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纯债基金适合投资吗(长期纯债基金)


纯债基金适合投资吗

文 | 银行螺丝钉 (转载请获本人授权,并注明作者与出处)

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有朋友问螺丝钉,能说说最近债基收益天天跌的事吗?

尤其是中长债,我买的几只纯债基金、信用债基金,最近跌跌不休,请问该怎么办呢?

债券市场的波动

其实债券市场也有牛市和熊市,也会有波动的。

下图就是最近5年,国内所有的纯债基金的走势图。

纯债基金适合投资吗

从这个走势图,我们可以看到,债券基金大部分时间里都是上涨的(也就是红色),风险并不大。偶尔会有下跌(也就是绿色的柱子)。

不过债券基金也是有收益高和收益低的时间段的,这也就是债券基金的牛市和熊市。

债券基金三轮牛熊市

债券基金,过去几年有几轮牛熊市。平均每轮牛熊市,持续时间在3-4年。

▼第一轮

2014下半年-2016年10月,是债券基金的牛市。

2014年下半年开始密集的降息,利率下降,容易带来债券基金的牛市。

2014、2015年很多债券基金收益都到了10%以上。

一直持续到2016年10月份,10年期国债收益率降到了2.6%附近,这一轮债券牛市也到了尾声。持续了2年左右。

▼第二轮

2016年10月份到18年初,是债券基金的一轮熊市。

债券基金的熊市,并不是说像股票市场那样暴跌,纯债基金本身波动不大的,即便是熊市,也就是百分之几的波动。2016年10月到2018年初就是如此。

债券基金在这轮熊市,也出现了长达1年的下跌。

到了2018年初,十年期国债收益率也达到了接近4%的水平。这轮债券熊市结束。

▼第三轮

之后,就是2018年初至今的这轮债券牛市。

十年期国债收益率从4%逐渐下降。

今年因为疫情的缘故,各国释放天量的宽松政策,利率也大幅下降。继续推动债券市场上涨。

但是债券市场上涨并不是无止境的。

目前十年期国债收益率进入到最近几年的最低水平,堪比2016年10月上一轮债券牛市尾声。

十年期国债收益率创新低,这也是纯债基金牛市尾声的一个信号。

目前是不是正式进入债券熊市不好说。但长期纯债基金目前的性价比并不高。

纯债基金适合投资吗

现在是债券基金熊市吗?

债券基金进入熊市了么?

债券基金的牛熊市周期不长,通常3-4年就走完一轮牛熊市了。

但具体什么时候到熊市,这个也不好预测。

因为利率变化也会受到政策调整的影响。我们无法预测政策的制定。

有可能之后债券市场继续走一段时间牛市,但从性价比上来说,当前这个阶段,长期纯债基金投资价值并不太高,未来一两年,收益大概率会低于历史平均,也大概率不如同期二级债基的收益好。

长期纯债基金,在十年期国债收益率处于高位的阶段,投资价值才会更好。

作者:银行螺丝钉(转载请获本人授权,并注明作者与出处)

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