中新经纬客户端6月12日电 (陈溢波)日前，中植系上市公司金洲慈航因大股东质押的部分股票触及平仓线而紧急停牌，在此之前，金洲慈航已经连续两个交易日出现跌停。

连“吃”两记跌停

公开资料显示，金洲慈航是一家注册在黑龙江省，但在北京地区办公的主要从事黄金珠宝首饰及融资租赁方面业务的公司。2011年，金洲慈航前身金叶珠宝借壳光明家具登陆资本市场。2015年，彼时其还被称作金叶珠宝，通过发行股份及支付现金的方式，购买了丰汇租赁(为中植系旗下公司，2010年中植集团对其进行全资收购)90%的股权，自那以后开始跨界金融，并也由此与解直锟的中植系产生了千丝万缕的联系。

自联姻中植系后，金洲慈航的业绩也得到大幅增长。从金洲慈航披露的各年度财务数据可以看到，2015年当年其净利润还不足3亿元，但从2016年开始连续两个会计年度，金洲慈航的净利润均超过了10亿元。

然而，据《上海证券报》报道，金洲慈航为了更进一步向金融行业拓深，进行了频繁的收购，这因此耗费了金洲慈航大量的现金资产，或许是为了补充资金，金洲慈航将旗下原来的部分优质黄金珠宝业务出售给了金一文化。

市场将金洲慈航的这种举动看成是“断臂求生”的“无奈之举”。从二级市场上的表现来看，2018年5月17日，金洲慈航将旗下4家经营黄金珠宝业务的公司的股权以15亿元对价转让给金一文化后，金洲慈航只在当天出现不到5%的上涨行情，此后的多个交易日里，股价持续下滑。

然而，“好景不常在”，一进入到6月，金洲慈航股价即完全“变脸”，停牌前两个交易日，连续“吃下”两个跌停板，连续三个交易日里，累计跌幅超过20%。

连续下跌，使得控股股东深圳前海九五企业集团有限公司(下称“九五集团”)的质押股票存在部分被平仓风险，并且，或将由此带来金洲慈航实际控制人的变更。6月6日，金洲慈航遂不得已停牌。

据金洲慈航披露，截至2018年4月4日，九五集团持有其7.87亿股股份，占总股本的比例为37.04%；已累计质押7.69亿股，占其总股本的36.21%，占自身所持金洲慈航股份的比例为97.76%。九五集团已有3.57亿股股份触及平仓线，占总股本的比例达16.83%，占其所持金洲慈航股份的比例达45.42%。九五集团现已进行了122.88万股的补充质押。

谁在抛盘？

从金洲慈航停牌前几个交易日的盘后交易信息可以看到，以金洲慈航停牌前一交易日6.12元/股的收盘价来看，连续三个交易日内的主卖席位申万宏源证券上海崇明区川心街证券营业部超过3500万元的净卖出额对应的卖出股数约600万股，前五大卖出席位合计的卖出股数则超过1600万股。

金洲慈航盘后龙虎榜信息 截图来源：同花顺

结合金洲慈航公布的2018年一季报前十大流通股和前十大股东名单，考虑到持股5%以上的股东减持须提前进行公告，因此，造成金洲慈航出现上述行情的幕后可能推手是“国家队”中央汇金公司、中金公司，牛散池连安，也有可能是流通股东中的几个信托公司资金信托计划。

金洲慈航2018年一季度前十大流通股东、前十大股东情况 截图来源：Wind金融终端

而与此同时，值得注意的是，就在资金紧急撤离金洲慈航时，也有不少的资金量流入到该股，停牌前的连续三个交易日内，一线游资通过深股通专用席位趁机净买入了近900万元金洲慈航股票。

此外，就在金洲慈航停牌前一个交易日，还出现了一笔平价大宗交易，当天成交近42万股，成交额超过250万元。

金洲慈航近期大宗交易情况 截图来源：Wind金融终端

为何抛盘？

他进一步解释到，受当前美联储加息、“去杠杆”等的影响，当前市场上的资金比较紧张。

“当前市场上90%的公司都缺钱，而金洲慈航这只股票就在我们2017年的问题股清单上，当时跟东方金钰、保千里等都是一批的。”该项目经理称，金洲慈航经常进行表外的信用贷、场外质押等业务，现在可能是信托计划到期了，没钱续期，到期必须得卖才导致近期股价连续跌停。

潘绍昌也对上述分析表示赞同。“当前市场利率在上升，资金缺口还是比较大，这些信托计划是来融资的，有可能是公司的股东想要通过这些信托计划获利，然后金蝉脱壳卖股票套现。后续其估值上还会有较大调整，或存在退市的风险。”他建议，像这类股东中出现很多信托计划的个股，投资者还是要谨慎操作，最好回避。

潘绍昌提到的股东套现意图，从金洲慈航的历史公告中或也可发现一二。前述已经提到，大股东九五集团已将自身持有的金洲慈航股票近98%的比例都用来进行了质押。如此高比例的股权质押率，股东对于股价的涨跌自然格外重视。

该私募机构人士称：“政策的出台也是意图不触发系统性的金融风险和连锁反应，这次过后，应该是一场市场出清，对未来市场的发展还是有好处的。”(中新经纬APP)

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