原创2016-12-05名校金融梦名校金融梦

在之前写的一篇关于风投实习经历及指导的文章中，笔者对风投笔试即案例分析的介绍比较单薄，引来不少小伙伴在微信上对我进行追问。因而为了满足小伙伴们的求知欲，笔者决定单开一文，从内容、结构、重点、注意事项三个方面详细介绍一下风投笔试即案例分析的解答方法，为您提供手把手的全方位指导。同时为了弥补之前介绍不详的过错，笔者将自己某次风投笔试所做案例分析的ppt附在文末，有需要的同学可以点击原文下载。

一、关于内容

风投笔试中的案例分析，绝大多数都是给出一个话题，一般是当前新兴的先进技术或者商业模式，在规定的时间内（一般为三天到一周）让应试者对这个技术或模式的本质、现状、应用、发展、政策法规、未来前景等进行全面研究。一部分笔试要求较高的风投基金，会额外多加一个部分，即投资标的选取部分，要求应试者在研究话题之后进行创业公司的研究，选出有潜力、有价值作为投资标的的企业，供决策者参考。

二、关于结构

一篇报告的结构是最直观、最直接的呈现，对于风投这种强调逻辑的行业而言，报告的结构决定了阅卷人对应聘者的第一印象，也很可能决定成功与否。一般而言，风险投资笔试中案例分析的结构如下：

技术或模式的发展现状——该技术或模式在行业中的应用分析——行业领军者对这项技术或模式的应用与研究——行业内投资机会扫描与投资标的推荐

从大的方面来看，任何案例分析，只要你能完整、清晰的在结构上囊括以上内容，都会给笔试官留下良好的第一印象，会给你的应聘增色不少。

三、关于重点

这一部分将对结构中每一大块需要包含的重点内容进行逐条分析。需要注意的是，每项中的内容仅仅是报告中必须要包含的内容，而不是全部内容，应试者需要根据具体话题和要求来对每个部分的内容进行适当增加。

技术或模式的发展现状：这项技术或模式（以下简称为话题）的原理，话题的起源和发展现状，话题的优势和特征，话题潜在的问题与发展前景。

话题在行业中的应用分析：话题应用或者潜在应用的行业、话题在行业内应用的几个阶段（由浅入深）、话题应用的发展现状、政策法规层面上对话题的鼓励或限制、话题应用的前景展望。

行业领军者对话题的研究与应用：大行业内子行业不同领军者对其应用（比如金融是大行业，证券、银行、保险就是小行业）、行业龙头（主要是国内外知名上市公司）对话题的研究和应用现状、创业企业中领军者（如果存在）对话题的研究和应用现状。

行业内投资机会扫描与投资标的推荐：各行业、子行业投资机会分析、创业企业玩家图谱分析、投资标的重点分析。多说一句，所谓玩家图谱就是创业企业和与创业企业相关的上下游企业的总和，推荐使用excel进行呈现，基本信息用表格记录，关键信息用图形展示，清晰直观、一目了然。

四、关于注意事项

这一部分将重点介绍一些同学们在应试时容易忽略的问题，帮助同学们躲开“雷区”。

第一、除了对创业企业本身的分析之外，一定不能忘记其上下游企业。任何技术或模式的推广都离不开产业链条的辅助，在投资机会扫描与投资标的选取上，同学们最容易犯的错误就是只注重企业本身，忽视了对其上下游企业、对产业链条的研究。

第二，对技术和模式的介绍，要细之又细，绝不可走马观花。风险投资对技术和模式本身的是相当看重的，对于某些高精尖技术来说，甚至技术就是投资决策的决定性因素。所以应试者在进行案例分析时，一定要在第一部分，也就是技术与模式介绍部分下功夫，全面、详细、深入、准确的对其进行介绍。这里提供一个小技巧，在做完这部分之后，同学们可以找一个对这项技术完全没有任何了解的人，请他阅读报告，如果读过之后能够充分了解，那么说明你的研究是达标的，否则就需要进一步研究。

第三，要充分考虑到法规的调整性和政策的滞后性。所谓法规的调整性，就是指法律是不断发展变化的，合法与违法常常互相转化；所谓政策的滞后性，就是指无论是鼓励性还是限制性的政策，从研究、推行到最终见效是存在或长或短的滞后周期的。在行业研究、标的研究部分，要充分的考虑到这两点，避免逻辑上的断层。最典型的例子，就是以滴滴出行为代表的交通共享模式，实现了从不合法到合法的转型。

第四，投资标的的选取主要依靠创业平台。目前互联网上存在大量的创业平台，会对不同行业、不同类比的创业企业进行详细分类，通过对上面信息的归纳总结，会对应试者的投资机会扫描和投资标的选取产生很大帮助。这里给同学们推荐几个靠谱的平台供同学们参考：IT桔子、天使汇、创投圈、Crunchbase、AngelList等。有志于加入风投行业的同学们在平时也可以关注一下这类平台，学会其操作和使用，也可以积累一些对行业前沿、技术模式前沿的知识和体会。

最后就是福利时间啦，点击阅读原文，输入密码“w43y”，即可获得笔者在风投笔试中所做的案例分析。

（魏新元，香港大学经济与工商管理学院）