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如何成为合格的基金投资人(如何成为一个成功的投资人)

请不要相信所谓的专业人士

我认识很多所谓的专业人士,比如211、985毕业的财经学院高材生,比如国海证券高级研究员等等,如果这些人股票能够赚钱,也就意味着有千万以上的人能够赚钱。那么这个市场上的机构、基金还有何用处?

另外请大家想想,是否所有的基金经理都能够赚钱?市场上有名气,有能力的基金是不是屈指可数?所以,你身边的所谓的专业人士,比如某证券公司投顾,他给你提供的所谓的专业建议,是否真正的有用呢?

在回答这个问题之前,我们可以把自己假设为一个211学校毕业的财经学院的高材生,毕业以后我们来到了证券公司,领导交给我们的第一个任务是什么?作为任何公司赚取肯定是第一位的,证券公司也是如此。证券公司的收入来源有很多种,最直接有效的收入方式,其实和银行如出一辙。就是让客户进行大额存款、购买理财产品、购买基金、购买贵金属、购买其他产品等等。

你发现了没有,证券公司的收入来源就是销售产品带来的利润,而你作为客户就是购买产品。而你的理财顾问、投资经理、客户经理,他们会推荐你购买证券公司的产品,从中获取提成,或者是达到业绩要求获取季度奖金。

有些人说证券公司可以赚取股票交易佣金,兄弟们现在佣金真的很低,他们那点佣金,连一个月的饭钱都不够。除非有大金额的客户,频繁的不停交易,这种概率很低的,就算是有这种客户早晚也会死在市场里面,未来一样没佣金。

看到这里,你是否能够明白,所谓的专业人士,只是他们通过所谓的学历,所谓的背书(xx证券公司),通过完美包装的产品,高超的销售技巧,统一的销售话术,来引导你购买他们公司的产品。

我认识一些朋友,他们算得上成功人士了,年收入100万在郑州这个小城市,应该已经相当厉害了。你可能认为他们这么成功,能力肯定不一般,也一定不会上当受骗。但是,你别忘记了隔行如隔山这句话,在投资领域,他们可能仅仅是一个小白。很可能被身边所谓的专业人士,推销所谓的基金产品,然后被动的帮助这些理财顾问赚取他们的佣金。当然,他们购买的产品未必会亏钱,也未必会赚取。赚钱与否还是在于个人如何操作,是在低位买了基金,在高位卖出;还是在高位买入,在低位卖出。所以,归根结底,赚钱与否还是取决于你自己。

这都是我身边发生的事情,我之前也以为这些成功人士应该能够识别出来理财顾问推销的基金是否合理,结果并不是。他们购买基金,只是因为理财顾问的嘴皮子而已。

我也认识一些证券公司的投顾,他们推销基金当然也有自己的职业道德,但是最关键的是他们知道哪些基金提成高,哪些基金提成低。你说他们是推销提成高的,还是推销提成低的?

所以,作为一个即将进入市场的小白,我建议你多买几本书,好好补补课,自己选择基金绝对不会比专业人士差,自己通过支付宝一样可以买基金,没有必要非得通过投顾在证券公司买基金。当然,如果你学到一定程度,股票赚取的利润更加丰厚。

最后,无论这个佣金是被谁赚了,重点都在于你如何选择正确的基金,这才是关键。


职业投资人一定比我们强?

能够成为职业投资人,例如基金经理,至少需要名牌大学的学历。中国的教育大家也都知道,大学教给学生的大多数是一些对实际工作没有用的知识。并不是这些知识不好,有可能是这些知识已经落后,或者这些知识对成为一个合格的投资人没有多大用处,反正学校教的东西多多少少与社会是脱节的。

如果你不同意我的第一个观点,我们继续说下面这个观点。学生在同一个教室学习,经过同一个教授的熏陶,学习的同一种知识,受到同一种经济学理论的影响,基本可以确定,大学生都是一个模子刻出来的。

第三点,大家应该都认可:年轻人思维比较活跃,想象力比较天马行空,但是经验不足;年纪大的人稳重可靠,但是思维和精力相对不足。但是要想成为一个职业投资人,一定要从小白做起。经过社会的磨炼,经过公司领导的敲打,最终会从一个愣头青变成油腻大叔,去掉了身上的锐气,多了一份社会敲打的印记。最终,在社会这个大熔炉下,这批刚刚毕业的学子,一样变成了同一个模子刻出来的投资人。

第四点,我称之为职业投资人安全性。什么意思呢?我们举个例子,假设张三(基金经理)购买了一只不知名的股票A,谁特么知道这是什么公司,反正没人研究,李四购买了伊利股份。显然,李四至少是一个中规中矩的投资人,至少他选择的是一个白马股、绩优股。而张三选择的股票,可能受到很多人的排斥,甚至是鄙夷。

于是乎,张三开始怀疑自己,怀疑自己的判断,怀疑自己是不是被孤立了,怀疑自己是不是得罪了他人。再然后,张三内心开始动摇,是否需要把股票A换成伊利股份。最后股票A开始下跌,虽然下跌的浮动不大,但是周围所有人都开始唱衰A,警告张三这样做不是一个合格的投资人。

再然后,张三的领导、张三的老板,开始约谈张三,询问张三为什么选择了股票A,为什么不去选择优质白马股?张三实在忍受不了这种折磨,开始调仓,把股票A调仓为了伊利大白马。

这下张三踏实了,心态平稳了;张三的领导、老板也对他和气了;同事朋友也开始认可他了。最后的结果,张三开始随大流,大家认可的事情,他就去做,大家不认可的事情,他尽量避免。

上面的故事,其实就是每一个职业投资人必定经历的事情。如果张三买入的股票A上涨了,大家会说:嗯,他这是运气。如果股票A下跌了,大家会说:你看吧,没事买一个大家都不知道的股票干什么。相反,如果张三买了伊利上涨了,大家会说:你看吧,买伊利就是对的。如果下跌了,大家会说:嗯,运气不好,没关系,这么多专业人士都买了伊利呢。

最后的结果就是,张三变成了一个没有独立思考的职业投资人,这里说的并不是没有思想,而是缺少了那种天马行空,多了一份中规中矩。张三变成了一个稳重踏实的投资人,如果买了大家都持有的股票,老板肯定不会开除我,如果买了大家都不认可的股票,一旦下跌,张三的饭碗可能就保不住。

我说这么多,其实是想告诉大家,作为一个职业投资人,被身边很多的因素而约束,导致他们很多时候就像被一个模子刻出来的一样。所以,并不存在职业投资人一定能够战胜业余投资人的事情,恰恰相反,业余投资人受到的约束更少。不会有人问你为什么买这只股票,股票下跌了也不会有人插手非让你卖掉。你也不用给大客户解释,为什么你会选择这种股票,它有什么优点,准备什么时候卖掉,预期利润是多少。你也不会因为领导的影响,而错失什么好的股票。下面这张图片,大家自己脑补。

如何成为合格的基金投资人

既然作为一个业务投资人,有这么好的先天优势,为什么我们不能选择成为一名优秀的业余投资人呢?只要你明白一点:学无止境,只要不断的学习,终将成为一名优秀的业务投资人,也一定能够战胜大多数的职业投资者。

那么作为一名业余投资人,需要具备哪些基础能力呢?我的答案很简单,只要你不偏科就行。第一,数学基础知识是必备的,1+1=2的数学题都不会做,还是先回炉重造吧。第二,巴菲特说过一句话:投资是一门艺术。我们通常不会把数理化称之为艺术,而经常会把琴棋书画最高境界比作艺术。这就是说,我们不仅仅要具备理科的基础知识,同时也要爱好文学,最低要求也应有阅读的能力。当然,从现在开始,你可以左右大脑同时开发,既拥有良好的逻辑思维能力,又有很渊博的文学基础。这样的你,一定能够在未来的某一天成为一名优秀的投资人。

好了,假定你已经具备了文理科的基础知识,具体什么标准?高中毕业能够考上大学,都具有这种文理科基础。下面的问题是,我们如何变成一个投资人?自然就是开始学习投资相关的知识,本文将不会对基金做过多的分析,主要以股票为例,详细讲解如何选股、买入、持有、卖出,等一系列的股票操作知识。下面就让我们先来了解下,上市公司股票的分类。


公司的六种类型

上市公司股票大致可以分为六种类型:缓慢增长型、稳定增长型公司、快速增长型、周期型、困境反转型、隐蔽资产型。当然还有一些困境型、濒临倒闭型、垃圾型等等,这些不值得投资的类型,我们就此略过。

缓慢增长型公司

当一个行业的整体增速变慢时,该行业中绝大多数的公司也会增速变慢。比如电力、煤炭、有色等公司。还有那些风行一时的快速增长公司,早晚也会变成缓慢增长型公司。缓慢增值型公司的有一个特点:慷慨支付股息。当公司不能够想出更好的扩张业务时,它只能把利润变成股息,分配给股东。当然,这并不是什么错误的事情。

稳定增长型公司

这种公司年利润增长率在10-20%之间。投资于稳定增长型公司能否获利,取决你购买时的价格是否合理。

由于多数稳定增长型公司规模庞大,所以这种类型的股票不大可能让你利润暴增。如果你拥有这样的公司,并且一年内让你的利润暴增50%以上,你就可以考虑把他卖掉了。(公司的规模大小与投资者从其股票中得到的预期收益有很大的关系。规模大的公司股票一般不会有太大的涨幅(短期内),但是投资规模小的公司,就有极大的可能性在短时间内获取高额的回报)

通常情况下,如果购买了这种公司,股价年内涨幅超过30%-50%,就可以考虑卖掉了。然后可以选择其他同类型的股票,价格相对合理的位置进行介入。这样,我们不断收获了利润,也收获了安全。

稳定增值型公司,对于分散投资的投资人来说,可以尽量配置一些,因为这种公司的走势稳定可靠,即使在行情不好的时候,也能够成为一种避险品种。例如平安、万科、招商这类的股票。

快速增长型公司

规模小、刚成立、成长性强、每年利润超过30%,如果你选择了这样的公司,你或许就能够收获一个10倍大牛股。快速增长型公司,不一定属于快速增长型行业,在缓慢增长型行业中,也一样会出现快速增长型公司,只要它符合对应的标准就行。

快速增长型公司的优点是,大家认为他还能够持续过高的年利润增长,所以股价就可以被无限拉高;相反,风险也非常明显,一旦年利润增长下滑,股价就跟过山车似的,被打入十八层地狱。比如最近的立讯精密,之前股票无限抬高,一旦利润下滑,股价就会暴跌。

快速增长型公司卖出的诀窍是,清楚他的风险点何在,同时清楚他的利润下滑点会在什么时候发生,提前卖出就是了。即使是不能够提前获知,稍晚一些获知这种信息后,一定要及时走人。

周期型公司

周期性公司就是一个循环体,启动、发展、高潮、下滑、稳定、启动。周期性公司的关键点是要摸清楚它什么时候会启动,什么时候是高潮。一般情况下,走出经济衰退,进入生机勃勃的经济繁荣阶段,周期型公司就会一派兴旺,股价自然一路高升。但是当经济开始衰退时,周期性公司就要开始走下坡路了。

困境反转公司

困境反转公司是那种受到严重打击而一蹶不振并且几乎要破产的公司。这种公司在遇到危机时股价跌跌不休,会跌倒一文不值的程度。但是,一旦公司开始反转,股价也会坐上火箭直飞云霄。投资这种公司有一个好处,他的股价不会跟随市场波动,他的涨跌只会与困境是否被突破有关。

但是有一点大家要明白,困境公司有可能会永远处于困境中,直到破产。所以,抓住困境反转公司的诀窍在于,判断它是否已经走出了困境。否则,你可能连棺材本都不剩。

困境反转公司有很多,我们列举一些例子,例如:母公司不行,子公司盈利可以,子公司从母公司脱离独立运行独立上市;多公司重组脱离困境;公司多元化恶劣(收购了一堆垃圾公司),开始变卖不盈利子公司,回归主业。

隐蔽资产型公司

比如公司账面上有大量的现金,公司有隐形的地产、房产、矿场等,都是隐蔽型公司。隐蔽型资产有哪些?比如中国中免的免税牌照,就是一种隐蔽型资产;中国平安有多家公司的股份,也是一种隐蔽型资产;乐视有很多土地、房产也是一种隐蔽型资产(孙宏斌购买乐视的股份就是为了变卖这些资产)。

六种类型的公司互相转换类型

以上六种类型的公司,会随着时间市场环境的变化进行相互切换。比如稳定增长型公司,可能随着利润下滑变成困境公司。高速增长型公司可能随着业绩的下滑变成稳定增长型公司。

无论是哪一种类型的阶段,股价都会随之变化,我们要抓住的是公司从不利的局面向有利局面好转的时机,然后在适当的价位买入股票,随后享受利润。

股票的12条选股准则

(1)公司名字听起来枯燥乏味,比如:科沃斯,从名字一看都不知道这家公司是干什么,但是你看它的股价,牛气冲天。再比如:密尔克卫,直到现在我都不知道这家公司是做什么的,并且到现在为止我都对它提不起任何研究的兴趣。

如何成为合格的基金投资人如何成为合格的基金投资人

看到这里的朋友,请记住不要钻牛角尖,选股不是一个条件就足够的,名字让我们提不起兴趣的股票,只是选股的其中一条原则而已,切不可看到这里,你就去买一个名字枯燥的股票,觉得自己就能够发大财。

(2)公司业务枯燥乏味,比如山东药玻,生产药用玻璃;玲珑轮胎,生产汽车轮胎。

(3)公司业务令人厌恶,比如垃圾处理公司

(4)公司从母公司分拆出来,比如生益科技马上要被分拆出来的生益电子

(5)机构没有持股,分析师不追踪

(6)被谣言包围

(7)公司业务让人压抑:比如丧葬公司

(8)公司处于零增长的行业的公司,这种行业有一个特点,一般不会有人愿意介入这个行业,也就是说很少会有外来竞争者来跟它竞争。从另一个角度分析,这家公司拥有了一定的护城河。一旦公司能够在这个行业成为龙头,就会演变成高速增长公司,因为没有竞争对手嘛。

(9)公司拥有立基,比如中国中免、xx医药公司等

(10)人们不断购买公司的产品,比如恒瑞医药的抗癌药,这种药品治标不治本,只能不停地使用。《我不是药神》里面的特效药就是如此,而且价格死贵,利润都让经销商和药企拿走了。

(11)公司内部人士不断的购买自家的股票,记住不是某一个高管增持,是大部分高管集体增持,这种情况下就说明,所有人都看好公司未来的发展。

(12)公司在回购股票,尤其是在高价回购,这说明公司对相信自己的未来,还有就是公司回购股票并销毁,而不用用于股权激励,或者公司定期回购自家的股票。


我避而不买的股票

避开热门股票,尤其是那种众所周知,被炒到天上的热点股。如果你想要依靠投资一个接一个出现的热门股来发大财,那么你很快就会变成被社会救济的对象,从此走上吃低保的道路。

避开热门行业的股票,比如最近非常火的新能源汽车。我们来数一数,能够排上名次的新能源汽车股票:特斯拉、小鹏、蔚来、比亚迪、长城汽车、FF(贾跃亭)等。你是否看出来了,热门行业一般都会伴随“重利而众往也”。越来越多的公司进入这个领域,同时市场竞争就会越来越激烈,没有一家公司会变成茅台那样躺着都能赚钱的大佬,他们的盈利就会随着市场的竞争越来越低。

说到这里,你还会投资新能源汽车的股票么?高瓴资本清仓了特斯拉,却持有宁德时代,这又是为什么呢?因为张磊明白,新能源汽车的竞争将会越来越激烈,而新能源电池目前国内的大佬仍然是宁德时代。所以,在新能源领域,建议你还是学习下大佬的做法。

小心那些被吹成“某某下一个”的公司,比如最近有一家公司被称为“下一个爱美客”,建议你远离。

避开“多元恶化”的公司,比如高瓴资本入驻的凯利泰,有兴趣大家可以研究下,这家公司在今年严重爆出商誉风险,就是因为疯狂收购,并且没有把被收购公司良好融合的结果。

当心小心耳语的公司,如果朋友偷偷告诉你,某某公司正在进入航天行业、新能源行业,请你一定要小心这样的公司。

小心依赖大客户的供应商公司,例如立讯精密,立讯精密是苹果的主要供应商,而立讯精密绝大部分的利润都是来自苹果公司,一旦苹果公司产品市场受阻,或者苹果公司选择其他供应商,立讯精密利润就会下滑,甚至是走入低谷。

小心那些花里胡哨的公司,比如“二三四五”,这种公司的名字奇葩的不能行,但是就是有人愿意为这样的名字买单。


公司的股价主要依据是什么?

公司股价的主要支撑自然是公司的收益,也就是我们经常说的利润。当然,还有其他资产类的,也是公司股价的支撑点。比如你买了一家股价为10元的公司,但是公司净资产(资产-负债)对应的每股价格是20元。也就是说,你花10元就买到了20元的资产,岂不是划算的很?当然,净资产有时候会比较虚,需要你火眼金睛,识别净资产的真正价值。

判断股价是否被高估的一个简单的方法是,比较股价的走势线与收益线是否相符。如果股价的走势先偏离了收益线,要么被低估,要么就是被高估。

PE,也就是传说中的市盈率,其实他还有另一个功能。你可以把市盈率看做一家上市公司的收益可以使投资者收回最初投资成本所需要的年数,前提是假定公司的年收益保持不变。举个例子,市盈率是10倍的公司,你投资这家公司10年,就能够收回成本,同时这么多年来一直享受公司的分红。如果一家公司的市盈率是100,那么也就意味着你可能到死也无法收回本金,买入这家公司前,你可想要想好是否需要你的孙子帮你收回成本。

市盈率还有一个作用:限制公司股价进一步上升。一家市盈率非常高的公司,比如市盈率是300,很难从当前股价,再上涨一倍。即使是牧原股份、英科医疗这样的公司,利润率增长2000%,市盈率也没有达到300。所以,达到这么高市盈率的公司,一定是公司股价增长严重超过了公司的盈利增长。如此这般,还能够继续股价高增长的可能性,几乎是零。选择这样的公司,有一个提前提,如果你能够确定这家公司当年利润增长率超过200%,而明年依然能够超过200%,那么你就可以继续享受股价的高增长,否则建议你远离它。

股市整体的市盈率也会影响公司的股价,如果市场整体估值偏高,泡沫偏大,那么即使一些好公司,当然泡沫破裂的时候,也会被带崩盘。

银行利率、债券利率的增长也会影响股价。这存在两个方面:第一,存款利率提高,会引导更多的资金存入银行。第二,债券利润增长,会引导资金进入债券市场。第三,股票的估值的一种计算公式,其中一个变量就是无风险收益率,如果收益率过高,股价的估值也是随之影响。


开始买入

我们来捋一捋前面我们做了哪些准备工作:

(1)了解了所谓的职业人士未必靠谱

(2)了解了作为一个业务投资人,比专业投资人具有更多的优势

(3)开始学习,并且拥有了一定的文学基础,懂得了炒股是一门艺术

(4)了解了六种类型的公司,他们的特点,以及转换特征

(5)知道了选股的12准则

(6)知道了避而远之的股票,并且将他们排除

(7)知道了公司的股票,跟公司的业绩息息相关,也学会了通过市盈率、净资产来判断一家公司股价是否合理。

(8)到现在为止,我们才真正具备了买入股票的能力。但是别急,在买入股票前,请你三思而后行。思考什么?把前面这些知识都回忆一遍。

俗话说的好,学而不思则罔,思而不学则殆嘛。思考如下:

(1)这家公司是什么类型的公司,现在处于什么时期,是否马上要转换类型,是好是坏?估值是否合理?未来业绩是否可期?

(2)对于高增长类型的公司,今年增长率是否能够保持?

(3)对于隐匿资产的公司,隐形的资产是否真实?

(4)对于稳定增长型的公司,股息分红是否保持增长,一旦股息开始降低,公司可能的经营可能已经出现了问题。

(5)对于周期型公司,如果你发现公司的存货忽然减少,公司购买原材料忽然增加,极有可能公司马上进入周期性转好的阶段。反之,周期性就会向坏的放心发展。买入还是卖出,你自由选择。

(6)如果你买入的是一家困境反转型公司,你应该关注这家公司是否降低成本,公司管理层是否为困难作出努力。比如“多元恶化”公司,是否开始砍掉不盈利的产品,裁剪不盈利的部门或者子公司。

(7)如果你准备买入一家稳定增长型公司,你要明白当前公司的股价是否合理,公司业绩是否稳定,市场环境未来是否会发生变化。比如,我们621组合里面的乐普医疗,公司盈利常年保持30%,算的上稳定增长型公司。但是公司股价周期型波动,原因就在于公司股价一直在高估和低估之间循环。我们要做的就是在低估时买入,享受后面的利润,直到被高估时卖出。


什么样的公司将会是大牛股?

好了,以上知识如果我们全部具备,那么我们也就有了抓住10倍大牛股的能力。那么怎么找呢?很多简单,公司没有被机构注意,公司名字看不懂,公司经营业务令人厌烦,公司处于零增长行业,公司有国家为数不多的营业牌照(或者很深的护城河),公司利润增长率3年连续保持50%增长,公司市盈率在20以内。

天哪,如果你遇到了这样的公司,只要公司财务不是造假来的,而股价还没有启动,请记住牢牢的抓住它,直到它翻了10倍为止。


什么样的利空对公司有利

什么样的利空会让公司破产?

亿纬锂能早期,也受到电子烟的利空信息,公司股价下跌了30-40%。但是公司由于新能源电池的兴起,股价上涨了几倍。那么这种利空信息,恰恰是我们买入的绝佳机会。因为这种利空,只会是情绪的的影响,并不会对公司的业绩造成很大的影响。(公司主要盈利点在能源电池,而不是电子烟)

近期,亿纬锂能依然受到了电子烟利空的影响,股价也随之暴跌。同样的事情出现,我们是否可以买入。首先,前面的逻辑没有变化,这种杀跌仍然是情绪上的杀跌,这种负面信息并不会直接影响公司的业绩。所以这种利空并不是真正意义上的利空。

但是公司股价相对较高,公司目前属于稳定增长型公司,这种公司我们前面提到过,一个重要的因素就是市盈率,也就是公司的估值。估值较低时,值得介入,估值过高就需要慎重。

再来看看,在美国上市的雾芯科技,这种利空消息对它来说就是严重的打击。公司立马变成困境公司,这种公司直到困境反转的时候,才值得我们介入。


如何阅读公司财报?

我总结了下面几条,大家可以了解下:

(1)公司现金头寸越来越多,请查看公司资产负债表的,货币资金这一项。

(2)债务不断降低,当现金正增长,债务负增长时,这表明公司的财务状态得到改善,反正财务恶化

(3)现金高于债务,说明公司可以通过流动资金抵御债务风险。反正,现金严重低于债务,这样的公司处于破产的边缘。

(4)股息率,是否连年提升。

(5)净现金=现金-长期负债。假设一家公司的现金是10亿,长期负债是1亿,公司总股本是1亿。那么公司每股的净现金就是(10-1)/1=9元。也就是说,公司每股至少值9元的价格。而如果公司的股价却低于9元,在公司基本面正常的情况下,仅通过这一点就可以认为它被严重低估。当然,现在A股的市场上很难找到这样的公司,但是你依然可以通过这种方式来发现,这家公司每股拥有多少的净现金。

(6)市盈率=利润增长率,这样的公司股价相对合理。市盈率如低于利润增长率,那股价就有可能被低估。比如健帆生物利润增长率为50%,而如果市盈率低于50,还等什么。

(7)净现金,第五点我们已经说过了,每股净现金值9元,如果这家公司的股价是20元,你就相当于用11元买入了一家公司除现金以外的资产。如果这家公司还拥有很高的利润增长率,又拥有很多隐形的资产,其实你就相当于以更低的价格买入这家公司。

(8)高分红,公司每年每股分红1元,这就相当于每年每股的成本价降低一元。只要公司股价稳定增长,你就可以坚持持有,直到公司估计高速增长或者公司陷入困境,你就可以开始考虑卖出了。

(9)还是分红,如果公司处于稳定增长型公司,公司盈利并没有用于扩张,而是基本用于分红。这样的公司,即使在市场行情不好的情况,也能够抗风险。一旦市场行情走暖,股价也会随之反弹。

另外,高增长的公司,一般不伴随高分红,因为公司高增长的背景下,需要大量的资金支撑,也可能需要大量的资金投入研发。只有那种稳定增长型的公司,大量的现金无从是处,分红或者回购才是最佳方案。

(10)不要相信账面价值。账面价值=净资产=资产-负债。为什么不能完全相信账面价值,因为资产可能水分很大。比如一家公司采购了一批设备,设备采购时价格1000万,但是随着时间的流逝,这种设备已经被市场淘汰。而公司财务记账,仍然以其最初购买的价位为依据计算资产价值。所以,虽然资产负债表上有一项的资产为800万(设备有折旧摊销),但是这种设备在市场上可能一文不值。所以这种资产的水分就很大。如果不是一定的专业人士,很难分析出来公司的资产存在多少水分,如此这般,对于业余投资人来说,尽量不要相信账目价值。

(11)隐形资产包括哪些:地产、房产、品牌、牌照、护城河、其他公司股权、免税抵税等,都有可能是公司的隐形资产。

(12)现金流量,一般现金流入大于现金流出的,公司财务良好。自由现金流=资本支出后剩余的现金。自由现金流越充足,公司越能够抵抗市场风险。

(13)存货,当公司存货增长过快时,公司业绩承压;反之,公司销售良好,业绩增长。另外,存货在负债表里面也算计为一种流动资产,这种资产也存在一定的水分。比如公司是生产U盘的,存货是20年硬盘大小为125M的U盘,你觉得他们能值几个钱,能被当做废铁卖就不错了,几乎等于0。再比如,茅台公司存货飞天茅台xx吨,这种越放越值钱的东西,存货对应的资产往往会被低估。

(14)利润增长率,这一般是我们最关注的。因为大牛股的利润增长率一般都会高于50%。

(15)税前利润。税前利润最高的公司,其经营成本就最低。同行业里面,我们可以通过这个数值,来判断哪一家公司的成本控制能力最强。另外,在行情即将复苏的阶段,谁家的成本控制能力最强,谁就会变成一只翻倍大牛股。


长期持有股票

经过我们不断的努力,我们终于买入了一家心仪的公司股票,是不是就可以高枕无忧、一劳永逸,躺着赚钱了?显然不是。

我们需要定期核查公司,对公司进行定期分析。自然,分析的方式,就和上面一样。查看公司是否有变成六种公司的一种,查看公司债务、现金、利润等财务指标是否异常,等等。

投资组合

我知道大家都喜欢买入10倍大牛股,但是这种大牛股可遇而不可求。或者说,是否能够买入10倍大牛股,全凭我们的运气。如果我们把所有资金都买入一只股票,那么我们中奖的概率会比较低。如果我们把资金分10份买入10只股票,那么我们中奖的概率就会提高至10倍。

当然有朋友会说,如果我全部资金都中奖,那么利润肯定更丰厚。这话不假,但是相比而言,我更愿意选择提高概率。概率提高,中奖率提高,赚钱的可能性也就提高。即使其他9只股票表现平平,我也能够赚钱一定的利润。如果全部资金都买入一只股票,如果它表现平平,这一年我们可能就白白错过了很多机会。

至于如何组合,我建议大家做如下配置:

(1)稳定增长型:10%-20%

(2)高增长型:30%-40%

(3)困境反转型:10%-20%

(4)周期型:10%-20%

当然,如果你喜欢高增长型公司的股票,你可以多配置一些,但是尽量保持一定的稳定增长型公司,因为他们相对安全一些。


如何确定买点?

后期补充


如何确定卖点?

后期补充

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