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银行理财如何支持实体经济(金融如何让利实体经济)

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银行理财如何支持实体经济

经济兴,金融兴;经济强,金融强。经济是肌体,金融是血脉,两者共生共荣。今年以来,促进金融业向实体经济让利,取得了明显的成效。

“据估算,截至9月末,已实现让利超过1.1万亿元。”中国人民银行行长易纲在2020金融街论坛年会上表示,二季度以来,中国经济逐月复苏,9月CPI同比涨幅为1.7%。金融管理部门通过深化贷款市场报价利率(LPR)改革促进降低贷款利率、实施两项直达货币政策工具、减少收费等方式,推动金融部门向实体经济让利。

只有强化微观联动,才能促进宏观政策精准施策,实现“对症下药”“靶向治疗”的效果,确保宏观政策既有“力度”又有“精度”。

金融系统让利实体经济的路径有哪些?金融业让利实体经济的深意又何在?

路径选择

早在今年6月17日,国务院常务会议指出,进一步通过引导贷款利率和债券利率下行、发放优惠利率贷款、实施中小微企业贷款延期还本付息、支持发放小微企业无担保信用贷款、减少银行收费等一系列政策,推动金融系统全年向各类企业合理让利1.5万亿元

此后,易纲表示,金融部门向企业让利,主要包括3部分:一是通过降低利率让利;二是直达货币政策工具推动让利;三是银行减少收费让利。

首先,引导贷款利率下行,是减轻企业负担、降低企业融资综合成本的重要手段。今年上半年,中国人民银行已出台多项政策,通过利率市场化改革,引导市场利率持续下行。其中包括3次降低存款准备金率、增加1.8万亿元再贷款再贴现额度、出台小微企业信用贷款支持计划、实施中小微企业贷款阶段性延期还本付息政策等。

国盛证券研报测算,此次银行业降低利率让利约9700亿元。该研报表示,假设实体经济融资方式只有人民币贷款、企业债券两种途径,以2019年底两者存量占比看,人民币贷款与企业债券占总额的比重分别为87%和13%。由此可测算得出,人民币贷款让利约8400亿(降息配合),企业债券让利约1300亿。

其次,创设直达货币政策工具也是推动金融系统让利的方法之一。央行相关负责人在接受采访时曾表示,央行已推出3000亿元抗疫专项再贷款和1.5万亿元普惠性再贷款再贴现,这些工具都是直达实体企业的货币政策工具。

根据国盛证券研报,截至今年2月末,18家大中型商业银行普惠型小微企业贷款平均利率为5.22%,据此测算得到让利约3600亿元。在此基础上减去央行提供的400亿元激励,最后直达实体的货币政策工具让利约3200亿元。

再次,银行减少收费让利也是金融系统支持实体经济的重要措施。从长远来看,银行主动减费让利能够增强客户黏性,降低银行资金成本,促进转型发展。为此,多家银行展开了让利活动。

中国银行于9月21日起推出“‘固收+’基金费率1折起”大规模优惠让利活动。客户通过中国银行全渠道购买600余只债券型基金、偏债混合型基金,可享受申购和定投费率1折优惠。据了解,此次费率优惠活动将惠及100万投资者,让利总金额约5000万元。成为国有大行让利实体经济,在居民端的体现。

让利背后的深意

让金融更好服务实体经济,只有微观活、宏观稳,中国经济才能行稳致远。

国海证券研报显示,金融让利实体经济政策出台,除了在疫情冲击之下直接救助企业特别是中小微企业之外,还有减税、收入再分配的含义。

一方面,利益在公共部门和私人部门之间进行了再分配。在我国,最广义的财政收入还应该包括国有企业(含国有金融企业)的利润,由于金融体系国有企业是主导的,金融体系利润的转移具有非常明显的减税效应,但整体而言居民和非国有企业部门会有所获益,对于促进消费、改善民营企业的投资具有积极作用。

另一方面,金融让利于实体经济也有助于改善我国收入分配的失衡。从资金流量表的一些数据来看,中国居民、政府、企业可支配收入在GDP中的占比大致是60:21:19。而企业部门占比偏高的主要原因就是金融地产特别是银行部门的利润偏高。适当的让银行让利也有助于改善中国宏观层面的收入分配。

在“要推动形成以国内大循环为主体、国内国际双循环相互促进的新发展格局”的背景下,金融让利实体经济,更意味着要在守住风险底线的宏观框架下,进行微观层面的探索创新,实现产品和服务迭代升级。

此次中行“‘固收+’基金费率1折起”活动,在理财产品的收益率下行的背景下,让利的作用更明显。银行在产品销售中减少的手续费能够直接让利给客户,直接降低客户的购买成本,间接提高客户的投资收益。

与之相呼应,此次活动中行在内部考核上也做出了调整,对分支机构的考核主要采取保有量考核,打破单纯以销量为导向的盈利模式。通过为客户配置合适的产品,让客户在一段时期或较长时间内获得良好的投资收益来为客户创造价值,引导分支机构与客户进行利益绑定,进而实现双赢。

通过金融让利实体经济,提升金融机构的财富管理能力,支持直接融资发展,培育壮大机构投资者队伍,完善配套制度,引导理财、信托、保险等为资本市场提供长期稳定资金支持,培育长期投资理念。

注:本文来源新华社客户端,作者《财经国家周刊》记者宋怡青,版权归原作者所有。转载本文是出于传递更多信息之目的。若有来源标注错误或侵犯了您的合法权益,请联系我们,我们将及时更正、删除,感谢您的关注!

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