最近计划抽空，用文章的方式整理下过去1年以来对趋势龙头的思考，案例均来自专栏课程和圈子逻辑课，皆是事前做过深入功课后，事后确实以“穿越多次情绪周期”，终成老余心目中的“优质趋势龙头”！

一、穿越

先来定义：“何为优质的趋势龙头？”

个人的理解是：能穿越多个情绪周期。

或许有些朋友对情绪周期不太理解，换一种说法，接近于穿越了指数的多次调整，最终股价表现为：

——不断创新高！

下面按老余课程拆解时间来统计，更容易重新审视老余的思考。

第一次做逻辑拆解课程，始于【50个成长股 | 50种高效选股秘籍】专栏的第一课。

——2019年5月25日课程：【对手70%产品被召回，价格飙升2倍，产能扩大80%，它或成最大赢家】

课程拆解的是原料药龙头美诺华，当时老余遵循欧奈尔非常标准化的“CANSLIM”选股模型的中“N”，罗列了4个新，分别是新价格、新产能、新产品和新客户。

最终美诺华表现为：

——从2019年5月25日的22.18元，到2020年6月17日最高的62.19元，涨幅为160%

该表现算不算穿越了呢？

用上证指数作为参照物来看：

——2019年5月25日为2851点，至今最高点为3458点，涨幅为20%

对比之下，美诺华是超过了上证指数。

用一个大的波段来和指数对比，能远远跑赢大盘，算是一种广义的穿越。

而其实很多A股散户朋友，很少能接纳如此长周期的计算，因此我们需要更细化的穿越周期。

A股比较适合波段，老余一直是这么追崇的。因此我们按照上证日线级别，一次下跌和一次上涨为一个周期，这样似乎更好计算。（但老余更喜欢用情绪周期，但这里容易存在争议，先不谈。）

大体罗列这么几个周期（若不恰当，欢迎修正）

1、第一个周期：上证下跌-2.64%

——上涨：2019年5月25日的2851点到2019年7月2日的3048点，上涨6.9%

——下降：2019年7月2日的3048点到2019年8月6日的2733点，下跌-10.3%

2、第二个周期：上证上涨2.24%

——上涨：2019年8月6日的2733点到2019年9月16日的3042点，上涨11.3%

——下降：2019年9月16日的3042点到2019年12月3日的2853点，下跌-6.2%

3、第三个周期：上证下跌-3.22%

——上涨：2019年12月3日的2853点到2020年1月14日的3127点，上涨9.6%

——下降：2020年1月14日的3127点到2020年2月4日的2685点，下跌-14.1%

4、第四个周期：上证下跌-1.62%

——上涨：2020年2月4日的2685点到2020年3月5日的3074点，上涨14.5%

——下降：2020年3月5日的3074点到2020年3月19日的2646点，下跌-13.9%

5、第五个周期：上证上涨3.27%

——上涨：2020年3月19日的2646点到2020年5月11日的2914点，上涨10.1%

——下降：2020年5月11日的2914点到2020年5月25日的2802点，下跌-8.8%

6、第六个周期：上证上涨13.91%

——上涨：2020年5月25日的2802点到2020年7月13日的3458点，上涨23.4%

——下降：2020年7月13日的3458点到2020年7月27日的3174点，下跌-8.2%

先拆出这6个周期，当然还可以分的更细些，但大体这样分就够了。

而在这个6个周期中，所谓的穿越，就是至少跑赢2个周期以上，最好是3-4个周期。

其中更精彩的莫过于能全程穿越的，比如今日（2020年7月28日）再次创出新高的歌尔股份。

2019年7月15日课程【Airpods最受益两大供应商，歌尔股份和立盈精密，谁先重拾增长？】

——从2019年7月15日的9.91元到2020年7月29日40元，整整一年时间，涨幅为327%

老余心目中的优质龙头是：

——至少需要超越3个周期

但考虑到圈子至今仅仅经历了2个周期，因此圈子逻辑课案例可以放松至2个周期，但专栏不管是成长股专栏还是业绩股专栏，我们仍是按照3个周期来界定。

回看美诺华的表现，其股价走势穿越了3个周期，分别是：

——第二个周期：美诺华上涨31.81%，同期上证上涨2.24%

——第四个周期：美诺华上涨27.98%，同期上证上涨-1.62%

——第五个周期：美诺华上涨61.45%，同期上证上涨3.27%

或许有了这样的定义，接下来我们系列文章用到的案例，其标准则需要参照该定义来看。

二、表现

按照该定义，过去穿越的趋势龙头案例，就比较多了。

1、来自消费股就很多

——从生活用纸龙头到调味品龙头

——从奶酪龙头到化妆品龙头

——从燕麦龙头到金针菇龙头

——从农业龙头到宠物食品龙头

比如千禾味业，2019年6月13日课程至今：

——上涨194.5%，同期上证上涨18.87%，跨越了第二个、第四个、第五个和第六个周期，共4个周期。

2、来自医药股也不少

——从原料药龙头到创新药龙头

——从中药龙头到维生素龙头

——从检测龙头到疫苗龙头

比如华海药业，2019年10月29日课程至今：

——上涨163%，同期上证上涨10.55%，跨越了第二个、第四个、第五个和第六个周期，共4个周期。

3、来自科技股更多

——从ETC龙头到消费电子龙头

——从无线耳机龙头到PCB龙头

——从IGBT龙头到被动元器件龙头

比如歌尔股份，2019年7月15日课程至今：

——上涨327%，同期上证上涨9.63%，跨越了第二个、第三个、第五个和第六个周期，共4个周期。

4、来自电动车不少

——从金属钴龙头到碳酸锂龙头

——从负极龙头到隔膜龙头

——从零部件龙头到整车龙头

比如科达利，2019年11月16日课程至今：

——上涨101%，同期上证上涨13.22%，跨越了第二个、第三个、第五个和第六个周期，共4个周期。

5、来自其它也不差

——从危险品物流龙头到海运龙头

——从地震龙头到瓷砖龙头

——从教育龙头到金融IT龙头

比如帝欧家居，2019年11月1日课程至今：

——上涨87%，同期上证上涨12.48%，跨越了第二个、第五个和第六个周期，共3个周期。

6、小结

这里最为重要的问题是，哪些赛道能跑出穿越的趋势龙头？

按照价值投资派，准确来说是巴菲特信徒，毫无疑问就是消费股了。最佳的美股代表是可口可乐，而A股则每次信手拈来则是贵州茅台。

但在老余的研究中，没有出现过贵州茅台的身影，但对于消费股依然是老余非常青睐的一块，尤其是2020年以来在小食品和小家电方面更是加倍热衷。

另一个价值投资者比较喜欢的赛道则是医药股了，但站在2019年在带量采购的利空压力下，很多人应该是持续看空医药股的。但2020年因为疫情改变了这一切，尤其是检测龙头赚的盆满钵满！

不过，老余并没有纠结于价值派，而把眼光放进了受政策和供给影响的领域，比如政策受益的ETC和地震领域，又比如供给收缩引发涨价逻辑的海运和被动元器件领域。

与此同时，既有对行业高景气度的热衷，从无线耳机到锂电池；也有对行业拐点的着迷，比如原料药、金针菇等。

关于赛道的问题，我们未来的系列文章会细细掰开来梳理，帮助更好理解A股穿越的核心密码。

三、过程

讲过程，肯定不是一帆风顺，比较指数每个周期都是多次波动！

一路需要经历过逻辑调整，技术洗盘，资金分歧，最终一路披荆斩棘方可穿越多个周期。

比如关于逻辑的纠结到一致，最典型如苹果3月份砍单的担忧，到如今对年底订单的乐观。

比如地震龙头震安科技，一路才有了跌停板的早晨之星和阳包阴等洗盘形态，最终穿越多个周期。

又比如资金方面，经历过游资和机构的分歧到共振，汇顶科技就出现过类似情绪。

能否穿越周期，必不可少的路径，接下来在系列文章拆开来梳理。

四、小结

本文仅是一个序幕，算是老余抽空给自己的复盘和总结：

很多时候的成长，除了大量实战，不断的验证外，自然也少不了要不断复盘。

——不仅仅是好的方面，当然也会分析失败的地方

本文仅是说了优质趋势龙头的界定，出现了穿越周期的标准，接下来如何才能穿越周期才是我们应该深入剖析的。

因此，未来会在赛道、技术、竞争优势、环境等方面陆续梳理，算作老余阶段性的成长小记吧！

以上内容仅供交流学习分享，不构成买卖依据，股市有风险，投资需谨慎！