云峰基金投资公司(起底阿里系云峰金融)_基金知识_景合财经知识网_景合财经景合财经

景合财经
景合财经知识网站

云峰基金投资公司(起底阿里系云峰金融)

本文来自Dots机构投资者社区,作者郑迪、徐子雯,经授权发布。

上网“买买买”如今已经成为人们的日常,那么,“马爸爸”买东西吗?当然买。就在前几天,“马爸爸”又出手了。

2月19日,阿里巴巴集团透露,Alibaba Group Holding Limited已于近日完成对中国国际金融股份有限公司(03908.HK,“中金公司”)的入股,持有中金公司港股约2.03亿股,占其港股的11.74%和总已发行股份的4.84%。

“马爸爸”出手不凡,这一买就买成了继中央汇金投资有限责任公司(持股比例55.68%)和腾讯(持股比例4.95%)之后的第三大股东。中金公司也因此成为了首家阿里、腾讯共同投资的券商。

云峰基金投资公司

Dots已经在第一时间对这则消息做出了解读,详见《 》。但与此同时,一则报道引起了Dots的注意。有媒体报道称,“入股中金之前,阿里曾通过马云所创立的云锋基金将瑞东集团收入囊中,采取‘迂回’方式进入券商领域。”

中金公司的确不是阿里入手的第一家券商,毕竟阿里巴巴在2018年8月就已经成为华泰证券的第6大股东(持股3.25%),这没问题。Dots注意到的是“阿里通过云峰基金将瑞东集团收入囊中”这件事。

严格来说,将瑞东集团收入囊中的是“云峰金融”,而不是“云峰基金”。可能有人觉得,不是差不多吗,云峰金融不是阿里的么?

这是个好问题,事情也许不是“差不多”这么简单。

云峰基金投资公司

1、 云峰基金的“四六开”

我们先从云峰基金说起。其实,在Dots之前的文章《马化腾竟曾有阿里的股份?揭秘云峰基金和它背后的大佬们》中深扒过这家传奇的云峰基金,以及它背后的大佬LP们。

简单来说,根据官网,云峰基金成立于2010年,是以阿里巴巴董事局主席马云和聚众传媒创始人虞锋的名字命名而成,并联合一批行业领袖、成功企业家和成功创业者共同发起创立的私募基金。

云峰基金投资公司

大家知道私募股权投资基金是有LP(有限合伙人)和GP(普通合伙人)的。云峰基金旗下有若干只美元基金和人民币基金,以离案公司、基金、有限合伙等方式存在,每只基金的LP也不尽相同。而在管理公司,即GP中,大致虞峰占股60%、马云占40%。

云峰基金投资公司云峰基金投资公司

注:王育莲系虞峰母亲。

关于云峰基金的更多猛料,可以参看Dots的文章《马化腾竟曾有阿里的股份?揭秘云峰基金和它背后的大佬们》

。此处,我们需要记住的是这个比例:虞峰60%,马云40%。这很重要,实际上,在云峰体系下多个基金的GP都大致维持了这个比例。

2、云峰金融壳的游戏

云峰金融又是什么来头呢?云峰金融(HK.00376),是2016年在香港借壳瑞东集团上市的。

前身瑞东集团,是壳王高振顺的壳,系香港当地小型券商。2015年5月,Jade PassionLtd、赵薇老公黄有龙、及四位神秘女士一同收购了瑞东集团,其中,Jade PassionLtd持股56%。

云峰基金投资公司

这四位神秘女士又是何方神圣?

最显眼的是孙丹,黄有龙赵薇夫妇的长期合作伙伴。收购万家文化的龙薇文化传媒公司,注册于2016年11月,注册资本200万元,赵薇持股95%,孙丹持股5%。此外“孙丹”还出现在了黄有龙相关的MAXGOLDGROUPHOLDINGSLIMITED、内蒙古大漠金源投资有限公司、北京金润达投资发展有限公司、江西金叶子矿业、宁波百立农业等8家公司中。

连轶,原大洋集团(HK.01991)独立非执行董事,自2016年12月19日起委任,2017年11月10日辞任。有趣的是,与其同期委任为非执行董事的是香港美女股神王雅媛。

陆永清,与虞锋妻子陆永青同音不同字。范玉芳是谁,同样不得而知。

扒了这么多人,“云峰金融”本尊在那里呢?别急,在这里。

云峰基金投资公司

云峰金融Yunfeng Financial Holding Ltd持有91%的Key Imagination Ltd,Key Imagination Ltd持有73.21%的Jade Passion,而Jade Passion以26.86亿港元、持股56%和黄有龙、四位神秘女士等一起收购了当时的HK.00396瑞东集团。大致如图所示:

云峰基金投资公司

2016年11月,瑞东集团发布公告正式更名为云锋金融。

这里不得不提到一个熟悉的名字:黄有龙。

根据云锋金融2017年半年度报告,黄有龙全资控股的Gold Ocean Investments Group Inc持有Jade Passion2,679股股份, 占Jade Passion26.79%的股权,Jade Passion持有云锋金融55.42%的股权。也就是说,黄有龙持有云峰金融15%左右的股权。

坊间屡有传闻黄有龙、赵薇夫妇与马云过从甚密。云峰金融也的确不是马云和赵薇夫妇的第一次合作,上一次涉及的公司是阿里影业(01060.HK)。

2014年12月,赵薇黄有龙夫妇斥资31亿港元,以每股1.6港元的价格购入阿里影业19.3亿股份,持股比例占到9.18%,成为公司第二大股东。2015年4月,赵薇夫妇以每股3.9港元减持阿里影业2.56亿股份,套现约10亿港元。2016年10月,赵薇夫妇再次减持,持股比例下降至4.97%,套现12.5亿港元。

云峰基金投资公司

Dots注意到这两个case有2个差别:第一,投资阿里影业时,赵薇名字显示其中,在此次瑞东集团的公告中,台前只有黄有龙的名字。第二,在投资阿里影业式,黄有龙的持股没有和马云绑定在一起,黄有龙先行减持了,而在云峰金融中,如果不考虑长期合作伙伴孙丹,黄有龙本人不再直接持股,而是和马云、虞峰等都合在Jade Passion中,利益捆绑更为紧密。

发现了么?云峰金融里有虞峰、有马云、甚至有云峰基金的MD黄鑫,但是并没有云峰基金本身。不仅如此,云峰金融“水很深”,里面到底还有谁,在随后的一个“蛇吞象”的收购案中浮出水面。

3、蛇吞象

从云峰金融借壳上市的一系列“骚操作”和相关人员,我们不难猜到它肯定“不安分”。

果然,2018年,刚刚借壳上市1年多的云峰金融(HK.00376)就完成了一项“蛇吞象”式的收购案,以131亿港元的总对价收购了老牌保险公司美国万通保险亚洲有限公司MassMutual Asia Ltd(简称“万通亚洲”)。

万通亚洲母公司系Massachusetts Mutual Life Insurance Company,直译为“马萨诸塞相互人寿保险公司”,即美国万通保险亚洲有限公司,简称“美国万通”。其是美国一家实力雄厚的老牌人身险相互保险公司,成立于1851年,旗下约有400余家子公司和孙公司,整体称为美国万通金融集团(MassMutual Financial Group)。

其在香港的子公司万通亚洲是一家经营长期保障的保险公司,2016年总保费收入约68.75亿港币,排名12左右。截至2016年底,万通亚洲的总资产已经达到了444.60亿港元,权益总额也高达67.83亿元。

云峰基金投资公司

而此时,云峰金融(HK.00376)借壳上市1年多来,最高市值不足200亿。而本收购案的总对价是131亿港元。

怎么收?能用的方法势必要全用上,给钱、定向增发、联合其他方。

云峰金融取得万通亚洲60%的股份(5.38亿股),支付对价78.60亿港元,给钱又给股。其中,单期票据或现金支付26.6亿港元,另外的52亿港元按每股6.50港元向卖方发行合共8亿股对价股份的方式支付,对价股份占云峰金融已发行股本约33.01%,及占经扩大后发行股本约24.82%。

云峰基金投资公司

从本次收购案的公告中,我们再次确认了云峰金融里壳王高振顺的持股。

其他投资者收购万通亚洲已发行股本的40%,约3.58亿股。联合的其他投资者来头也不小,有觅优国际、新浪,还有云峰的“老朋友”史玉柱的巨人投资。其他投资者收购的比例如下图:

云峰基金投资公司

根据公告,收购完成以后,云峰金融的股权结构如下图:

云峰基金投资公司

4、“细价股壳后”

熟悉港股传奇的朋友可能看到了一个熟悉的名字:朱太,“细价股壳后”,金利丰证券老板朱李月华。

朱李月华1958年出生于香港,父亲李惠文是澳门赌业的元老级人马,丈夫是朱沃裕。朱太有“融资大亨”、“壳后”、“赌厅公主”之称,2017年福布斯香港富豪榜排名第14位、女富豪榜排名第一。朱太的名字在香港金融界无人不晓,电盈种票事件、国际资源变身金矿股等数宗轰动的收购,朱太旗下的金利丰证券都有参与其中,其操作的中策发行可换股票据,认购团队甚至包括郑裕彤及刘銮雄。

朱太尤其擅长“细价股”和“蛇吞象”的操作,朱太不是纯粹只收取佣金的代理人,她麾下的金利丰亦出谋献计,担当收购合并的牵头人,经手的上市公司超过一百五十家,堪称“壳后”。

云峰基金投资公司

综合以上,我们可以一窥云峰金融的股东,不仅有虞峰、马云,还有云峰基金的MD黄鑫、赵薇老公黄有龙、壳王高振顺、壳后朱太、四位神秘女士,可以说,一家云峰金融里埋着一部金融圈江湖八卦。

5、云峰金融≠云峰基金

回到本文开始提出的问题,云峰金融和云峰基金是差不多的吗?我们再来细看一下收购完成后公告的云峰金融的股权结构。

云峰基金投资公司

值得注意的是,首先,云峰金融的股权结构里依然没有直接出现云峰基金(Yunfeng Capital)。

其次,在云峰金融上市公司的间接股东Yunfeng Financial Holding Limited里,虞峰持股比例70.15%,马云持股29.85%,而且云峰基金的MD黄鑫还在Key Imagination里持有9%,剩下的91%由马云和虞峰的Yunfeng Financial Holding Limited持有。

还记得我们在第一部分提到过,云峰基金的管理公司里,大致是虞峰60%,马云40%。

云峰金融和云峰基金实际控制人和高管有重合,甚至Logo都相似,但云峰金融不等于云峰基金,也不属于云峰基金旗下。云峰金融的“三七开”和云峰基金的“四六开”显然是不同的股权结构安排,因此我们倾向于认为,云峰金融和云峰基金是两套独立的架构。


Dots社区现已入驻:

今日头条/扑克财经/见闻见识……

家电维修,空调维修,智能锁维修全国报修号码分享:可以直接拔打400-968-1665 全国各大城市均设网点。
赞(0) 打赏
欢迎转载分享:景合财经 » 云峰基金投资公司(起底阿里系云峰金融)
分享到: 更多 (0)

觉得文章有用就打赏一下文章作者

非常感谢你的打赏,我们将继续给力更多优质内容,让我们一起创建更加美好的网络世界!

支付宝扫一扫打赏

微信扫一扫打赏

-景合财经

在线报修网点查询