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中科院系环保概念股(中科院旗下环保龙头股)

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中科院系环保概念股

高能环境(603588),北京高能时代环境技术股份有限公司,是专业从事环境技术研究和提供污染防治系统解决方案的高新技术企业。公司1992年成立,前身为中科院高能物理研究所垫衬工程处。

公司目前形成了土壤修复+危废/大固废处理的综合布局,三领域同步高增助公司 2018 年营收 37.6 亿元, 同比增长 63.2%;实现归母净利润 3.25 亿元,同比增长 69.1%。

同时公司经营 性现金流和回款情况受益于运营业务占比提升和管理提效全面优化。2018 年 公司新增订单与产能扩建保障未来增长。土壤修复方面,2018 年公司新增环 境修复订单增长 99%至 21 亿元;危废领域公司危废牌照达 50.3 万吨/年,随 着产能利用率的提升未来仍具增长空间;垃圾焚烧在手项目 11 个,日处理规 模达到 8,800 吨/日,随着项目逐步进入运营期,望贡献稳定增长和优质现金流。

签订1.37亿土壤修复订单

公司与山东大成农化有限公司、沈阳化工研究院设计工程有限公司 签订《山东大成农化有限公司第二期土壤修复项目 A-2 区土壤及地下水修 复工程承包合同》,合同金额 1.37 亿元。

在手订单充足 ,环境修复订单高增长 。今年以来,公司陆续在广州、武汉、 包头、太原、常熟、山东等地中标土壤修复项目,今年累计新签土壤项目 金额已超 8 亿元,同比有较好增长,去年半年报新签订单金额为 7.9 亿。 由于去年新签翻番的土壤修复订单大多在今年落地转化,加上今年新签土 壤修复订单 同比继 续增长, 公司未 来两年土 壤修复板 块的业 绩确定性较 强。公司充裕的在手订单,为未来业绩提供增长动能。

中科院系环保概念股

政策支持,行业机会稳定

增长方面,修复行业今非昔比,无论是详查逐步转入治理这一自然节奏,还是政策出台、中央修复资金大增以及化工园区搬迁等事件,都望驱动市场加速增长。通过对公司新增订单和收入的测算,若未来三年新增订单保持相对保守的30%增速,对应修复收入仍能实现约 45%的复合高增。另外公司资金风险降低。 绿色债、项目贷、短期贷款近40亿的资金足以覆盖 2019-20 年约 30 亿元的资本支出。未来若可转债转股,较高的负债率也有望进一步优化至 60%以下。

3家券商给出强烈推荐买入评级

华创证券:预计公司 2019-2021 年实现归母净利润 4.4、6.0 和 7.6 亿元(原 2021 年预测 7.8 亿),对应 PE 为 15、11、8 倍明显低估,根 据各领域平均估值给予 2019 年 21.5 倍估值,对应 14.0 元目标价,维持“强推” 评级。

中科院系环保概念股

东兴证券:预计公司 2019-2021 年主营收入分别为 48.46亿、64.15 亿和 78.78 亿元,归母净利润分别为 4.24 亿、5.52 亿和 7.22亿元,对应 EPS 分别为 0.64 元、0.84 元和 1.09 元,对应 PE 分别为 17倍、13 倍和 10 倍,维持公司“强烈推荐”评级。

国信证券:预计公司 19-21 年利润分别为 4.5/6.2/8.0 亿,对应估值为 15/11/8X,给予“买入” 评级。通过多角度估值,得出公司合理估值区间 17.7-23.7 元。

中科院系环保概念股

博时基金长期持有,平均成本10元以上

中科院系环保概念股

历史最高价30.74元,今天收盘价9.80元。博时基金长期持有,计算了一下平均成本在10元以上。

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