昨天指数早盘低开高走，午后弱势震荡，尾盘有所回落，个股普跌，涨幅超9%个股不足60家，市场大幅分化，炸板率高企。板块上，热点题材后排股全线退潮，碳中和、航运等领跌，部分前期高标盘中走出天地板，临近尾盘，一大批个股炸板，市场亏钱效应大增，溢出资金流入医疗、食品饮料、白酒等抱团股，医美概念午后大涨，钢铁、有色、辅助生殖等板块轮动拉升。盘面上，医美、钢铁、有色等板块涨幅居前，电力、碳中和、航运等板块跌幅居前。

今天消息面上，金融委再次召开会议，向市场传递政策稳定性和进一步加强资本市场基础制度建设的信号；美国再出手，将7个中国超算实体列入实体清单，科技股再承压；二十国财长和央行行长会议以及美联储均传递避免经济支持政策过早退出的信号，有利于稳定市场情绪；白马股顺丰控股一季度净利预计亏损9亿元-11亿元，说明后续抱团股的分化也是大概率事件，只有那些基本面过硬、业绩增长具有可持续性的公司才有望重拾升势。

行情走势上，目前市场的宏观背景仍是全球经济复苏共振、宽松政策面临边际变化、通胀预期有所升温以及存量风险需要化解，行情将在各种因素的综合博弈中震荡前行，而且从目前的状况看，市场仍尚缺乏突破整体平台震荡的充足动力。支撑股价的逻辑中，估值溢价将逐步弱化，盈利驱动的重要性，尤其是短期盈利落地对于股价的刺激会更强。后市依然会维持结构性行情的演绎，需要投资者把握板块间的行情轮动。抱团股后市分化在所难免，市场主线的积极波段也必不可少，短期热点依然要避免追高，中长线角度，仍是多从一季报中寻找和挖掘业绩与估值匹配的潜在标的，并关注市场会否从中选出新的景气方向。

重要声明：

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文： 赵程华

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