编者按

今天，又一只白马股跌停了，它是海信电器。上周五，是水井坊。白马股接连跌停到底意味着什么呢？根据历史经验分析，这可能意味着熊市还未结束。

正文

水井坊跌完海信电器跌停！到底是什么信号？

今天涨停的股不少，50多个，跌停的有16个，不过跌停榜有个股票比较辣眼睛：海信电器竟然跌停了。

为何会出现这样的情况呢？要知道，上周五白酒里面的水井坊也跌停了，按道理，最近白马股中白酒白色家电是最强的啊，为何却偏偏有两只出现跌停这种极端行情呢?

按照A股的套路，这意味着熊市的下跌还未结束。

通常熊市有4个阶段

第一阶段绝大部分股票都会下跌，这个阶段风险很大，如2015年6月15日-2015年8月26日，操作策略以轻仓或空仓为主；

熊市第二阶段，这时绝大部分人以为牛市依然还存在，反弹力度很强劲，所以机会还是多，这时可以重仓操作；

熊市第三阶段，就是个股大分化，如去年2638点以来，白马股很强，垃圾股很弱，就是冰火两重天；还有一种大分化就是2013-2014年时，中小创的成长股表现远远强于大盘蓝筹股、垃圾股。在涨幅累计较大的白马股或成长股出现一定泡沫时，由此进入熊市第四阶段。

熊市第四阶段是温水煮青蛙，这个阶段股市风险依然大，个股操作难度较大，这时个股涨少跌多，操作策略以轻仓为主。目前来看，市场有可能进入了熊市第4阶段的迹象。

所以现在白马股补跌意味着熊市可能进入第四阶段了。

公募基金4月份仓位下降，基金分歧白马股

4月份市场整体下跌，除了少数龙头消费股逆势上扬走出“漂亮50”行情之外，新兴成长股跌幅惨重。从公募基金仓位情况看，偏股基金仓位明显下降，但与此同时的是，消费行业获逆势加仓。不过值得注意的是，在部分龙头股上涨过程中，不少基金已经从消费板块逐步撤离。

这也可以从侧面说明，基金等机构也觉得白马股不可能一直这么涨下去了。

A股还在熊市第四阶段，但是全球股市却在不断创出历史新高，这找谁说理去啊。

今天，全球股市市值再次超过50万亿美元，创历史新高。我看了下A股目前总市值52万亿元左右，差不多是全球股市的15%。

不过呢，中国GDP占全球比重为14.84%，股市占比为15%，其实差不多，也意味着A股其实也不算太低估，不过，这还没算上中国公司在香港和国外上市的市值呢，如果加上的话，其实要远远高于15%的比重的，也就意味着其实A股市值其实还是高了。然而，还有那么多公司要上市，市值如果再迅速增长也不太合适，那怎么办？只能压缩现有股市的市值，所以就出现了目前全球股市市值不断新高，而A股不断下跌的局面。

股市的确还有泡沫存在，截至今天收盘创业板平均市盈率还有52倍之高。

加上目前钱荒再现，企业债发行利率大幅提高，市场真的有可能再回到2013年的情况。熊市第四阶段可能真的 要来了，做好防御准备吧。