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盛世投资 天使母基金(京东金融和盛世投资成立母基金)

盛世投资 天使母基金

4月11日京东金融和盛世投资宣布合作,盛世投资将与京东金融旗下京东东家共同发起10亿人民币规模母基金,主要针对创投领域中早期基金,合作达成后盛世投资将形成“母基金+创业生态服务平台+股权众筹”的投资链条。

关于盛世投资和京东金融合作的动机,盛世投资CEO姜明明说道:“盛世投资和京东金融在创投生态领域均有布局与规划。盛世投资从母基金、政府引导基金、产业基金等一直延伸到创业服务平台,打造创投生态圈。京东金融的产品众筹、私募股权融资、众创生态圈也形成了三位一体格局,并在风控、支付、大数据、消费金融等方面做了布局,构建金融生态体系,双方的合作可以互补。”

京东金融成立于2013年10月18日,形成支付、小额消费信贷、理财、众筹、保险、供应链金融等布局。京东金融针对企业和个人提供金融服务,目前京东金融已经形成产品众筹、私募股权融资、众创生态圈三位一体格局。此次与京东金融合作的盛世投资管理规模超过 200 亿元,已经投资基金80多支,覆盖天使、VC、PE基金。投资领域包括消费服务、互联网金融、TMT、文化娱乐、电子商务、生物医疗等行业。盛世投资于2014年成立天使母基金,总部设在北京,在上海、杭州、宁波、重庆、海口等地设有分公司。

创业创新逐渐成为市场主流,京东金融和盛世投资显得顺应潮流。成立母基金的热潮来自于2010年,当时中国私募股权投资领域发展火热,创投市场机构投资人纷纷成立众多PE。相对来看,母基金市场一片蓝海,市场发展前景广阔。而且国内经济的发展富裕阶层拥有的财富会进一步增多,传统产业中聚集的产业资本也将逐步转移到私募投资领域,中国机构投资人市场还处在起步阶段,因此机构投资人的培育和发展成为市场发展趋势。

经过发展中国本土市场,目前逐渐形成三大模式的母基金阵营:政府引导基金、国有企业参与设立的市场化FOFs、民营资本运作的市场化人民币FOFs。

一、政府引导基金

政府引导基金针对初创期科技型中小企业引导创业。政府引导基金更多在于,发挥财政资金杠杆效应,鼓励创业投资企业投资于种子期、起步期等创业早期的企业,弥补一般创业投资企业主要投资于成长期、成熟期和重建企业的不足。2015年,各地政府纷纷设立政府引导基金,设立主体也由省级单位逐渐延伸至市级及区级单位。据了解,2015年新设立的政府引导基金为297支,基金规模15089.96亿元,预计2016年政府引导基金的设立会进一步增加。

二、国有企业参与设立的市场化FOFs

国有企业参与设立母基金以国创母基金为代表,2010年12月由国开行全资子公司国开金融和苏州元禾成立,国创母基金是我国首支国家级人民币母基金,资金规模达到600亿元,国创母基金成立也显示出我国政府层面对促进人民币FOFs的支持态度。国有FOFs也相继设立,比如亦庄国投、成都银科、粤科金融等,母基金业务日益成熟、规模不断扩大。

三、民营资本运作的市场化人民币FOFs

国内良好创业环境吸引民营资本成立母基金,以盛世投资为代表的母基金是市场化方式运作母基金,为各级政府、机构投资人和富裕家族提供资产管理和投资咨询与服务。盛世投资目前已经完成对80多支私募股权投资基金的投资,其中早中期阶段投资基金30余支。市场化人民币FOFs代表机构还有歌斐资产、紫马基金、君紫资本、景天控股、金鼎硕业等。

长远来看母基金的发展对VC发展意义深远:

一、汇聚更多机构投资人,尤其是天使投资人通常是单个形式出现,母基金能够将更多的天使投资人汇聚起来发挥聚集效应。

二、服务机构投资,在汇聚更多机构投资人之后,母基金能为更多的机构投资搭建服务平台,为机构投资提供便利服务,从而让机构投资人更好服务于创业者。

三、甄别优秀基金和管理团队,母基金通常要对投资机构包括其职业背景、过往经验和专长领域、团队稳定性,以及监督激励机制等基本内容进行甄别,后期对团队投资策略投资流程进行管理,能够提高投资机构对创业者服务能力。

目前,母基金刺激下中国的风险投资、天使投资和私募基金在快速增长,根据数据显示,2015年中国VC市场总投资项目1360个,总金额127亿美元。PE的市场是280个案例,总金额340亿美元。天使投资1463起案例,总金额大约9.6亿美元。无论是京东金融和盛世投资合作,还是歌斐资产、紫马基金、君紫资本等母基金,创业创新发展背景下母基金从最为薄弱的天使投资环节切入将成创业创新重要推动力。

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