今年6月，国家发改委、交通部印发的《加快推进高速公路电子不停车快捷收费应用服务实施方案》指出，到今年年底全国ETC用户数量将突破1.8亿，高速公路收费站实现ETC全覆盖。ETC相关概念股受益政策驱动。哪怕是在上证指数动荡期，涉及ETC的智能交通板块依旧坚挺。

7月8日，ETC概念股还逆势拉升，隔日，7月9日ETC概念股就大幅跳水，多支个股从涨逾5%砸到跌逾5% ，其他个股也纷纷快速下杀。一个月，ETC概念股犹如坐了山车，经历集体上涨到跳水。有证券分析人士认为，ETC行业会受宏观经济环境、市场波动等多因素的影响，但政策影响是关键。

进入7月，上证指数站在3000点还未满一周，便迎来震荡。多个板块受此牵连，但智能交通板块是特例，自6月以来，一路看涨。多名证券分析人士曾认为，这得益于6月，交通部发布的最新政策。

南都记者统计了在A股的22家相关上市公司的2018年年度报告。公司所在地基本覆盖了国内目前致力发展智慧交通的头部省市，除了一线城市外，湖北、浙江等中部及长三角部分省市也在其列。

从归还给母公司股东的净利润来看，2018年，22家上市公司中14家净利润呈上涨状态。今年一季度归属母公司股东的净利润实现同比增长的公司有18家，占比逾八成。有公司还在今年出现了业绩大好的情况。深圳金溢科技主要从事OBU和RSU的设备生产和销售，是纯正的ETC设备企业，其产品涵盖多种ETC应用场景。从年报来看，2018年该公司的营收和净利润均出现下滑。但今年上半年业绩同比实现扭亏为盈。

对此，公司解释，报告期内，公司总体经营情况保持稳定。受益于国家推动取消高速公路省界收费站和高速公路ETC车道改造政策影响，公司路侧设备销量增长，销售毛利同比增加。其次是公司募集资金理财产品在本报告期内到期金额较去年同期相比增加，由此产生的投资收益同比增加。此外，报告期内，政府补助较去年同期相比增加，影响利润。

在政策利好的情况下，统计上述公司公开信息，7月份以来，ETC概念板块成为场内存量资金抢筹的重点，逾1亿元大单资金涌入6只ETC概念股。华信新材、万集科技和新疆交建等3只个股大单资金净流入均更是逾1000万元。

金溢科技7月3日晚间发布公告，公司成为江苏联网中心的“江苏联网高速公路ETC门架系统及车道RSU天线及控制系统设备采购项目标段一和标段二”的第一成交候选人，中标金额共计2.77亿元，占公司2018年营业收入的45.86%。

ETC的市场潜力和前景有多大？从消费者来讲，无论是否安装了ETC都不会感到陌生，ETC即不停车电子收费系统，核心部件主要包括RSU(装在收费站龙门架上的天线组)和OBU(一般装在车前挡风玻璃上的电子标签，里面可以插ETC卡)。有行业数据显示，目前国内ETC用户数约8000万，汽车保有量约2.5亿，总体渗透率为30%；如果后续政策能够推动年内80%的渗透率，较好的市场前景是该领域被看好的主要原因之一。

但该行业目前竞争比较激烈。目前该行业产品毛利率呈现逐年下降的趋势。随着市场竞争的程度增加，在影响行业的盈利能力。此外，尽管行业有一定门槛：ETC行业实行产品资质准入制，企业的产品只有通过交通部交通工程监理检测中心检测后，才能参加各省市高速公路ETC建设的招投标。但随着市场上新进入者的增加，业内已打起价格战。

南都记者统计年报了解到，尽管各家发展情况不同，但在年报中均提到了政策对公司发展的重要性。 综合官方公布的文件，从《国家中长期科学和技术发展规划纲要（2006-2020年）》、《交通运输信息化“十三五”发展规划》、《推进智慧交通发展行动计划（2017-2020年）》、《智慧公路与新一代国家交通控制网》等文件明确指出了智慧交通符合未来交通行业的发展方向。

2019年两会上，政府报告明确提出，两年内基本取消全国高速公路省界收费站，实现不停车收费。国家政策面的支持预计将对ETC的拓展应用产生重大推动力，市场需求将会由传统的ETC不停车收费加快向多义性路径识别、ETC自由流收费和智慧公路方向演进，多义性路径识别市场将被完全打开，基于ETC技术的虚拟收费站、车载电子标签与移动支付融合等新技术将得到推广和应用。

从推广力度来看，一线城市一马当先。在智慧停车领域，北京、深圳、广州等6个城市出台了停车管理条例，城市停车方面的法制建设逐步得到加强。其中，深圳市在《深圳市停车设施建设专项规划（2018-2020）》中明确提出深圳市将率先构建全国首个城市级智慧停车云平台，停车行业将迎来更好的机遇和更大的挑战。

政策推动行业发展不是个例。华泰证券分析人士认为，短期脉冲式的需求集中释放也能带来二级市场较好的投资机会，个股亦可获得不俗的涨幅。2013年金融IC卡受益政策驱动，需求大幅增长，诞生了涨幅超过300%的“牛股”。通过比较可以发现2013年前后的金融IC卡更新潮和今年的ETC全国大力推行有诸多共同点，诸如政策力推；执行周期以及行业性增速高点持续时间短等。因此，今年的ETC产业链存在全年需求大幅增长的行业性机会，在二级市场也有投资机会，值得投资者重视。

出品：南都科创工作室

采写 南都记者 任先博 徐劲聪

南都科创数据联盟单位：挖贝研究院