根据人社部的最新消息，截至今年6月底，我国基本养老保险基金委托投资到账1.09万亿元。

1.09万亿是什么概念？很多人可能不是特别清楚，我们可以和A股的日成交额进行对比。

就以本周五（7月23日）收盘时的成交额为例，当天收盘成交额为1.3785万亿。

如果这1.09万亿的基本养老保险基金全部进入股市，相当于是半壁江山啊！如果有这么高的流动性，将会直接对二级市场产生巨大影响，搞不好直接整成牛市了！

看到这里先别激动，养老保险基金委托投资绝不可能大比例进入A股，这是它的性质所决定的！

根据我国的养老保险制度，养老保险除了进入省级统筹账户和上交到中央调剂金以外，各省市还会划拨一定比例进入基本养老保险基金委托投资账户。

根据《基本养老保险基金投资管理办法》，养老金的投资范围是包括股票和基金的。但养老金关系到十几亿老百姓的养老问题，不容有失，需要有严格的风控，投资的风险偏好也是偏低的。

因此，养老金投资更多还是流向了银行存款、国债、企业改制等投资渠道，真正进入二级市场的资金规模并不算太大。

根据数据显示，到2020年第三季度，养老保险基金在A股的投资资金仅为173亿元。

这笔钱在A股流动是好事情，但还不至于对A股造成过大的波动，毕竟最近北向资金就经常出现破百亿的情况，甚至上个月6月28日还破了200亿。

虽然养老金入市的体量还不算大，但是其投资组合的收益确实真心不错。

根据社保基金公开数据显示，养老保险基金自2016年12月受托运营以来，累计投资收益额达到850.69亿元。2017年、2018年、2019年基本养老保险基金投资收益率分别为5.23%、2.56%、9.03%。

在2018年那种单边下跌的行情下，养老保险基金还能取得正收益，着实不错。2019年高达9.03%的收益，更是让普通投资者艳羡不已。

那么我们普通投资者是不是可以跟着养老保险基金去投资呢？

我不建议这么做，因为养老保险基金的信息披露不对称，通常一季度才会披露一次，当你想去跟着披露出来的持仓股进行投资配置，养老保险基金可能已经调仓了，我们节奏很难踩准，一般投资者很难模仿与跟踪。

我国为何要让养老保险基金入市呢？这和我国养老压力以及社保基金的收支缺口有关。

我国社保基金从2014年开始就已经出现了缺口，至今已有连续6年。

2014年开始出现社保基金缺口

为了填补社保基金缺口，国家每年都给予了巨额的财政补贴，2018年财政补贴已达1.8万亿，占比达到22%，这才确保了我国是我养老金连涨16年。

财政补贴社保基金呈扩大趋势

常年支出如此大比例的财政补贴，国家也撑不住，于是就有了要求央企、国企按10%的股权比例划转社保，就有了延迟退休增加社保缴纳，就有了支持三胎的政策等等。

中国早在2000年就已经迈入了老龄化社会，更加令人担心的是，按照这个速度发展，中国很有可能在2025年进入深度老龄化阶段，2035年迈入超级老龄化阶段。

在这一趋势下，势必会对未来我国基本养老保险的运作提出更大的挑战。

中国的老龄化进程

养老金入市是开源的一个渠道，有利于养老金的保值增值，减缓未来养老金的开支压力。

相信随着养老保险基金运作的日益成熟，会有更大比例的养老金进入二级市场。

不过前面我也已经说到了，养老保险基金投资是有信息不对称的，我们不要轻易去跟。

此外，在老龄化程度加剧的未来，我们除了依靠国家的基本养老金之外，也要做好个人的养老金规划，比如商业养老保险，近年来国家已经出台了大量政策来支持养老产业。

近年来支持养老产业的国家政策

用于养老储备的资产必须是稳健的资产，不能承受较大的波动，比如投资二级市场的资金就不适合作为养老储备。

特别是临近退休前，如果投资于二级市场的出现剧烈波动，将会严重影响到养老金储备目标的实现。

商业养老保险可以起到强制储蓄、锁定利率、提前明确规划、节约时间精力的作用，很多产品的保单预定利率也高于银行，是理想的“第三支柱”养老储蓄产品。

但我们也要意识到，承担的投资风险越低，预期收益率也就更低。商业养老保险一定不是高收益的产品，不能把它当作高收益的投资产品。