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基金净值增值税(买基金也要收税了)

每经记者 李蕾 每经编辑 肖鴻月

在刚刚翻篇的2017年年末,中国证券投资基金业协会发布了《证券投资基金增值税核算估值参考意见》及相关《释义》,对即将实施的资管产品增值税新规,给了基金管理人一些建议。2018年的第一天,该新规即正式实施,各家基金公司也相继发布公告,对旗下资管产品的增值税事项进行提示。

《每日经济新闻》记者查阅了基金公司们的公告,大家纷纷表示将从2018年1月1日(含)起,对管理的资管产品(包括公开募集证券投资基金及特定客户资产管理计划)运营中产生的应税收入,计提增值税及附加税费,并从资管产品资产中支付,同时依据税务部门要求完成相关纳税申报。“由此,可能导致部分资管产品净值或实际收益率下降及可分配收益减少。”

读到这里,相信大家一定都想问:这个税到底会怎么收?对于基金净值又会造成什么样的影响?

我们先来解答第一个问题。记者今天独家拿到了一份公募基金增值税的项目统计,对于公募基金的增值税如何征收做了一个非常详尽的展示,并且已经成为多家基金公司投研部门的参考名单。一起来看看:

基金净值增值税

事实上,单从这些项目已经可以看出,相对于非公募资管产品,公募基金在增值税免税方面极大的优势了。正如一位大型公募投研人士所告诉《每日经济新闻》记者的,这次增值税的征收将资管产品分为“保本型投资”和“非保本型投资”两类,其中公募基金属于后者。针对公募基金,增值税又要分为两种情况:1、买卖股票、债券转让收益免收增值税;2、利息收入,也就是上图中所说的“贷款服务”,除国债、地方债、金融债等免税外,其余均按3%的税率来进行征收。

“由于证券投资基金买卖股票、债券的价差收入可免税,而非证券投资基金买卖股票、债券的价差收入不免税,因此公募基金的优势得到凸显。”该人士表示。

那么对于各类基金的影响有多大呢?咱们挨个来说。

1、对于股票和偏股型基金

由于主动管理类基金通过股票、债券等金融商品转让,所带来的收益均免于征税,因此受到的影响非常有限。

2、对于货币基金

就货币基金而言,天风证券研报表示,货币基金持仓以同业存款、同业存单、利率债为主总量中合计占比可超过70%,大部分持仓是可以免增值税的,在收益率方面受到资管增值税的影响相对较少。

3、对于债券基金

从上面的分析和最直观的统计来看,在公募基金的品类中,债券基金受到的冲击是最大的,尤其是之前主要依靠债券利息的更是如此。一位沪上公募人士表示,新规之下,对于企业债、公司债、短融、超短融等利息都将征收3%的增值税。

国泰君安研报中举了个例子——假设某资管产品购买新发行的面值为1000元、票面利率5.15%、每季度付息的3年期债券12手,共支付12000元,拟持有至到期,同时假设会计上按月确认利息收入。那么,应缴纳增值税的收益仅为利率5.15%所获的含税利息收入:

应纳税额=1000*5.15%/(1+3%)*3%=1.5元

即以简易方法计税,51.5元的利息收入应缴纳1.5元增值税,税后收益为50元,税后实际利率为5%,相当于在原有收益率的基础上打九七折。

“虽然投资回报率有所下降,但其实幅度比较小,且税后回报率为原回报率基础上的九七折。对净值的影响,还要参考基金具体的持仓情况。不过,对过去这类债券仓位比较重的,肯定影响会大一些。”上述沪上公募人士指出。

另一位华南公募人士总结道,新规对于产品设计方面的影响不大,法律文件上面做一些修订就好,但投资上肯定要注意运作过程中发生的应税行为了,尤其是不同品种税收的差异,“债券基金会难受一些,在投资的时候跟以前相比要更加有选择性,防止被‘税’得太多。”

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