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易方达消费行业股票点评(易方达消费行业值得买么)

最近一段时间以来,基金销售市场的热度明显降低,年初时爆款一只接着一只的盛景消失不见,而在这种背景下仍然能逆市打造出爆款的产品肯定有其过人之处。顺着这条线索,要闻君关注到本周刚刚结束发行的易方达消费精选,限额80亿的产品一天就卖出超100亿!触发末日比例配售。

一只基金能卖出如此惊人的规模,与许多因素有关,易方达毕竟是公募管理规模排名第一的公司,品牌影响力和渠道销售能力都是顶尖,但相信真正打动投资者的,还是这只基金的基金经理——萧楠本身的实力和他背后的那只旗舰产品——易方达消费行业的优秀业绩。

我们知道,同一个基金经理在不同基金上的持仓通常不会有太大区别,易方达消费精选募集已经结束,那么易方达消费行业是不是一只经得住市场考验的好基?在当前的市场环境下,这样一只基金值得我们购买么?今天就让我们一起来分析分析。

消费是不是一个好赛道(行业)?

从名字就可以看出,易方达消费行业是一只行业主题型基金,这类基金和普通基金最大的不同是,它的“命运”与行业的走势息息相关。如果行业连续几年不振,那基金的业绩也难有起色(参考近几年的传媒行业主题基金)。因此,我们接下来分析的一大前提是,消费行业究竟值不值得投资?

答案显然是肯定的。消费,从长期来讲,作为拉动经济的三驾马车,在我国经济中的地位不断提升,已经成为最重要的一环。作为一个拥有超14亿人口的大国,消费领域想诞生值得投资的大公司肯定不是什么难事。这个领域有很多“宝藏”值得基金经理去挖掘。

更何况,从短期来看,在海外疫情形势愈发严峻的背景下,消费是为数不多的基本不受进出口影响的领域,随着国内复工复产的逐步推进,消费也在探底回升的过程中,此时关注和投资消费行业,下跌的可能性较小,上涨的可能性较大,投资的性价比颇高。

能获得超越行业平均的收益么?

自2015年萧楠独立管理易方达消费行业以来,在所有的年度都获得了超越沪深300和同类平均的回报。

易方达消费行业股票点评

当然,作为一只消费类基金,其业绩比较基准是中证内地消费主题指数收益率*85%+中债总指数收益率*15%,能不能战胜其行业指数才是关键,可以看到,易方达消费行业自2015年以来,相较于其业绩比较基准的累计超额回报持续增加。

易方达消费行业股票点评

但是,有一个不得不面对的问题是,在中国做消费行业的主动投资其实并不容易,因为往往忙活了半天,却无法在收益率上战胜茅台,战胜白酒指数。与茅台的对比我们不讨论,毕竟把单只股票和基金放在一起作比较并不合适,两者的风险、研究方法、投资渠道等等都不一样,但是白酒指数确实无法回避的问题。从下表来看,易方达消费行业的确在几乎所有年份都输给了招商中证白酒,这是不是说明我们其实投资一只白酒指数基金更好?

易方达消费行业股票点评

要闻君当然不这么认为。2017、2019年的确是白酒板块大放异彩的年份,但不保证以后还能给我们带来如此高的年度回报,长期投资一只白酒的指数基金意味着投资者需要拥有对这个行业一定程度的认识深度,保持对这个行业的关注,以在行业内部出现问题时及时卖出,但对一只主动管理的基金来说,把一切交给基金经理就可以了。

从两者的前十大持仓来看,易方达消费行业投资了6只酒类相关的股票,但类似于格力电器、美的集团、伊利股份等标的也丰富了基金的持仓,分散了风险。

易方达消费行业股票点评

当然,一只基金也不会全是优点,易方达消费行业的一个问题是它的规模真的太大了,尽管投资的多是市值颇高的消费大蓝筹,但超过200亿的规模势必会对基金经理的管理带来非常大的挑战。如果你对于这点比较在意,也可以等到易方达消费精选开放之后再进行申购。

写在最后

其实,在得知易方达消费精选募集规模超过100亿的时候,要闻君还是有很多感慨。在A股现阶段这样一个相对低的位置,成立一只主投消费的基金,又由实力强劲的基金经理管理,易方达消费精选的未来相信大概率是光明的,它很可能成为一只基民和基金公司双赢的产品,在为基金公司带来巨额利润的同时,也为基民赚取丰厚的回报。

关于易方达消费行业、关于萧楠,可讲的故事还有很多,未来要闻君也会继续分解。

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