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银行定期理财产品能把本钱亏了吗(我买的银行理财产品)

银行定期理财产品能把本钱亏了吗

前几天,我的一个朋友姚先生跟我诉说到:一年前,曾在银行购买了60万的理财产品,一直以为产品比较稳妥的,没想到,现在到期赎回时,发现亏了5万本金,才知道自己原来买的是:非保本的浮动收益型理财产品,风险自担的。我询问了他购买的过程,答“当时也是基于理财师的推荐,没想太多就答应帮忙完成业绩了“

在我金融从业的10年职业生涯中,曾遇到过两类比较典型的投资者群体。我自主地给他们分了类:忠实银行的“铁粉们”和经历市场洗礼的“前银粉们”,我的朋友姚先生就属于典型忠实银行的“铁粉们”类型。下面,我们来看看,这两类都有什么特点:

第一种:忠实银行的“铁粉们”

这类客户至始至终都在银行做理财产品,从来没有接触过第三方或者其他类型机构的产品,甚至他们中有些人还不知道“余额宝”。只要银行推出新的理财产品,总会被优先通知能抢到新产品的稀缺额度,而时常因为银行理财师推荐就慷慨购买,帮银行理财师完成了业绩任务。

这类客群在银行购买理财产品,很少概率亏损过,或者即使亏损了一部分,仍然会选择银行,相信银行的。因为,在他们的潜意识里仍然一直坚定的认为银行理财是不会亏损的,是“保本保息”的,即使曾经亏损过,也觉得那是小概率事件,为此他们对“银行”字头的理财产品,有着“不会亏损”“安全”“无风险”的天然自信感,且比较抗拒银行机构以外的理财产品。

为此,针对这类客户,我定义为是忠实银行的“铁粉们”。

第二种:经历市场洗礼的“前银粉们”

怎么理解呢? 这类客户原来也是购买银行理财产品的老客户,但是现在不再选择银行理财产品。有些是因为曾在银行亏损过,或者接触过银行以外的金融机构,比如P2P、股票、基金、信托、资管等等。

在他们的投资生涯中,有亏得血本无归的,也有赚得钵满盆盆的。这类客户,对于市场上的产品有一定的认知程度,也能接受一定程度的本金亏损。

这类投资者,是经历过投资市场洗礼的,与第一种的区别是:他们潜意识中认可任何投资产品都是有风险的,不管是银行理财也好,其他金融机构的产品也好,因此当他们接受一款新的产品时,会表现出“铁粉们”所不具备的专业度,他们会问这款产品是什么类型?什么风险级别?哪些机构发行的?收益是如何?风控如何?等等。

为此,针对这类客户,我定义为历经市场洗礼的“前银粉们”。

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当然,我也遇到过还有其他类型的,比如一些只投P2P的伙伴,网络有这么一个段子: 自从跟网贷大佬们学会了分散投资,鸡蛋不要装在一个篮子里,聪明的我把资金分散放到了投融家、钱妈妈、银票网、善林金融、唐小僧、联璧金融……结果现在所有维权群里都能看到我的身影。虽说是一个段子,但却成为一些投资者的心酸写照。

为了对比,在此我只列出了两类典型客群。可能在我们身边的人群中,大部分投资者都是比较像第一种类型忠实银行的“铁粉们”,在他们的投资理财潜意识中,总觉得银行理财是“保本保收益”,不会亏损的,毕竟有国家信用担保的。

在这里,其实很多人是存在很大的认知误区。

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一、银行理财产品是银行自己的吗?

在深入解说理财产品之前,我们先来看看银行理财产品究竟是什么?

银行背靠国家信用,它影响着人们购买理财产品的决定。在这里,“银行理财”只是一个能在银行出售产品的统称。一般来说,银行理财分为两类:银行自营的理财产品代销的理财产品

银行自营理财产品就是银行自己发行的产品。银行除销售自己发行的产品外,也会利用本行渠道、工作人员的销售来推介其他金融机构发行的产品,称之为银行代销的理财产品。比如帮基金公司代销基金产品,帮信托公司代销信托产品,帮保险公司代销保险理财产品银行跟这些金融机构的关系就是代理经销商厂商的关系。

刚才,我们了解到理财产品的性质,知道银行理财产品并不完全是银行自己的,银行有“自家的娃”也有“他家的娃”。即便是这样,在《资管新规》出台之前,银行理财基本都被认为和银行存款一样靠谱的,或者银行隐性承诺保本保息的。但是《资管新规》出台之后,打破了刚兑,银行理财产品就面临着出现亏损的风险,而且这个风险是由投资者自行承担的。

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二、购买银行理财出现亏损属于正常,投资者需自担风险。

看到这个标题,可能颠覆了很多投资者的认知。我们先看看下面的案例吧:

银行定期理财产品能把本钱亏了吗

长期以来,银行理财以较低的风险深受老百姓的信赖,尤其是保本型理财产品,非常受欢迎。可是,在新的资管新规下,监管要求银行理财产品必须“打破刚兑”,不能保本保息,也就意味着银行理财有可能盈利,也有可能亏损,投资者需要自行承担投资风险,亏损了来找银行也没用。

2018年4月落地的《 资管新规》,明确:银行理财产品属于资管产品,银行不再进行刚性兑付。(“刚性兑付”指的是一款理财产品或者资管产品,不论其实际的投资业绩如何,底层资产实际表现如何,发行该款理财产品或者资管产品的金融机构都会实际兑付给投资者本金,并承诺或隐形承诺的收益水平)

比如:隔壁家李阿姨去银行买了一个2年期的理财产品20万元,预期收益率5%。2年到期之后,不管该理财产品的实际投资业绩高于5%还是低于5%,亦或者底层资产是否亏损,李阿姨到期日赎回时,依然能获得20万本金和5%的收益。但是,如果银行不进行刚性兑付了,李阿姨到期赎回时,本金收益按实际投资收益计算,有可能高于5%的收益率,也可能收益率不到5%,也可能连本金都亏损的。

因此,在资管新规的大环境下,投资者购买产品之后,出现亏损属于正常的。而且,银行是不赔偿的,这一点需要我们投资者改变以往对银行理财“保本保息”认知了。

三、那么,资管新规之后,对银行理财产品有什么影响呢?

1、 预期收益型 (保本和非保本)指在发行时披露预期收益率或预期收益率区间的理财产品。这是之前我们在银行买的比较多的产品,一般会预先约定收益。

如:3个月, 预期年化收益4.1%。

特点:理财产品的超额收益归银行;投资人最高的收益就是预期收益。客户本金亏损的时候,银行拿其他客户的收益弥补亏损 。

资管新规之后,“保本” 理财产品逐渐消失,这里为什么说“逐渐消失”,是因为监管机构也是比较人性化的,允许金融机构有两年的过渡期进行调整。而非保本型的预期收益型向净值型转变。

2、结构性 (非保本) 理财指一部分本金投资于存款、国债等固定收益类资产, 同时以部分本金投资于衍生产品,并以投资交易的收益为限向客户兑付产品收益的理财产品。

约定收益区间如:3个月, 年化收益2.5%-6%。

特点:结构比较复杂。但是挂钩金融衍生品,投资人因为搞不懂投资逻辑,其收益波动较大;且由于地位不对等,这类挂钩金融衍生品的产品风险由投资者自担,却无法获得超额收益。

那么,资管新规之后,结构型(非保本)理财产品将向结构性存款转变。结构性存款是商业银行在吸收客户普通存款的基础上嵌入金融衍生品(包括但不限于远期、掉期、期权或者期货等),客户收益与利率、汇率、 股票价格、指数等标的物挂钩的金融产品。 结构性存款是“结构性理财产品”的一种: 本金通常是保障的,但收益要根据市场具体情况而定,并以区间形式进行呈现,最终到期收益率与挂钩标的走势密切相关。

结构型存款的风险大于普通存款,同时收益小于银行理财。

3、净值型 (非保本)型:净值型理财产品是指在存续期内定期或不定期披露单位份额净值的理财产品。

特点:没有约定收益, 类似于基金 。但投资门槛起点金额:银行理财产品>公募基金 ,通常是1万;银行的投研团队能力 <公募基金的投研团队能力;产品流动性方面:净值型银行理财产品 ≤ 公募基金

资管新规规定,银行对资管产品实行净值化管理,这类型理财产品是监管鼓励的。同时预期收益型银行理财产品向转型净值型也是法定大趋势,管理费之外的投资收益应全部给予投资者,让投资者尽享收益。

因此,我们看到现在很多银行在售的理财产品大部分是以净值型产品、结构性存款为主的产品,净值型理财产品分封闭期和开放式的,且都是非保本型。怎么样,你知道自己在银行买的是哪种类型的产品了吗?

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四、面对如何复杂的银行理财产品,投资者该如何选择?

上一节内容对当前的理财产品,进行了一个梳理。那这一节内容,我们聊聊,面对如此复杂多变的市场,投资者该如何选择产品投资呢?

1、弄清楚银行存贷业务的逻辑

我们知道存款是银行的债务,储户通过存款可以获取本金和利息;银行用存款去发放贷款,收取贷款利息。

举个例子:现在A去银行办理一个2年期的定期存款50万,其实相当于A把自己的50万存款借给了银行。A是债权人,银行是债务人,银行按照2年期的存款利息2.1%(按照基准利率试算)到期一次性支付本息给A。此时,B因购车需要30万,但只有首付款10万,于是B向银行申请购车贷款3年期20万,贷款利率4.75%(按照基准利率试算),按月还本付息支付车贷。B是债务人,银行是债权人。

银行通过赚取存贷利差盈利,这是银行传统的存贷业务模式,也是我们存款收息的逻辑,现在你终于知道为什么银行利润那么高了吧?

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2、弄清楚理财产品的投资逻辑模式

随着金融市场变化,银行理财产品也应运而生。由于银行本身不具备没有投融能力和相关的牌照资质,监管只允许银行在货币市场、债券市场和信贷进行投资,禁止银行进入股票市场,同时也不能直接投资实业。

随着我国金融市场利率化的改革(自2015年10月24日起,中国人民银行决定对商业银行和农村合作金融机构等不再设置存款利率浮动上限),银行存贷利差空间在缩小。很多银行为了揽储客户,通过上浮法定存款利率来揽储客户存款,同时国家为了鼓励金融支持实体经济,一直出台很多降息政策来降低融资成本。因此,银行的存贷利差空间在缩小,银行为了增加追求利润,就需要去扩大收入范围,因此就通过发行银行理财产品来赚取中间收入。

如图,资管新规之前的银行理财投资逻辑:

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银行把购买产品的资金投入到一个资金池中, 不管是张三的钱、李四的钱、还是王五的钱,只要进到池子里,就都叫池子的钱了。 但是,池子里的钱,哪一块是张三的、哪一块是李四是根本分不来的。 投资人购买的“理财产品”和底层资产无法一一匹配。

一旦出现:钱投出去,收不回来,到期无法清偿本息。 银行只能先拆东墙补西墙,用新购买的资金兑付到期产品,像极了一场旁氏骗局。当所有投资人蜂拥提取本金,同时拒绝续购,就会出现系统性的挤兑风险。

同时早期银行理财还可以购买其他的理财产品或者其他的资管产品中,一个投一个,就如同俄罗斯的套娃娃,这样也形成了“多层嵌套”的现象。

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同时,由于信息的不对等,投资者根本不知道自己的钱具体是投入了哪个产品,进入了谁的口袋,资金借给了谁。且资管新规之前,银行理财收益是固定的,也就是所说的”刚兑“”保本保收益“。不管银行在投资产品上获得多少收益,高多少,或者亏多少,最后分给投资者的收益都是固定的,高收益时也对投资者不利;遇到亏损时,银行会用其他新买入理财产品的投资人资金进行刚兑,容易出现系统性风险。

比如这个产品:某商业银行理财产品,63天,收益5%,该产品属于典型的资产池产品。首先看其产品投向,10-100%投资于债券、资管计划、信托计划。而实际上,这三类产品(债券、资管计划、信托计划)的投资期限远远大于63天,且收益也远远大于5%,银行不仅享受了超额收益之后,还收取了管理费与托管费。 银行定期理财产品能把本钱亏了吗

因此基于以上的各种风险问题,也为了保护投资者权益,就有了《资管新规》的出台,严禁刚兑,严禁资金池,严禁投资嵌套多个其他产品,不能承诺保本收益。往后,银行只能做个中间管理人角色,理财收益如何必须全部交还给投资者,不能进行兜底保本,并要求银行设立银行理财子公司,并通过收取管理费来运营。投资人与银行理财子公司的这种关系,不存在债权-债务关系,而是委托人关系,如下图所示。

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而且银行理财的产品投向应该是这样的:

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或者这样的

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2、知道了银行存款、银行理财的投资逻辑,面对如此复杂多样的理财产品,投资者需要如何选择呢?

购买理财产品时,一般我们都只关注收益和期限,这一点是我们很多人的“通病”。在这里,提示投资者一定要学会看理财产品说明书,产品说明书有非常详细的信息。包括产品类型,风险等级,资金投向等等。在拿到产品说明书时,我这里总结了一个“四看”指南:

01看产品是否自营

因为银行除了自营的产品,还会代销金融机构的产品,比如信托、保险、基金等公司发行的理财产品,此时,购买人在银行购买的产品,是由其他机构提供的,签署的合同是与其他机构签署的,意味着,产品的收益也会相对低些,毕竟人家经销商也要挣钱的嘛。此外,相比自营银行理财产品,代销型理财产品风险也相对较高些。

如何辨别是否银行自营产品?投资者可以登录中国理财网进行查询,银行发行的每款理财产品都需要在中国理财网登记,并且都有特定的防伪编码(通常以大写C的14位编码),用这个编码去网站查询即可快速辨别。在这里,建议客户购买银行自营的产品。

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02看清产品属性,了解风险等级

银行理财产品属性:净值型和结构型。 净值型:不保本也不保收益,自担风险,分有封闭式和开放式。

结构型:保本金,不保收益;结构性理财分保本结构性存款非保本结构性理财。保本结构性存款,指保障本金部分,利息会与衍生品收益挂钩,利息收益会有浮动。非保本结构性理财,指本金的一部分是固定的,另一部分本金和存款利息与衍生品收益挂钩,收益是浮动的。

风险等级:这里是来自招商银行官方网站的理财产品风险提示书。产品分成5个级别:R1谨慎型,R2稳健型,R3平衡型,R4进取型,R5激进型。投资者可以根据自身的风险承受能力选择相应级别的产品。

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理财产品说明书上一般都会标明该产品的风险等级,投资人在购买银行理财产品前要尽量选择和自己风险偏好相对等的理财产品,避免追求高收益,而忽略投资风险。

03看理财产品资金投向

关注理财产品的产品说明书,可以查看资金流向了哪里?是否有公开的渠道定期了解产品的运行情况和收益情况,对于投资产品有个清晰的理解。银行的理财资金投向一般会投国债、企业债、固定收益类产品、二级市场或证券市场、期权期货、银行存款等等。这里也提供的一个风险等级对比:期货期权市场二级市场或证券市场固定收益产品债券银行存款。

针对理财产品资金投向:这里列出了相应的风险级别与产品的具体投向。(以招商银行产品为例)

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04看产品募集期、到期日和到账日,以及投资期限

理财产品通常在募集结束才进入封闭期进行计息,所以,购买的产品计息日,也就是越接近结束募集期越划算。

此外,产品到期日和到账日之间会有一定的时间,且通常不计息,尽量选择到账工作日短的产品,同时特别要注意避开周末和节假日。(到期日:指产品到期停止计息。到账日:资金回到自己账户的日子。通常到账日与到期日不是同一天,到账日晚于到期日)

由于募集期和到账工作日期的空档期,会拉低整个投资期限的收益,如果投资者流动性允许的情况下,建议尽量选择长期产品。

总结一下

在当前复杂的投资环境下,投资者一定要改变对银行理财保本保息的认知,要知道银行理财是浮动收益产品,有可能获得高收益,也看可能会亏损本金。而且,理财产品亏损的情况也属于正常的,投资者需要自担风险。其次,了解资管新规对银行理财产品的影响,希望有助于提高投资者的投资意识。 最后,弄清楚银行存款、银行理财产品的投资逻辑,有助于帮助投资者做投资决策,在选择理财产品时, 并送给大家“四看”指南。

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【摈弃以往,打破魔咒。我是@私人财富顾问娟萱,以输出咨询建议为主,不以出售产品为最终目的。授人以鱼不如授人以渔,伴随客户成长,我希望我的文章能带给投资者一些提升认知的价值启示】

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