对项目进行筛选和初审，是基金投资业务开展的第一步。包括收集项目信息，以及对商业计划书以及相关的材料的书面审查以及对于项目企业进行的实地初步考察等方面。一般来说，成熟型的私募股权投资基金主要的投资对象是有市场发展潜力的高成长性企业，它们有严格的投资项目筛选标准。例如：目标企业所处行业应在国民经济结构中具有广阔的市场需求和增长前景；企业应具备商业模式简单透明、较好的盈利性、较高的净利润年增长率等；股东及管理层应做到股东结构清晰、企业创始人或主要管理层具有良好的领导能力、团结团队的能力、有前瞻性的创造能力、过去有良好的工作业绩等。为了解决项目投资决策过程中的信息不对称问题，基金都会与专业机构合作，对目标企业进行深入的尽职调查。为保证基金的投资原则策略的执行和投资目标的实现，私募股权投资基金管理人内部都会设立科学的分层决策体制以降低决策风险。