备注：本文数据转载自书籍《基金投资百问百答小红书》--腾安研究，定投这里写的很不错，记录下来方便自己随时翻看学习，分享出来让大家一起学习进步。其中有小部分内容是自己的想法，喜欢的可以阅读原版书籍。

适合定投的基金需要满足一定的特性

1.长期收益好

定投是一项长期的事业，所以要选择长期业绩回报高的基金，不用在意短期的得失。

因为长期性，所以最好不要投资基金规模较小的基金。因为连续60日基金资产净值低于5000万，或者连续60日基金份额持有人数量小于200人，则基金管理人在经中国证监会批准后有权宣布该基金终止，从而出现基金清盘，导致永久性的损失。

2.净值波动大

定投在波动性大的产品上其平滑成本效果更显著，波动越大，投资者在低位买入的份额就越多，在高位买入的就越少，同样的期末净值，波动大的产品，定投赚钱的概率就越大。

所以，货币基金、债券基金等低波动的基金，不是定投的首选标的。

下图示例，展示的是不同波动性大小，定投的最终收益率，可以看到波动越大，赚钱概率越大：

3.风格稳定

部分主动管理的基金由于基金经理的个人风格或更换基金经理，导致投资风格不稳定，对于长期定投来说不合适。此特性对投资者要求较高，需要投资者对于基金经理的投资风格有深刻的关注，风格最为透明的为ETF基金，被动追踪各种指数，每日都有PCF清单，可实时关注基金持仓动态。

4.费用不要太贵

由于基金定投是一种长期投资行为，份额的持有期通常超过1年，所以建议投资者选择没有销售服务费的A类份额(比如定投ETF连接A，而不是ETF连接C)；如果基金是后端收费模式，则建议采用后端收费。

5.开放式基金

建议选择开放式基金，不选择定开型或者封闭式基金。开放式基金，可以随时申购和赎回，投资者可以自由选择定投频率。

目标基金标的：

1.股票指数基金：包括ETF，ETF连接A，LOF基金

指数基金的投资目标是跟踪对应指数，所以必须保持高仓位（一般额外为90%～95%仓位），在各类基金中，股票指数基金的波动通常是最大的。

而指数基金的投资风格十分稳定，不会因为市场环境和基金经理的变化而发生重大变化。另外，指数基金的管理费、托管费等费用通常比主动管理的基金要低。

2.绩优偏股基金

指主动管理的股票型基金、混合基金中的偏股混合基金。这些基金整体呈现出较高的风险收益特征，即波动大、预期收益高。

但由于基金公司、基金经理、基金投资风格千差万别，这些基金的业绩也不尽相同。需要投资者关注基金经理的变更情况，最好选择长期在一只基金上耕耘的基金经理管理的基金。

个人觉得，如果不是对基金经理特别了解的话，还是投资股票指数基金最好。连巴菲特也向普通投资者推荐过指数基金。

定投频率和定投金额设置：

定投频率：一般情况，基金定投的频率越高，平滑成本效果就越好，比如可以设置每个交易日定投，这样平滑效果最好；定投频率越低，就越接近一次性定投，平滑效果越差。

定投金额：这个因人而异，在不影响正常生活质量的前提下，自主选择定投金额，但要注意，定投是长期行为，有些资金，暂时用不到，但也要考虑在一个超长的定投周期里是否需要用到。

基金定投是一个积少成多的过程，这个过程需要时间的累计

我们将A股市场代表性指数——上证指数模拟为定投标的，经测算发现，近10年来少于3年的定投，亏损概率超过40%（见下表）。

数据来源：Wind、小基快跑，统计区间：2009/9/1—2019/9/1

扣款方式：月定投，在测算区间内任意一天开始，月对日扣款（如遇非交易日则顺延到最近交易日）

定投收益率=[（sum（每期定投金额/每月月初收盘点位）×期末收盘点位）/（sum（每期定投金额×投资期数））]-1。

但是盈利概率大不代表一定赚钱，很多人“定投了很久，却仍然亏损”，这是为什么呢？

抛开市场涨跌因素，人为因素更值得我们关注。来看两个例子。

倒在黎明前

定投标的：上证指数

定投起始日期：2007年10月16日

定投结束日期：2014年10月16日

定投时长：7年

定投收益率：-6.32%

定投收益率=[（sum（每期定投金额/每月月初收盘点位）×期末收盘点位）/（sum（每期定投金额×投资期数））]-1

定投了7年，应该说时间不短，结果却亏损，让人十分痛心。

不过，如果再坚持两个月，到2014年12月16日，定投就能扭亏为盈，收益率提升至20.09%

这还没结束，如果再坚持6个月，到2015年6月16日，收益率提升至90.18%

因此，定投很久依然亏损的第一个原因是——没再多坚持一段时间，提前终止了定投。

和很多事情一样，努力了很久却没有任何效果，而你放弃的那一刻，在事后看来往往是临界点。

如前所述，没有只涨不跌或只跌不涨的股市，一轮经济周期、股市周期，通常要经历四五年甚至更久，但只要能坚持住，迎来一波牛市甚至只是一次反弹，都可以帮我们收复城池，迎来曙光。

所以，不要在亏损的时候终止定投，静待风来。

但盈亏同源，以时间换空间的策略，也可能让投资者的盈利出现坐过山车。

定投标的：上证指数

定投起始日期：2007年10月16日

定投结束日期：2016年1月28日

定投时长：8年零3个月

收益率：1.55%

定投了8年零3个月，时间比上一个例子更久，而收益率只有1.55%，如果扣除手续费，实际上是亏损的。

但是，如果少定投两个月，时间倒回2015年11月26日，定投收益率有39.65%，如下图所示。

如果再少定投6个月，在2015年5月27日，定投收益率达93.27%

因此，定投很久依然亏损的第二个原因——没有止盈。

随着定投时间的拉长，积累的份额越来越多，定投收益率和股市本身的收益率之间的关联性也会越来越强，这时投资者就要关注自己的定投持仓收益，寻找合适的止盈点。

当有一份不错的收益摆在你面前的时候，一定要适当止盈赎回，并开启一份新的定投重新积累份额。

然而，止盈是一件难事，“见好就收”和人性的贪婪相悖。所以，不要过分相信自己，“定一个具体的收益率目标，达到后即赎回”更具操作性。

定投总结

“定投了很久仍然亏损”确实让人泄气，但定投的投资者不用过于担心。因为细究起来，主要就是前面说的两个原因。

（1）倒在黎明前：没有再多坚持一点，提前终止了定投；

（2）坐了过山车：没有设置止盈点。

只要你能做到在亏损的时候继续坚持定投、设定合理的止盈点并严格执行，时间是定投的好朋友。

基金定投到底投多久才赚钱

参与定投的投资者经常会遇到这样的问题：

“我觉得定投挺好的，但是定投到底投多久才能赚钱呢？”

“我定投了一年了还没有赚钱，到底靠谱吗？”

很多时候我们作为投资人或金融从业人员，在遇到这类问题时也无法给出准确答案。我们能精准地预测未来市场走势吗？几乎不可能，更不要说预测何时开始赚钱，赚多少钱，但无法预测是否说明我们专业素养不够？或者能力不足吗？

肯定也不是，问题在于提出这样的问题，本身有一些假设观点是需要改变的。很多人觉得市场是确定的，可以预估的，事实上短期市场是不确定的，但大趋势是可以判断的，确切时间点不能确定，但存在长期规律。

估值钟摆

市场就像一个钟摆。如果摆动从最高点开始，一定先往一个方向波动，然后达到最低位置继续向前，但是速度越来越慢，直到达到另一端最高位置，再返回摆动，周而复始。钟摆摆动的这样一个来回，我们称为周期。市场就呈周期变化，假设右边是估值顶部，到达了估值顶部，那么一段时间后一定会有趋势向另一个方向变动（估值底部），直到达到了估值底部区域（见下图）。因此，如果我们知道处于估值底部，则应该进行投资，到了估值顶部就应该将投资收回获利。

那么问题来了，市场虽然像钟摆，但我们也不能确定1和5的确切位置，我们怎么知道某一时刻一定是绝对底部或者绝对顶部呢？比如图中2、4的位置，他们既可能往右摆动又可能往左摆动。一个保险的方法是在2的位置，无论钟摆往左往右，都可以做投资，因为它低于评价估值，这里的投资可以帮助客户降低成本。如果继续探底，到了接近1的位置，则更应该投资，在3的位置因为是估值平均值，那么也可以投资。等待估值变化到4～5的位置，无论往左往右，都可以考虑将之前的投资收回，落袋为安。

这种在每个时点都投资的方式就是定投。奥妙就是如果估值比较低，不需要弄清楚当前在哪个位置一直投就行，等到估值较高的时候考虑卖出即可。

所以定投多久会赚钱，就要看这个钟摆多长时间摆一圈了

以中国市场1998年以来上证指数的收盘价和估值（收益率TTM）来看，3根竖线作为市场相对高点，那么我们看到2001年7月左右是一个高峰，2007年10月左右是一个高峰，2015年6月左右是一个高峰，前两个高峰之间相隔6年零3个月，后两个高峰间隔相差7年零8个月。所以从近二十年中国股市来看，差不多6到9年有一个周期（见下图）

所以我们参与定投时，要坚持长期投资的理念，在下个牛市之前积累足够多的份额，到时候才能收获满满。