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私募二级市场基金产品结构(私募基金产品基本架构)

往期讲述了什么是私募基金,私募基金的优劣势,私募公司登记备案类型和申请条件等,当私募基金备案后务必要发产品,而产品的基本架构有哪些呢?本文将讲述私募基金产品基本架构,有需要了解更多私募基金的朋友可以关注华耀财税

私募二级市场基金产品结构


一、契约型投资基金:契约型私募基金设立简单,法律属性是信托,不具有法律主体地位,也不是纳税主体。

二、有限合伙型私募基金:投资者依照《合伙企业法》设立有限合伙企业,普通合伙人对合伙企业的债权债务会附有无限连带责任,私募基金管理人具体负责该合伙企业的投资运作。具有法律主体地位,同时还受《合伙企业法》的规范,在税务上有限合伙型私募基金“先分后税”,有限合伙企业层面无税负。

三、公司制私募基金:公司制的私募基金是一类投资股权形式的私募基金,由企业股东组成,拥有共同的投资目标,并设有最高权力机构——股东大会、执行机构董事会和监督机构监事会。三大机构之间的权力配置与制衡,使得企业能够尽其所能地服务于企业股东的利益。与此同时,投资者通过购买公司的基金份额,即成为公司的股东,并根据《公司法》享有相应的参与权、决策权、收益权以及剩余资产分配权等。

四、综合运用—基金嵌套:私募基金架构中的嵌套,一般是私募基金与私募基金、私募基金与有限合伙、私募基金与金融产品的嵌套。

①私募基金之间的嵌套:即FOF基金,私募基金作为投资人购买其他私募基金,实操中较为常见的是契约型基金购买有限合伙型基金。一般来说相关联的私募基金管理人采用此种嵌套方式的居多,主要是募资能力较强的私募基金管理人为关联基金募资,有的通过在有限合伙层面的结构化设计,为契约型基金增信。同时也有些是基于税务的考虑,管理人利用税收政策进而达到节税的目的。

②私募基金与有限合伙企业之间的嵌套:指私募基金认购非私募基金形态的有限合伙企业的合伙份额,再以有限合伙企业对外投资。特别注意,契约型私募基金作为LP,认购的是非私募基金形态的有限合伙,即该有限合伙的GP一定不是私募基金管理人,如果该有限合伙的GP是私募基金管理人那么LP的契约型基金则是FOF基金。

③私募基金与金融产品的嵌套:基于目前市场的资金成本状况,私募基金与金融产品的嵌套,多是金融产品作为私募基金的投资人来购买私募基金。


如需了解什么是私募基金的话,可以点击链接什么是私募基金?-华耀财税

如需了解私募基金的优劣势的话,可以点击链接私募基金的优劣势-华耀财税

如需了解私募基金登记备案的类型和申请条件的话,可以点击链接 私募基金登记备案的类型和申请条件-华耀财税

如需了解私募基金的行业现状的话,可以点击链接私募基金行业现状-华耀财税

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