基金投资者的投资收益来源(股市投资收益的来源)_基金知识_景合财经知识网_景合财经景合财经

景合财经
景合财经知识网站

基金投资者的投资收益来源(股市投资收益的来源)

按照自己的理解思路,简单聊下股票市场投资收益的来源。

先说结论,我们从股市中获取的投资收益有3种来源:公司盈利的增长、市场估值、分红。

基金投资者的投资收益来源

我们一个个掰开来细说。

举例来说,假设我们有家上市公司叫做先锋集团,市场对先锋集团的估值静态不变,一直保持在PE为20倍。2010年此股净利润为1元,股价为20元;到了2015年年此股的净利润增长到2元,按照PE为20倍计算,则此时股价为40元;到了2020年此股净利润为4元,此时股价为80元。我们看一下,从2010年到2020年十年间,先锋公司净利润从1元增长为4元,翻了4倍,在估值不变的情况下,股价也从20元涨到80元,同样翻了4倍。

在市场估值不变的情况下,股价的上涨(或下跌)完全依赖该公司盈利的增长(或下跌)且呈现完全正比例关系,即股价上涨比例和盈利增长比例相同。

但股票市场是由形形色色的各类投资者组成的,所有投资者组成的合集,时而情绪亢奋,时而恐慌,时而极度看好某个最强赛道的新兴行业,时而极度看衰某个毫无新意的传统行业。我们假设先锋集团的主营业务是做石油开采业务,2010年公司净利润为1元,投资者认可的PE估值为20倍,此时股价为20元;到了2015年,公司净利润增长为2元,但是投资者不再看好石油行业,于是用脚投票,最终给此公司PE为5倍,则此时股价为10元。经过了5年时间,虽然公司净利润增长一倍,但是股价却从20元跌到10元,整整跌去了50%!

公司发现苗头不对,于是从2016年起,公司开始立项研究车用固态锂电池,到了2020年,公司传统石油开采业务尚能贡献1元的净利润,固态锂电池业务还在研发阶段,无法贡献利润,此时公司总的净利润为1元,但固态锂电池业务作为未来最强赛道新兴产业,投资者给予100倍市梦率估值,此时公司股价为100元!从2010年到2020年,公司净利润保持不变,但是股价却从10元猛涨到100元,10年间股价翻了10倍!

因此,在公司盈利不变的情况下,股价的上涨(或下跌)归因于投资者情绪波动传导的估值变化。


最后说下公司分红。这里很多人有个误区,认为分红是直接从股价中除权扣掉了,对投资者来讲并没有实际增加收益,这种认知是片面的。以先锋集团为例,假设从2010年起,每股每年净利润保持1元一直不变,且公司市场估值也保持PE=20不变,此时公司股价为20元,公司每年从1元净利润中拿出其中0.5元进行分红。到2020年,公司股价仍旧保持20元,从股价上虽然没有获得股价上涨带来的收益,但是10年时间却总计得到分红5元,10年总投资收益率为25%。

关于公司分红,有个很形象的比喻,分红公司就像一颗果树,每年摘了果实后还会重新结出新的果实,过了多年后,果树还是那颗果树,但我们已经从这颗果树上获得了丰厚的回报。

除了公司盈利增长和市场估值提升外,公司分红也是投资的重要收益来源。



不管你是短线投机者,亦或是长期投资者,都应该穿透认知到你想要在市场获得收益,本质上都脱离不开以上三个路径:公司盈利增长、市场估值以及分红。

短线投机者,投资标的短期基本面并没有太大变化,只是通过情绪变化传导导致短期估值变化,来获得估值溢价的收益。

长期投资者,很少去关注短期情绪变化的扰动,他们应该更关注于公司盈利的增长(成长型长期投资者)或是分红收益(价值投资者)。

每一位投资者,进入市场进行交易之前,都应该认真考虑清楚,你想要赚取的,是哪部分收益?



股价大幅上涨的最大动力,来源于盈利的快速增长或估值的提升,两者如果结合,则回报是惊人的。

盈利的快速增长,是标的基本面成长性的体现;估值的提升,代表了市场情绪的认可,是公认的好赛道。

总结来说,想要获得巨额回报,就要努力寻找真成长的好赛道,并尽可能在相对低估时买入。

个人心目中符合此标准的,包括宽基科创50,细分行业如新能源、芯片等。

新能源最好的买入时机已经过去,过去两年的走势也验证了真成长好赛道的威力,后续还有没有能下得了手的机会真不好说。

科创50和芯片如果有调整后合适的机会,个人认为依然值得配置。

当然,如果看错赛道,戴维斯双杀的风险也是很大的。


风险提醒:

以上仅为个人观点,如果你不认同,请以自身观点为准。

投资有风险,入市需谨慎。

家电维修,空调维修,智能锁维修全国报修号码分享:可以直接拔打400-968-1665 全国各大城市均设网点。
赞(0) 打赏
欢迎转载分享:景合财经 » 基金投资者的投资收益来源(股市投资收益的来源)
分享到: 更多 (0)

觉得文章有用就打赏一下文章作者

非常感谢你的打赏,我们将继续给力更多优质内容,让我们一起创建更加美好的网络世界!

支付宝扫一扫打赏

微信扫一扫打赏

-景合财经

在线报修网点查询