涨助跌股票价格,甚至在极端情况下会加大市场波动,有可能会让原本就处在资金劣势和交易技术盲区的散户更加被动。因此,目前阶段实行T+1的交易制度,将有助于市场稳定。

虽然科创板采取最严格的信披和监管制度,也对投资者适当性做出了严格规定,但是科创板牵扯甚广、市场影响大,是资本市场牵一发而动全身的改革举措,所以要确保平稳落地,防止大起大落,需循序渐进推进改革步伐。这是长期过程,不可能一蹴而就。作为新设板块,科创板相关交易制度的适应还有待观察,不妨给科创板一些时间。综上原因,目前科创板将继续执行T+1的交易制度。

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科创板股票交易涨跌幅是如何规定的?

上交所明确,科创板的日常股票交易涨跌幅限制为20%,新股或增发前5个交易日不限制涨跌幅。做出如下规定,主要出于以下几点考虑:

首先是科创板企业的特性,科创企业具有投入大、迭代快等特点,股票价格容易发生较大波动。所以放宽对于股价的涨跌幅限制能更好适应科创企业的特性。

其次,放松交易管制体现了对二级市场的包容性与适应性。现行A股主板、中小板、创业板均实行10%的最大日涨跌幅限制,这是一把双刃剑,对降低市场波动率、阻断恐慌或者狂热情绪有一定的作用。但是,这个限制也很容易限制市场的正常波动规律。在科创板交易规则中,20%的日涨跌幅限制可以更好地平衡防止非理性大起大落与充分尊重投资者的交易意愿的目标,进一步还原真实的二级市场供求关系。

最后,放宽涨跌幅限制是旨在提升市场交易活跃度的一项措施,同时还具有提升价格发现、树立价值投资理念的功能。科创板投资门槛较高,中小投资者主要通过公募机构参与,将涨跌幅度限制从A股目前的10%放宽到20%,有助于提升市场的活跃度,减少价格发现扰动因素。

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科创板为什么新股上市前5个交易日不设置涨跌停?

科创板交易机制的设置目的是提升市场交易活跃度,同时还具有提升价格发现功能、树立价值投资理念的功能。从这三点出发,我们来说说科创板上市前5个交易日,为什么不设置涨跌停。

首先是提升市场交易活跃度。目前的A股新股上市定价,有着23倍市盈率的限制,而且新股上市第一天有着44%的涨跌幅限制,所以经常会出现新股上市连续十几个涨停的现象。

买的怕买不上,卖的怕卖早,交易活跃度被压制,就会影响第二点——价格发现。在目前的A股市场,上市首日44%的涨跌幅限制、每天10%的限制,很容易成为游资或大资金操纵市场的工具,开板首日成为股价最高点的股票比比皆是。所以,有条件地放开涨跌幅限制能够有效限制短期过度投机,多空双方在短时间内充分博弈,真实的市场供求关系及真实的股价信号才会得以体现。

最后一点——树立价值投资理念。经过5天的充分博弈后,让公司股价能够真切充分反映公司价值,这将有利于吸引优质供给和长线配置的需求,树立起价值投资的理念。

未完

待续

科创板要来了……这些关键点了解一下!

科创板与新三板、创业板有什么不同?

关于科创板,这些“送分题”的答案你知道吗?

那么多企业瞄上科创板,都有谁符合上市条件?

申报科创板流程是什么?审核要多久?

科创板上市公司如何定价?预期市值如何确定?

科创板对投资者有什么要求?怎样参与交易?

投资者参与科创板应了解哪些风险?不符合条件怎么办?

责编:张慧娟

编审:刘志军、李 锐

素材来源:经济之声《交易实况》

图片来源:IC photo

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