2020年以来，中银证券、中泰证券、国联证券先后登陆A股融资补血。头部券商中金公司在今年2月份宣布“回A”，9月17日顺利过会，10月20日开始申购，将成为A股第40家上市券商，也是第14家“A+H”券商。

有“投行贵族”之称的中金公司“回A”之路进入倒计时。

10月19日凌晨，中金公司发布的A股招股说明书显示，本次IPO采用市场化询价方式，最终确定发行价格为28.78元/股，预计募资131.98亿元，有望成为年内募资金额排名第四的新股。中金公司网上申购数量上限为9.6万股，根据历史数据测算，网上中签率有望达到0.1%以上。

发行市盈率接近行业平均

中金公司市场化询价机制和最终的定价备受市场关注。根据公告，2020年10月14日为本次发行初步询价日，发行人和联席主承销商通过上交所网下申购平台共收到2357个网下投资者管理的6901个配售对象的初步询价报价信息，报价区间为0.10元/股-58.67元/股，拟申购数量总和为1705650万股。

剔除无效申购报价后，参与初步询价的投资者为2312家，配售对象为6736。有效报价申购总量为1664850万股，整体申购倍数为74.09倍。

剔除无效报价后，全部参与初步询价的配售对象的报价中位数为28.99元/股，加权平均值为26.56元/股。具体来看，网下投资者报价的中位数为28.99元/股，加权平均数为26.56元/股；六类投资者报价中位数为29元/股，加权平均值为28.94元/股；证券投资基金管理公司报价中位数为29元/股，加权平均值为28.98元/股；公募基金报价的中位数为29元/股，加权平均数为28.97元/股。

剔除最高报价部分后，网下投资者报价的中位数为28.99元/股，加权平均数为26.24元/股，公募基金报价的中位数为29元/股，加权平均数为28.97元/股。

发行人和联席主承销商根据初步询价情况，并综合考虑发行人基本面、可比公司估值水平、所处行业、市场情况、募集资金需求及承销风险等因素，协商确定本次发行价格为28.78元/股。此价格对应的市盈率为30.67倍（每股收益按照经会计师事务所审计的2019年度扣除非经常性损益前后孰低的归属于公司普通股股东的净利润除以本次发行前总股本计算）。

根据证监会《上市公司行业分类指引》（2012年修订），发行人所属行业为“资本市场服务（J67）”。截至2020年10月14日，中证指数有限公司发布的该行业最近一个月平均静态市盈率为33.90倍。

基于业务相似性，发行人与以下上市公司具有一定相似度。以2019年每股收益及2020年10月14日前20个交易日均价（含当日）计算，可比上市公司2019年市盈率为29.15倍。

相比看来，本次发行价格28.78元/股对应的2019年摊薄后市盈率高于同行业上市公司二级市场平均市盈率，低于中证指数有限公司发布的行业最近一个月平均静态市盈率。

中一签认购资金约3万元

《国际金融报》记者统计获悉，2020年年初至10月19日，A股一共迎来312只上市新股，其中11只个股中签率不低于0.1%。值得注意的是，新股账户申购上限与中签率成正相关关系，也就是说，中金公司账户申购上限为9.6万股，其中签率有望超过0.1%。

根据公告，投资者每一中签号码只能认购1000股。以28.78元/股的发行价计算，投资者每中一签的认购资金为2.878万元。

备受打新投资者关注的是，中金公司上市后将会有多少个涨停板。记者统计发现，2018年以来，10家券商登陆A股，上市首日以来，中银证券以连续13个交易日涨停居榜首，华西证券仅连续3个涨停板，平均连续涨停板8.5个。

公告提醒，本次发行网上申购时间为10月20日（T日）9:30-11:30，13:00-15:00。网上投资者应当自主表达申购意向，不得全权委托证券公司代其进行新股申购。

网上投资者申购新股中签后，应根据《网下初步配售结果及网上中签结果公告》履行资金交收义务，确保其资金账户在2020年10月22日（T+2日）日终有足额的新股认购资金，投资者款项划付需遵守投资者所在证券公司的相关规定。

对于因网上投资者资金不足而全部或部分放弃认购的情况，结算参与人（包括证券公司及托管人等）应当认真核验，并在2020年10月23日（T+3日）15:00前如实向中国结算上海分公司申报，并由中国结算上海分公司提供给联席主承销商。放弃认购的股数以实际不足资金为准，最小单位为1股。投资者放弃认购的股票由联席主承销商包销。

将获130亿元融资

中金公司招股说明书显示，拟公开发行不超过4.59亿股（不超过本次发行上市后总股本的9.5%）A股股票，预计募资总额为131.98亿元，扣除发行费用1.66亿元，其中承销保荐费用为1.31亿元，实际募资总额为130.32亿元。

《国际金融报》记者统计获悉，2020以来，12家A股上市企业实际募资金额超过50亿元，中芯国际、京沪高铁、金龙鱼3家企业实际募资金额靠前，中金公司实际募资金额将排名第四。

关于募资资金用途，将全部用于增加公司资本金，补充公司营运资金，支持公司境内外业务发展。同时，公司将利用本次募集资金进一步加强在金融科技、国际化等战略领域的投入，并适时把握战略性并购机会。公司将以整体战略为导向，结合各业务发展规划，统一管理和分配资本金，资金重点使用方向包括但不限于投资银行、股票业务、固定收益、投资管理财富管理、金融科技及数字化转型、国际化等。

在今年4月份中金公司2019年业绩发布会上，公司CEO黄朝晖回应媒体称，本次A股上市募集资金将全部用于增加公司资本金，补充公司运营资金，支持公司境内外业务发展。包括提升核心业务能力，做大新兴业务规模，进一步加强在金融科技、国际化等战略领域的投入，并适时把握战略性并购机会。

记者 朱灯花

编辑 姚惠

责任编辑 孙霄