先讲一个真实的故事。

我一位朋友年初的时候犹豫要不要把持仓亏损的股票换成一家公司，这家公司2年前上市时的发行价是48.8元，一路上涨，到今年年初股价达到200左右。说起来已经很高了，但他最终还是以200多的价格买入了，现在盈利超过70%。

这家公司就是医疗器械行业龙头迈瑞医疗。

迈瑞医疗2018年10月16日登陆创业板，差不多正好是两年。算了下，两年时间里股价涨了7倍，且几乎是连续上涨，没有像样的回调。

我对这家公司有一点点跟踪和研究，但一来市场上分析的人很多，二来迈瑞几乎没有像样的回调，怕让大家短期被套，所以一直没有专门写一写。

创业板上市以来，迈瑞医疗单季度的营收和归母净利润从来没有低于过20%，什么叫大白马（战术后仰）？这就是大白马。

前两天，迈瑞医疗发布业绩预告，预计前三季度实现营业收入148.55亿元-160.93亿元，同比增长20%-30%；预计归属于上市公司股东的净利润49.56亿元-53.23亿元，同比增长35%-45%。

如果把中国医疗器械公司分个梯队的话，第一梯队就是迈瑞医疗，独自领跑且遥遥领先。从市值上看，其他A股医疗器械上市公司至多七八百亿，仅是迈瑞医疗的零头；从营收上看，上半年迈瑞医疗收入超过排在二三位迪安诊断、英科医疗的总和；从净利润上看，上半年排在二三位的英科医疗、华大基因两家之和差不多和迈瑞相当。

迈瑞医疗主要有三大业务板块：生命信息与支持、体外诊断、医学影像。

生命信息与支持领域，迈瑞医疗的监护业务在全球和中国市场排名分别为第三、第一，除颤业务在全球和中国市场排名分别为第四、第一；体外诊断领域的血球业务和生化业务分别位居国内第二、第三；医学影像领域的超声业务在全球和中国市场排名分别为第五名和第三名。

今年在疫情的影响下，迈瑞医疗短期业绩飙升，更重要是完成了一次市场教育，无论在国内市场还是海外市场，迈瑞医疗的品牌接受度都得到了明显提升。

在国内市场，一线的医生发现迈瑞医疗的呼吸机、监护仪等产品完全不输外资品牌。

在海外市场，迈瑞医疗高端客户群持续突破。迈瑞医疗的产品目前已经进入约2/3的美国医院，应用于美国排名前10心脏医院中的9家，排名前20的美国医院中，19家在使用迈瑞超声产品；在欧洲，迈瑞医疗实现了超过100家高端教学医院的空白覆盖，在英国成功突破多家大学医院，在西班牙成功突破全国排名第一的公立医院，在俄罗斯成功突破了多家联邦医院和高端公立实验室；在发展中国家如拉美地区，迈瑞医疗的产品进入了多家综合性和专科类医院。

我们见多了在国内牛逼、到海外秒怂的公司，迈瑞却是在全球市场跟巨头们真刀真枪地干，而且只要迈瑞进入的领域，基本都不孬。

当然，迈瑞医疗股价两年已经涨了7倍，特别是今年以来估值提升特别快，后面还有空间吗？

Evaluate Med Tech统计的数据显示，2018年全球医疗器械市场规模约为4300亿美元，迈瑞现有产线的可及市场规模约为730亿美元，当年的整体营业收入约为20亿美元，占全球可及市场的比重不足3%。

国际医疗器械巨头美敦力2019年的营业收入为305.57亿美元，约为迈瑞的15倍。以此为标杆的话，迈瑞医疗的差距还很大。

利弗莫尔在《股票作手回忆录》中说，股价永远不会高到不能买进。我想再补充一句，关键看你买的是什么样的公司。

虽然不便宜，但迈瑞医疗长线是有着确定性翻倍机会的，这样的公司至少值得在自选股里。

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