今年，绝对是腾讯发展的黄金时刻。截止8月7日，腾讯控股股价今年累计上涨69.4%。

我们注意到腾讯是港股市场长牛股，也是港股市场价值投资标杆。作为互联网巨头，腾讯的股价似乎并未太受市场周期的影响，近期该股股价不断刷新历史新高，给投资者带来了丰厚回报。

公开资料显示，2004年4月16日，腾讯在香港主板上市，发行价为3.70港元。2004年7月26日，腾讯控股创下历史最低价3.375港元，截止8月7日，最新股价为320.60港元(后复权价格1688.8港元)，市值30451亿港元，上市13年期间涨幅高达500倍。也就是说，2004年，你购买1万元的腾讯股价，到今天，你的市值达到500万元。

很多人都在羡慕公司的涨幅，但是超前的盈利能力很早之前，大家都很清楚。问题是，为什么那么多人不买？买了也会中途卖掉？

前几天小编看到一篇好文：《买一手腾讯究竟有多难》，来自公众号“港股那点事”。

文章是这么说的

以腾讯为例，可以说是在腾讯身上赚超过10倍的朋友，没有一个是看图说话的人。

在过去10年里，你几乎任何时候打开这个图，腾讯的股价都是这种三十度向上的趋势。

而大多数人打开这个图的时候，都会本能的认为风险高。

对，你没看错，毫无理由的觉得风险高。

而让这些人感觉到风险高的唯一原因是：这个公司股价一直在创新高。

这种像猿猴一样的本能，导致你每次看到一个创新高的股票，都本能的抵触它，而不是冷静的分析为什么它新高了。

在过去13年里，腾讯每次新高都是买入点。

这就是像在过去100年里，美股指数每次新高，也都是买入点，因为它一直在创新高。

对绝大多数普通人而言，当他看一个股票时，他的第一反应是拉开这个公司过去半年，1年，或者是10年的走势图。

当你这么做的时候，你不能又掉入了人类愚蠢的原始本能力了。

因为你出现了铆钉偏见。

当你看到腾讯现在股价是300港币，而在1年前你看到它时，它才180港币。

这种拿180港币和300港币本能的对比，会导致你认为300港币的价格是“贵”的。

这就是为什么，如果你在50港币错过了腾讯，99%的投资者都非常难在100港币下手买入。

因为你那来自猴子的本能在告诉一个你无法抵触的感觉：这个股票TM的很贵。

贵不贵，根本不是和过去的数字想比较的，它永远是和未来的现金流进行比较。