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私募股权基金LP 投资 会计处理(公司参与并购基金GP/LP的会计处理)

私募股权基金LP 投资 会计处理

全民创业,万众创新,越来越多的企业参与到了各类PE,VC,天使的私募股权投资基金,那么作为私募股权基金的投资人,应该如何进行账务处理,本文试图作出分析。

市场上各类私募股权投资基金的主要法律形式是有限合伙企业,而对于有限合伙企业的投资者,存在2个重要的角色区分。

GP(General Partner)普通合伙人,在合伙企业中执行合伙事务,对外代表合伙企业。

LP(Limited Partner)有限合伙人,在合伙企业中以其出资额承担有限责任,不可以对外代表合伙企业)

下面主要按照投资人不同的出资比例,不同的角色讨论各自的账务处理。

比如,根据典型的基金合伙协议,基金的分配的规则是:

1.先返还投资者持续投入的本金;

2.再按投入本金年化8%的收益按有限合伙人认缴出资的比例分配给各有限合伙人;

3.项目2金额/80%*20%分配给管理人;

4.剩余收益按80%和20%的比例在有限合伙人和普通合伙人之间进行分配。对有限合伙人的分配

1、投资人是GP,在合伙企业权益占比20%。

分析:GP一般执行合伙事务,对合伙企业有控制权。GP的可变回报为20%+80%*20%=36%超过了IFRS合并财务报表准则指引中30%的可变回报标准,该投资人应该把合伙企业纳入合并范围。在投资人的单家报表上,该合伙企业符合子公司的定义,计入长期股权投资,按照成本法后续计量。

2、投资人是GP,在合伙企业权益占比10%。

分析:GP一般执行合伙事务,对合伙企业有控制权。GP的可变回报为20%+80%*10%=28%未超过了IFRS合并财务报表准则指引中30%的可变回报标准,但是该投资人由于执行合伙事务,对合伙企业具有重大影响,所以在该投资人的单家报表中,该合伙企业符合联营公司的定义,计入长期股权投资,按照权益法后续计量。

3、投资人是LP,在合伙企业权益占比90%。

分析:LP一般不执行合伙事务,虽然LP占有较多的合伙企业权益,如果LP没有按照合伙协议获得额外的权利,那么仅按照权益占比,不能认定为对合伙企业存在控制,亦不能认定存在重大影响,该投资人应该在其单家报表中确认为可供出售金融资产,其变动计入其他综合收益。

4、投资人是LP,在合伙企业权益占比25%。

分析:一般不需要考虑LP在合伙企业的特殊权利,在投资人单家报表认定为可供出售金融资产,其变动计入其他综合收益。

另一大类情形,企业通过集合资管计划投资,该企业仅为集合资管计划的投资人之一。一般集合资管计划均由第三方资管公司管理,需要考虑第三方资管公司在资管计划中的角色,需要认定其为管理人还是代理人。如果资管公司是管理人,那么资管计划纳入资管公司合并范围,其他投资人确认为可供出售金融资产。下文讨论资管计划作为代理人的角色时,其他投资人的处理。

1、投资人在资管计划中享有优先级

分析:该部分投资人应该将该部分投资在单家报表确认为可供出售金融资产。

2、投资人在资管计划中享有劣后级

分析:认购劣后级的投资人一般享有一定的管理权,从而保证其劣后级份额的安全和收益,如果该劣后级投资人对资管计划存在权利,同时享有的份额超过30%,该劣后级投资人应该将该资管计划纳入合并范围,在单家报表中确认为长期股权投资,成本法计量。如果该劣后级投资人对资管计划仅存在重大影响,或者享受权利但是份额不超过30%,改劣后级投资人应该在单家报表中计入长期股权投资,后续权益法核算。

另外还有一种劣后级投资人,对资管计划没有任何管理权,纯粹为了博取高额收益,对于该部分投资人,应该直接将该部分投资确认为可供出售金融资产。

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