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贵州茅台作为A股市场的白马股龙头品种，同时也是A股市场总市值排名前十名的权重股票，它的涨跌对A股市场的走势起到比较重要的影响。
近日，贵州茅台公布了三季报的财报数据，其中营收同比增长23.07%、归属净利润同比增长23.77%。与此同时，对于其余白酒类上市公司的巨头企业，同样录得同比增长的数据。
但是，从10月29日的股价表现来看，贵州茅台罕见出现盘中跌停走势，同类白酒上市公司也出现了不同程度上的大幅下挫表现。其中，五粮液、洋河股份等白酒巨头上市公司盘中同样出现跌停的走势，而作为前期强势股、抗跌股的大幅补跌，这对于A股市场而言，确实是一个值得关注的信号。
回顾去年贵州茅台的营收与净利润同比增速，今年的营收与净利润同比增速确实明显逊色。但是，与2015年、2016年的三季度数据相比，今年前三季度的同比增速还是保持相对稳定的状态。
其中，2017年贵州茅台实现营收同比增长61.58%，归属净利润同比增长60.31%。2016年三季报实现营收同比增长16%，归属净利润同比增长9.11%。至于2015年三季报，实现营收同比增长7.04%，归属净利润同比增长6.84%。
由此可见，从营收与归属净利润数据分析，贵州茅台今年三季度净利润大幅低于市场预期，且营收增速与净利润同比增速远远逊色于去年同期的水平。但是，从贵州茅台的估值水平分析，截至目前，动态PE20.92倍，TTM市盈率21.67倍，而贵州茅台在白酒板块中的估值水平仍不算特别具有优势，而从动态估值来看，洋河股份、五粮液、泸州老窖等动态估值水平反而更具些许的优势。
白酒类上市公司尤其是白酒龙头的业绩放缓，市场预期明显降温，这对于资金而言，往往容易引发恐慌抛售的行为。与此同时，从三季度单季数据来看，贵州茅台的营收与净利润增速也不及市场预期，而未来高端酒增速会否形成一个实质性的拐点，这无疑影响到未来白酒上市公司的运行趋势。
一方面是政策监管的趋严，另一方面则是高端酒增速与业绩增速预期的放缓，对以贵州茅台为代表的白酒类上市公司构成了不少的压力。不过，在此基础上，所引发的机构资金集中抛售压力，更是加剧了这类前期高价股、强势股大幅补跌的压力。
由此一来，作为前期机构抱团取暖的股票，如今却产生出机构资金集中抛售的压力，而机构抱团取暖本质上还是一把双刃剑，对上市公司的股价冲击还是具有较大的影响。至于贵州茅台的定价权，目前仍然掌握在少数核心机构资金的手中，而这部分资金是否产生分歧、筹码是否发生松动，对未来贵州茅台的表现带来实质性的影响。
作为A股市场的第一高价股，且属于前期抗跌股、强势股的贵州茅台，它的盘中跌停走势，带动一批前期抗跌股的大幅补跌，这对于市场而言，有逐渐加速探底的迹象，但强势股、抗跌股的快速补跌，也未必是一件坏事。
自2015年6月份以来，A股市场已经走出了长达三年多的调整行情，而经过了一轮轰轰烈烈的去杠杆化、去泡沫化的过程后，A股市场上市公司的价格分化也愈发明显。不过，换一种角度思考，如今已经完成大幅调整，且基本面未有发生实质性恶化的上市公司，反而已完成了大部分的风险释放，而在股市调整中后段，反而是前期强势股、抗跌股风险释放的阶段。
随着以贵州茅台为代表的强势股、抗跌股的大幅补跌，实际上也给了部分强势股、抗跌股敲响了警钟，而当这类股票完成快速补跌的过程后，反而进一步压缩市场的投资风险，加速股市最终底部的确立。
