一、业绩回顾

二季度出奇制胜和稳中求进收益分别为6.12%和4.99%，同期沪深300涨幅2.54%，均跑赢大盘指数，也高于参考标的，但由于3月份的调仓贡献了负收益，整体评价一般。

安心固收+继续保持平稳增长，在4、5、6月份净值均持续创新高，表现良好。

二、小结

二季度组合没有调仓操作，表现不佳的基金有交银新成长，中欧新动力，嘉实价值精选等，其中后两只是3月份调入的，当时的调仓目的是降低组合波动，增加防守。

现在回头看市场没有继续下行，部分抱团股继续上行，导致组合表现有点落后，这次是个失败的调仓。

失败的原因主要是当时下跌已经比较多，同时买入的基金在当时排名有点靠前，买入机会不好，为此我也做了反思。现在有了慧眼识基做辅助和轮动定投理念的加深，以后可以坚决回避这类情况，欢迎大家监督。

虽然这几只基金最近表现不好，但目前已经比较落后，且长期业绩优秀，现在不太适合转换，暂时继续持仓观察，三季度如果有合适的机会，再做调仓。

另外，慧眼识基的上线，对这两个组合的收益也会有所提升，不过需要以年为单位才能看出效果。

三、展望

上半年经历了大跌和反弹修复，三季度预计还是震荡为主，继续呈现结构性行情，下半年整体中性，从全年来看，有望实现正收益。

权益类仓位保持7成左右即可，尽量预留点资金。

经过前两年的大涨，市场估值明显提升，近期看组合调仓的时点不是很好，但从组合整体来看，今年必须要做到攻守兼备，不能过于激进，要以均衡为主，适当防守，减少抱团比例。

在年初的实盘组合总结时，也说了以下观点：

四、关于买入

经常有人问什么时候能加仓，怎么买的问题，这些还是关于到短期择时，这是非常难预测的。建议按自己的风格做配置，减少择时，如果中途遇到大跌再加大买入即可。

具体请参考：分批买入思维图-2021版；

由于市场位置不同，2021版策略比2020版更稳健一些，上面说到了不同风格的应对计划。

如果是新资金买入，建议关注《轮动定投》，风险承受力低的建议多关注《安心固收+》。

主理人：东方财之道

2021年7月5日