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私募基金抱团50强(基金抱团50强曝光)

前两天,我们一直聚焦公募基金二季报,内容可能比较零散,今天来对其中的要点做个总结。

主要从两个角度入手:

第一个是基金经理的持仓偏好及风格变化。

看看在大市值和中小市值风格分化的背景下,基金经理是怎么用脚投票的?

先看整个市场,如果把沪深300成分股定义为大盘股,中证500成分股定义为中盘股,剩下的定义为小盘股的话,从全市场配比来看,二季度小盘股的配比增加,大盘股的配比在减少,中盘股的配比保持稳定。

但从趋势来看,2015年后,基金经理以大为美的理念持续深入人心。如今中小盘风格崛起,会延续多久呢?我们还需要跟踪。这里要提醒大家的是,咱们做投资不能单押一种风格,更建议均衡配置。

私募基金抱团50强

在众多基金经理中,其实大部分资金都集中在百亿规模的基金经理手中,他们组成了“百亿俱乐部”。现在的基金经理,如果在市场中熬个5-6年,还没达到百亿规模,估计进出公司门,都不好意思打招呼。

二季度,百亿俱乐部人数增至162。当然,这里面统计的是主动管理型的,像侯昊这种管着白酒指数基金的都没算在内。

从百亿俱乐部基金经理的持仓分布来看,二季度继续增持1000亿以上大市值的股票,大市值企业配置占比达到了74%;中大市值,也就是500-1000亿的占比12%;中小市值,也就是200-500亿的占比12%;而迷你市值,也就是低于200亿的占比不足2%。

相比之下,非百亿俱乐部的成员,二季度配置大市值的占比为61%,中大市值为13%,中小市值为17%,低于200亿小市值配比为9%。

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由此可见,大市值的基金经理,基本就是持有大市值企业为主,很少去碰中小市值企业,一方面是规模大难掉头。另一方面是龙头唯美的理念已深深刻入基金经理的内心。下面,我们继续跟踪变化。不过从长期来看,未来在注册制之下,龙头效应只会增强。

对我们选基金来说,绝大部分的百亿规模基金经理持仓都是偏大市值的企业,若没有调仓到热门的新能源,比如宁德时代,或者医疗服务行业,整体表现都会比较一般。从今天的表现来看,沪深300指数全年依旧是-2.21%。

具体沪深300什么时候才能崛起?嘿嘿,当然是关注我们的股债利差啊!

今年一季度白马蓝筹疯狂的时候,我们利差显示性价比很低,看看什么时候能到6%以上的高点,现在已经4%了。

第二个是基金经理的持股偏好。

从二季度来看,大部分基金经理减了食品饮料、家电、休闲服务消费行业,把仓位挪到了电气设备(锂电、新能源)、电子、化工行业。

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其中,二季度增持最多的是宁德时代,减持最多的是美的集团。以下是二季度市值增加最多和减少最多的股票持仓。

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从目前基金经理行业持仓集中度来看,依旧是围绕食品饮料、医药、电子、电气设备行业,这四个行业的持股集中度达到了全市场的60%。

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从偏股型基金持股总市值来看,以下50只股票基本代表了现在基金经理的“心头好”“小甜甜”。同时,跟过去最大的变化,就是科技和成长的属性更浓了。

所以,投资是跟着时代在变化、进步的。你可以躺赢,但对基金经理来说,没有100%躺赢的策略。

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最后,说下今天的市场,今天白酒、以CXO为代表的医疗服务杀跌,关于白酒我之前也提示过了。包括银行保险的表现,跟在周一文章《最热的五大板块,一次说透!》中,还有过去说的观点差不多。

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不论怎么样,要知道跌是给未来播种的,不要在乎记分牌上一时间的得失。一时间的得失,只跟人性有关,跟智商无关,而人性这个玩意,对专业人来说有时候都难以克服,在普通投资者身上只会放大。

正确的方法是遵循合理的投资逻辑和成熟体系,把眼光放长远。人无横财不富,马无夜草不肥,赚小钱靠的是个人的努力和运气,但是赚大钱靠的更多是时代的给予,在经济转型+利率走低+注册制的背景之下,依旧看好10年股市的发展。厂子的大部分身价也都在国内外的股票和基金上,一起加油!

关于下周市场,咱们还是老规矩,周日见!

(风险提示:以上相关数据和观点仅供参考,不构成投资建议,请充分了解基金产品的风险收益特征,根据自身的资产状况和风险承受能力进行决策,买卖交易自负盈亏。)

【市场温度计】

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说明:该温度计评分综合了主要市场情绪指标,有利于评判短期市场情绪状况,温度越高,代表市场情绪越旺盛,反之亦然。

【股债性价比】

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当前股债利差数值:4.0576%

股票配置仓位:中配

投资者仓位:30%-70%股票资产,30%债券资产

备注:该指标以沪深300指数为标准,对沪深300等大市值、蓝筹行业有效。不适用于小盘股和局部热点行业不适用。

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