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兴全合丰基金投资那方面(兴全合丰三年持有基金即将发行)

最近市场波动加剧,投资者内心焦灼,每天都在纠结“该买还是卖”。其实好的投资,可以很简单。比如兴证全球基金即将发行的权益新基——兴全合丰三年持有期混合型基金(009556),就力争成为您的“简单投资之选”!


该基金将于8月25日起发行,今天正式向大家介绍一下这只新基。


1. 兴全合丰三年持有基金是一只怎样的基金呢?


本基金属于偏股混合型基金,股票仓位占比为基金资产的60%-95%,并且可以投资于港股通资产。拟任基金经理是金牛奖得主、白马股选手、医药+经管双料硕士季文华先生,兼具实业+研究+投资的丰富工作经验,历史管理产品业绩出色。本基金是公司经过较长时间的研究筹划后,再度重磅推出的权益产品——深耕细作精品基金,11金牛公司得主再出发!(金牛奖数据来源:中国证券报,季文华管理产品2018年获得金牛奖,兴证全球基金获奖数据截至2020年3月)


本产品每份份额最短持有期为3年。本产品预期收益和预期风险高于债券型和货币市场基金,低于股票型基金。基金管理人对本产品的风险评级为R3。


本产品发行期为8月25日~9月4日,在募集期内设置募集规模上限80亿,末日比例配售。


2. 本基金的拟任基金经理是谁?

过往投资业绩如何?


本基金拟任基金经理季文华先生,是医药+经管双料硕士,从业9年以来,在医疗、消费、科技领域积累了扎实的投研功底。作为一名白马股选手,季文华既擅长自下而上精选“宽护城河、高ROE”的优质个股,又能用中观视角提前布局高景气行业。坚持不赌仓位和风格,力争通过均衡配置创造中长期良好回报。


季文华历史投资能力出色。管理产品曾获基金业三大权威奖项“大满贯”,历史管理过的3只基金在其管理期间业绩均位居同类前9%(数据如下表)。自2019年4月2日管理兴全社会责任基金以来,累计回报超40%,超越基准35个百分点,并不断创下净值新高(截止到2020/6/30)。季文华擅长积极应对各类市场风格,熊市中严控回撤,牛市中保持弹性,业绩“守正能出奇”。(奖项来源:中国证券报、证券时报、上海证券报,获奖时间:2018年)

兴全合丰基金投资那方面


兴全合丰基金投资那方面

数据来源:银河证券基金研究中心,嘉实基金,兴证全球基金;数据区间:2016/3/15~2018/12/4。采用银河证券基金分类,嘉实新兴产业基金的同类为:其他行业股票型基金(A类);嘉实优化红利基金的同类为:偏股型基金(股票上下限60%-95%)(A类);嘉实增长基金的同类为:普通偏股型基金(A类);嘉实新兴产业基金业绩基准:中证新兴产业指数收益率*95%+中国债券总指数收益率*5%;嘉实优化红利基金业绩基准:中证红利指数收益率*95%+上证国债指数收益率*5%;嘉实增长基金业绩基准:巨潮500(小盘)指数收益率*60%+中债总指数收益率*40%。兴全社会责任基金业绩基准:沪深300指数*80%+中证国债指数*20%;


3. 为何选择兴证全球基金的产品?


兴证全球基金成立以来始终专注投资,聚焦在投资管理能力上做加法。凭借优异的中长期业绩,公司获得投资者及业界的广泛认可,11夺金牛基金公司大奖,获奖次数行业第一。同时,公司始终坚持“精品策略”,只做有核心竞争力的基金产品,保持于投资管理能力相匹配的规模发展,用心推出并管理好每只基金产品。截至2020年6月底,公司旗下共15只成立满1年的股票型和混合型基金,平均成立年限为8.4年,这15只基金成立以来平均年化回报达18.42%。(金牛奖数据来源:中国证券报;截至2020年3月末;产品业绩数据来源:银河证券,兴证全球基金;)


公司成立17年来始终坚守责任文化,以投资事业的长远理想和诚恳正直为基石。我们坚持把“为持有人创造真实收益”放在第一位,从2004年到2020年6月底,兴证全球基金累计为客户盈利1092亿元,在同期可比的36家基金公司中,以单只基金平均盈利36.4亿元的业绩,位居第一。同时公司还积极承担社会责任,截至2019年底累计开展公益项目200多个,公益支出超过1.4亿元,用善意回馈社会。(盈利数据来源:各基金2020年2季报及过往定期报告,截至2020年6月底,未披露季报则不纳入统计;不同份额基金不重复计算基金数量)


4. 当前时点,配置权益类资产是否合适?


我们认为,从长期来看,投资者需要关注权益类资产。随着国内外经济增速的下滑,未来低利率很可能会是一个比较长期的状态。而我们认为,在这种“低增长+低利率”的经济大环境下,中长期维度是有利于权益类资产的。

首先,从基本面来看,经济增速下降有利于产业出清,大量效率不高的中小企业关闭退出,行业竞争格局改善,更加利好龙头企业。并且利率的下降也一定程度上降低了企业的融资成本,进而转化为实际利润。

其次,从估值角度来看,利率是资产估值的分母,所以利率下降有利于权益类资产估值水平的提升。

另外,从资产横向比较来看,随着经济增速放缓,信托、非标、地产等传统投资方式的收益率下降,股票的相对吸引力上升,有望成为新的“吸金池”。我们从数据中可以看到,近年来A股增量资金规模显著,内外资持续流入。


综合来看,当前A股在政策、流动性、基本面方面具备众多亮点。因此,对于有一定风险承受能力的投资者,可适当布局股票资产,力求参与优质企业的长期成长。


5. 本基金的最短持有期是多久?

为什么这样设计?


本基金每份基金份额的最短持有期限为3年。根据合同规定,要在基金合同生效日(或份额申购申请日)起满1095(365*3)个自然日后的下一个工作日,持有人才可以提出赎回申请。


设定3年最短持有期,通过“强制”的持有纪律,一定程度上管住投资者“总想交易”的手,用时间换空间,力争让持有人获得复利价值;同时,3年最短持有期的限制,能一定程度减轻频繁申购赎回导致的流动性压力,基金经理可专注于基金的中长期表现,力争为投资者创造更高回报。


以中证偏股基金指数近10年的数据测算:持有3个月,获得正收益的样本占比仅略高于50%;而持有3年,获得正收益的样本占比上升到72%,平均年化回报达8%。

兴全合丰基金投资那方面

数据来源:海通证券,Wind,以近十年中证偏股基金指数测算,时间区间:2010/6/30~2020/6/30;表格中数据计算方式:以持有半年为例,假设从2010/6/30起每个交易日按照收盘价买入恒生综指并持有6个月,计算区间收益率,然后计算所有样本中持有收益率大于0的样本数占比;


6. 本基金将采取什么样的股票投资策略?


拟任基金经理季文华的投资理念是:坚持赚企业盈利的钱,基于企业价值进行投资,把资源投向优秀的企业,立足中长期投资,与优秀的企业一起成长。


本基金将主要通过自下而上优选个股构建产品组合。在选股思路方面,坚持针对不同行业采用不同的估值方法,寻找高性价比的股票。在组合配置思路,力求做到行业分散,个股集中,中长期持有战略性、成长性的资产,确保组合中长期具有alpha。追求在有限回撤的前提下,为持有人创造中长期投资回报。


在季文华看来,虽然疫情以来国内外经济承压,但财政和货币宽松政策积极对冲,目前经济逐渐企稳,因此疫情不改变中长期发展趋势。同时,政策促进再融资功能恢复,所以会重点关注成长投资机会。


7. 兴全合丰三年持有基金的费率情况如何?


兴全合丰基金投资那方面


8. 本基金的投资范围、投资比例是什么?


兴全合丰基金投资那方面

本基金的投资范围:包括国内依法发行上市的股票、沪港通和深港通试点允许买卖的港股、债券、债券回购、货币市场工具、银行存款、同业存单、资产支持证券、股指期货、国债期货以及法律法规或中国证监会允许基金投资的其他金融工具。

本基金的投资比例:股票资产占比为基金资产的60%-95%(其中港股通标的占股票资产的 0-50%);每个交易日日终在扣除期货合约需缴纳的交易保证金后,本基金应当保持现金(不包括结算备付金、存出保证金、应收申购款等)或一年内到期的政府债券投资比例合计不低于基金净值的5%。


9. 本基金的投资目标和业绩基准?


本基金力求在有效控制投资组合风险的前提下,通过深入的基本面研究挖掘具有较好盈利能力和市场竞争力的公司,实现资产净值的长期稳健增值。


本基金的业绩比较基准是:沪深300指数收益率×60%+恒生指数收益率(使用估值汇率折算)×20%+中债综合(全价)指数收益率×20%。


10. 此次发行会设置规模上限吗?


本基金在募集期内设置募集规模上限80亿。若募集期内本基金有效净认购总金额超过80 亿元,基金管理人对最后一个认购日有效认购申请采用“末日比例确认”的原则给予部分确认,未确认部分的认购款项将在募集期结束后退还给投资者。


募集期内任何一日(T日),若T 日日终的有效认购申请≥80 亿元,本基金将于T+1 日提前结束募集,自T+1 日起(含)不再接受认购申请,末日比例配售的结果以基金管理人公告为准。


末日(即T日)的配售比例和确认金额的计算方法如下:T日认购申请部分确认比例=(80亿元-募集期首日起至T-1日全部有效认购申请金额)/T日有效认购申请金额T日投资者认购申请确认金额=T日提交的有效认购申请金额×T日认购申请部分确认比例。

备注:以上公式中金额均不包括利息.基金管理人可根据基金销售情况,在募集期限内适当延长、缩短或调整基金的发售时间,并及时公告。具体事项请关注基金管理人公告。


兴全合丰基金投资那方面


文:蒋寒尽

海报:徐灿

风险提示:本基金每份基金份额的最短持有期为3年。对于每份基金份额,最短持有期指基金合同生效日(对认购份额而言,下同)或基金份额申购确认日(对申购份额而言,下同)起(即最短持有期起始日),至基金合同生效日或基金份额申购申请日起满3年(1年指365天,下同)后的下一工作日(即最短持有期到期日)。本基金每份基金份额在其最短持有期到期日(含该日)后,基金份额持有人方可就该基金份额提出赎回申请。因此,对于基金份额持有人而言,存在投资本基金后3年内无法赎回的风险。本基金为混合型基金,其预期收益和预期风险水平高于债券型基金和货币市场基金,低于股票型基金。基金管理人对本基金的风险等级评级为R3。本基金投资于港股通标的股票,需面临汇率风险、香港市场风险等境外证券市场投资所面临的特别投资风险。兴证全球基金承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金财产,但不保证基金一定盈利,也不保证最低收益,投资人应当认真阅读本基金基金合同、招募说明书等基金法律文件,了解本基金的风险收益特征,并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等判断本基金是否和投资人的风险承受能力相适应,自主判断基金的投资价值,自主做出投资决策,自行承担投资风险。我国基金运作时间较短,不能反映股市发展的所有阶段。基金管理人管理的其他基金的业绩或基金经理曾管理的其他基金的业绩不构成基金业绩表现的保证。观点仅代表个人,不代表公司立场,仅供参考,不作为投资建议,观点具有时效性。基金投资需谨慎,请审慎选择。季文华自2019/4/2开始管理兴全社会责任基金,截至2020/6/30管理以来的产品及业绩基准业绩分别为40.61%和5.50%。兴全社会责任基金近10年完整业绩及比较基准:2010(6.60%/-8.03%),2011(-25.49%/-20.16%),2012(11.49%/6.78%),2013(18.08%/-3.86%),2014(15.25%/39.55%),2015(68.18%/8.02%),2016(-7.38%/-8.32%),2017(41.26%/16.73%),2018(-32.49%/-19.20%),2019(44.33%/29.44%),2020年1月1日至6月30日( 24.98%/2.09%)。基金管理人对兴全社会责任基金的风险等级评级为R3。季文华历史管理产品管理期间年度完整业绩及比较基准:嘉实新兴产业基金:2016(-7.71%/-17.40%),2017(46.91%/10.01%),2018(-20.15%/-29.70%);嘉实优化红利基金:2016(-13.58%/-7.01%),2017(55.03%/16.69%),2018(-20.73%/-18.08%);嘉实增长基金:2017(3.13%/-7.50%),2018(-10.85%/-19.87%)。


兴全合丰基金投资那方面
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