这两天，不少媒体，捅出了个行业大新闻：

关键词：工行、鹏华基金资管子公司、40亿、违约。

客观的说，老南在业内群，了解到这八卦时，也是真没想到，宇宙行居然都中招了。

所以，今天和大家聊聊，这是怎么回事，以后投资理财要注意啥。

1

这事从2月开始，不少客户，在宇宙行，陆续投资了一个固收理财，风险级别R3，稳健型，100万起投，6个月到期，业绩比较基准4.1%。

注意几个细节，这个产品，宇宙行是“代理销售”，实际管理人是鹏华资管。

其次，R3的风险级别，总体还是非常稳健的。6个月4.1%，在今年疫情期间，收益率是偏高一点的。但考虑到100万的门槛，也说的过去。

图片来源：财联社

结果，从8月起，第一批投资人到期，风云突变。

鹏华资管8、9、10三个月，连出3个公告，从延期30天分配，到延期40天分配，到最终10月16日，公告基本完成兑付。

图片来源：鹏华资管官网

据《界面新闻》报道，目前宇宙行给出的兑付方案为：

承诺今年10月20日兑付本金的50%，另外48%的本金转为工行理财，2%本金作为该理财的收益，1年后到期兑付。

客观的说，相对于一些买了跑路P2P、爆雷私募、信托的投资人而言，这个兑付结果，对投资人而言，简直是天大的喜讯。

但依然不能掩盖，损失了一年投资收益的事实。

而且这个产品背后，在老南看来，是有很大问题的。

2

这个产品，是个6个月到期，业绩比较基准4.1%，R3级的理财，怎么会出这么大的风险？

据多家媒体报道，这个产品底层，重仓了“海航债”：

《红周刊》：记者从投资人处获悉，其部分原因在于其重仓了某民企集团发行的债券。这家民企近些年在海内外快速扩张，一度拥有十多家A/H股上市公司，也正因此被卷入了不少舆论漩涡中。进入2019年，该民企债务危机逐渐明朗化，旗下子公司新华航空发行的16新华航空PPN002在2019年11月下旬宣告违约。值得注意的是，工商银行也是该民企集团的“大债主”。

《财联社》：工行方面对部分“鹏华聚鑫”系列投资者表示，如按照目前的产品清算进度要求清算，投资者仅能获得相当于本金60%的返还金额。

“而我所了解到的该产品的最新的净值为0.84，这与60%的本金返还比例仍存在较大差距。”另一位投资人称。

随意选了只海航债，给大家感受下：

不要说专业管理人，即使普通老百姓，去年开始，都知道海航出事了。

今年2月发的产品去接海航，而且是6个月短期产品，是故意做接盘侠？还是看好海航起死回生，赌一把大的？

俗话说，买者自负，卖者尽责，在老南看来，如果这个产品，真如媒体报道所言，重仓海航债，卖者尽责，没看出责在哪里。

老南估计，也正因为此，宇宙行给出了上述的解决方案。

而且，鹏华的公告中，提到“因为资管新规”，出现了问题。你一个2月份发行的产品，资管新规都出来多少年了？你今年8月份才知道？

到底是底层投向的问题，还是“资管新规”的问题？

3

那出了这事，是不是银行理财都不能买了？老南觉得并不是。

有意思的事，朋友圈里刷到不少卖垃圾理财的，在用这个案例，夸大银行理财风险，推销自家高风险资产。

但对投资者而言，工行这事，起码提醒了一点，在银行买理财，不能闭着眼睛买，还是要挑一挑。

一方面，尽量还是要选择大一点的，万一有点事，能扛一扛的。

老南的建议是，非常时期，把目标缩小在：国有商业银行（6大行）+股份制银行+地方在A股上市的银行，总体而言，相对还好。

还记得老南去年写的《银行R3稳健理财，亏钱了!》，和今年写的《银行R2风险的理财，都开始亏钱了？》不？基本都圆满解决。

另一方面，买之前，一定要看合同，不要只看收益率

比如是代销，还是自家产的。

出现问题，银行处理方式，差异很大。

比如投向是哪些，自己也要多看看。

当然，对于那些什么都投的投向说明，估计随着资管新规的推进，会逐渐越来越透明，还是需要些专业能力。

此外，分散投资很重要。

这个产品出事，看媒体报道，就是集中投资踩雷。

如之前某行，给老南一客人在银行买的债券产品，1000万，居然只投了三个城投债。虽然这三个城投债，老南看了下，违约概率很低，但这么集中投资，万一出个极小概率事件，也是很头疼的。

此外，务必要接受波动，除了存款，再也没有绝对安全的产品了。

这也是老南这两年，文章里反复提醒的。在银行理财，从固定收益转向净值型理财的过程中，要不自己专业起来，要不有个靠谱的、专业的、值得信赖的理财师，能帮你挑一挑。

结

2020就要过去，这一年，的确太多的故事。

周三晚，老南年内最后一次直播，老规矩，聊一个钟。说说，为什么四季度，股票市场，胆子可以大一点。

-END-